逆回購操作頻繁放量 應對10月繳稅高峰和政府債券發(fā)行

• 2021年10月26日 ZhouXun來源：中研網(wǎng)整理 619 35
• 繁體

隨著季度稅收繳款和地方債發(fā)行“雙高峰”來臨，央行短期資金投放進一步加碼。10月25日，央行開展2000億元7天期逆回購操作，操作量較前次翻番，凈投放1900億元。此前，對于10月到期的5000億元中期借貸便利(MLF)，央行選擇等量續(xù)做。

隨著季度稅收繳款和地方債發(fā)行“雙高峰”來臨，央行短期資金投放進一步加碼。10月25日，央行開展2000億元7天期逆回購操作，操作量較前次翻番，凈投放1900億元。此前，對于10月到期的5000億元中期借貸便利(MLF)，央行選擇等量續(xù)做。同時，市場猜測的“二次降準”一直未見落地。在釋放增量流動性方面，央行逆回購充當主力工具。

市場仍處于相對震蕩的階段

江海證券認為，周一債券市場小幅波動，早盤受到房地產(chǎn)稅試點消息的帶動，利率小幅下行。此后股市和黑色系期貨反彈，利率再度回升，整體較上周小幅下行。后期需要關注：(1)央行omo繼續(xù)放量到2000億，短期資金壓力不大。(2)經(jīng)歷了前期大幅下跌后，煤炭期貨有止跌跡象，如何影響通脹預期，需要關注。

中信固收稱，考慮到資金面壓力較小、央行靈活運用公開市場操作等工具的空間大、內(nèi)外部經(jīng)濟環(huán)境制約貨幣政策寬松，11月降準概率不高，即便央行執(zhí)行“二次降準”，資金面也難現(xiàn)大幅寬松。再考慮財政發(fā)力和寬信用政策將成為后續(xù)政策組合，長債利率仍存上調(diào)風險。從目前來看，市場仍處于相對震蕩的階段，十年國債到期收益率可能圍繞3.0%水平波動。

逆回購應對10月繳稅高峰和政府債券發(fā)行

分析人士認為，降準、逆回購和MLF都是調(diào)節(jié)銀行體系流動性的工具，目的都是引導市場利率圍繞政策利率波動。人民銀行加大逆回購規(guī)模，正是應對10月繳稅高峰和政府債券發(fā)行，呵護流動性和維穩(wěn)資金面的體現(xiàn)。

多位市場人士分析認為，10月是傳統(tǒng)繳稅大月，就季節(jié)性而言，10月和7月的繳稅規(guī)模會大致持平，維持在1.2萬億元水平。這是公開市場操作放量的最重要原因。

國盛證券固收首席分析師楊業(yè)偉表示，央行此次的加量操作有助于穩(wěn)定市場預期，避免市場出現(xiàn)連續(xù)大幅下跌。國債期貨和現(xiàn)券預計都將企穩(wěn)。

更多行業(yè)研究分析，可以點擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2021-2026年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告》。

• 相關深度報告REPORTS

  

  2021-2025年中國期貨行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告

  2020年，期貨市場新增4個期貨品種（LPG、短纖、低硫燃料油、國際銅），8個期權(quán)品種（菜粕期權(quán)、LPG期權(quán)、動力煤期權(quán)、塑料期權(quán)、PP期權(quán)、PVC期權(quán)、鋁期權(quán)、鋅期權(quán)）。目前，期貨市場上的期貨和8...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡