五糧液連續(xù)五年?duì)I收凈利雙位數(shù)增長 五糧液占全部酒類營收7成以上

• 2021年8月31日 LiuMingYue來源：證券日?qǐng)?bào) 北京日?qǐng)?bào) 1151 74
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五糧液發(fā)布2021年半年度報(bào)告顯示，今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入367.52億元，同比增長19.45%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市股東凈利潤為132億元，同比增長21.6%。這也是五糧液連續(xù)五年保持營收和凈利潤的雙位數(shù)增長。報(bào)告顯示，上半年五糧液經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大漲645.42%。

五糧液發(fā)布2021年半年度報(bào)告顯示，今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入367.52億元，同比增長19.45%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市股東凈利潤為132億元，同比增長21.6%。這也是五糧液連續(xù)五年保持營收和凈利潤的雙位數(shù)增長。報(bào)告顯示，上半年五糧液經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大漲645.42%。對(duì)此，五糧液表示，一是上年同期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額基數(shù)偏低，二是本報(bào)告期營業(yè)收入增加及銀行承兌匯票到期收現(xiàn)增加，致本報(bào)告期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入增加。

數(shù)據(jù)顯示，五糧液產(chǎn)品依然是營收主要來源，占全部酒類營收7成以上。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，五糧液白酒產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收271.38億元，生產(chǎn)量為1.56萬噸，實(shí)現(xiàn)銷量1.62萬噸;系列酒產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收69.64億元，同比增長38.57%，生產(chǎn)量為10.72萬噸，實(shí)現(xiàn)銷量10.19萬噸。

據(jù)中研研究院《2021-2026年白酒零售行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》顯示

“十一”白酒消費(fèi)市場(chǎng)的漲價(jià)潮已是大勢(shì)所趨。高度分化的白酒行業(yè)受上半年疫情影響，白酒行業(yè)整體也遭受沖擊。2020年上半年，17家上市白酒公司錄得總營收為1295.73億元，凈利潤為467.30億元。隨著馬太效應(yīng)的持續(xù)，未來白酒行業(yè)的分化程度可能會(huì)進(jìn)一步加重，頭部酒企的市場(chǎng)份額將進(jìn)一步擴(kuò)大。從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度看，白酒行業(yè)出現(xiàn)寡頭格局。

據(jù)百度白酒用戶大數(shù)據(jù)顯示，35歲以下白酒消費(fèi)人群占比增長超11%。具體來看，從2019年至今，18-24歲白酒消費(fèi)者增長4%，25-34歲白酒消費(fèi)者增長7%。而在城市等幾方面，不論是一二線城市，還是三四線城市，消費(fèi)者對(duì)白酒的需求并沒有顯著趨勢(shì)變化。通過數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，年輕消費(fèi)者正在逐漸成為白酒消費(fèi)主力。除了年輕消費(fèi)者數(shù)量的增加外，白酒市場(chǎng)的女性消費(fèi)者也在不斷提升。事實(shí)上，由于白酒的口感、度數(shù)等因素影響，白酒一直以男性消費(fèi)者為主，從數(shù)據(jù)上也不難發(fā)現(xiàn)。而近年來，中國白酒市場(chǎng)女性消費(fèi)者數(shù)量也在不斷提升。

據(jù)阿里渠道數(shù)據(jù)顯示，7 月白酒行業(yè)線上銷售額、銷量及均價(jià)分別同比變動(dòng)-27.1%、-37.3%、+16.2%，銷售額及銷量同比下降主要在于7 月下旬國內(nèi)疫情出現(xiàn)反復(fù)以及去年高基數(shù)，但是白酒結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)延續(xù)。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著年輕消費(fèi)群體的崛起，得年輕消費(fèi)者得天下。企業(yè)應(yīng)該在保持高端產(chǎn)品布局的同時(shí)，以年輕消費(fèi)者的需求為導(dǎo)向。

疫情期間央行加大力度貨幣與財(cái)政政策呵護(hù)，白酒高凈值客戶受益于大類資產(chǎn)價(jià)格上移，財(cái)富受損較小，消費(fèi)能力依然強(qiáng)勁。其次，疫情期間我國規(guī)模以上餐飲企業(yè)營收恢復(fù)速度優(yōu)于中小型餐飲企業(yè)，大型餐飲營業(yè)場(chǎng)所中高端白酒開瓶率更高，有助于加速其消費(fèi)量恢復(fù)。此外，優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商過往從高端白酒產(chǎn)品經(jīng)銷中盈利豐厚，多數(shù)在本次疫情中仍維持對(duì)高端白酒銷售恢復(fù)的充分信心，為加速資金回籠，也更傾向于銷售高端白酒而非次高端產(chǎn)品。

后疫情時(shí)代白酒工作重心可以概括為去庫穩(wěn)價(jià)與提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，工作內(nèi)核則是對(duì)品牌力的維持與提升。多數(shù)酒企上半年選擇放緩發(fā)貨節(jié)奏，充分去化庫存，確保后疫情時(shí)代價(jià)格體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。庫存恢復(fù)健康后，酒企精力更多轉(zhuǎn)向產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的提升。

白酒行業(yè)需求市場(chǎng)

數(shù)據(jù)顯示，目前我國人均烈酒消費(fèi)量為4.34升，超過世界約3升的平均水平。其中600元/升消費(fèi)量占比1.6%，200-600/升消費(fèi)量占比2.4%，合計(jì)4%。而德國、法國的高端伏特加酒消費(fèi)量占比分別為12.5%、9.4%，我國中高端白酒人均消費(fèi)量仍有翻倍空間。

該行業(yè)報(bào)告對(duì)未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。未來行業(yè)將如何發(fā)展?請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研普華研究院報(bào)告《2021-2026年白酒零售行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報(bào)告》。

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