國際油價漲至7年來新高 原油行業(yè)市場需求分析

• 2022年2月15日 ZhouXun來源：互聯(lián)網(wǎng) 1185 77
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14日全球股市下跌，歐元走低，國際油價上升到7年來新高。投資者們開始回購政府債券避險。不過，烏克蘭政府債券下跌幅度達到10%。報道稱，反映歐洲股市流通情況的STOXX 600指數(shù)14日下跌2.5%。美國華爾街期貨下跌0.6%。

國際油價漲至7年來新高

14日全球股市下跌，歐元走低，國際油價上升到7年來新高。投資者們開始回購政府債券避險。不過，烏克蘭政府債券下跌幅度達到10%。報道稱，反映歐洲股市流通情況的STOXX 600指數(shù)14日下跌2.5%。美國華爾街期貨下跌0.6%。東京日經(jīng)指數(shù)下跌超過2.2%。歐元下跌0.3%，達1.1317美元。

國際油價走勢分析

2月11日，國際能源署(IEA)發(fā)布月報稱，若歐佩克+組織的中東產(chǎn)油大國供應持續(xù)短缺，未能達到產(chǎn)油目標，全球油價可能會進一步攀升至2014年以來的最高水平，并加劇原油市場的波動。

紐約商品交易所3月交割的西德克薩斯中質(zhì)原油上漲2.36美元，漲幅2.5%收于每桶95.46美元。道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，這是自2014年9月3日以來的最高近月交割價格。在ICE歐洲期貨交易所4月布倫特原油價格上漲2.04美元至每桶96.48美元，為2014年9月29日以來的最高結算價。

3月汽油價格上漲1.5%至每加侖2.779美元，3月取暖油價格上漲1.8%，至每加侖2.962美元。3月天然氣收于4.195美元/百萬英熱單位，上漲6.5%。

俄羅斯入侵烏克蘭被認為有可能將油價推至每桶100美元以上，至少暫時如此。而俄羅斯作為歐洲主要能源供應國的角色可能會引發(fā)更廣泛的能源沖擊。

原油行業(yè)市場需求分析

傳統(tǒng)成品油市場已趨于成熟，增長機會主要限于新興經(jīng)濟體不斷壯大的中產(chǎn)階級流動性需求。預計2030年前全球成品油需求累計增長僅0.6%。主要威脅來自電動汽車和燃油效率的提高，非經(jīng)合組織國家在中期仍將是燃油需求的重要來源，特別是在亞太地區(qū)。由于國際油價的波動，以及煉油業(yè)利潤率的下降，煉油企業(yè)一直在為實現(xiàn)價值增長而苦苦掙扎。此時一些煉油企業(yè)考慮與石化產(chǎn)品生產(chǎn)一體化，為快速增長的市場提供價值更高的產(chǎn)品。

受經(jīng)濟增速、經(jīng)濟結構變化和新能源等因素的影響，長期來看全球石油需求增速呈下行趨勢。同時，石油消費結構發(fā)生變化，用于化工產(chǎn)品生產(chǎn)的石油占比呈上行趨勢?；ぎa(chǎn)品的需求增速遠大于油品需求增速是煉油行業(yè)產(chǎn)品調(diào)整的源動力，是原油直接制化學品技術(COTC)誕生的根本原因。煉油技術會隨著產(chǎn)品需求結構的變化而演化，目前中國民營大煉化是全球最先進的一批煉廠，化工產(chǎn)品的收率可以達到50%以上。我國的煉化企業(yè)正從生產(chǎn)成品油向多產(chǎn)高附加值石化產(chǎn)品轉變。

目前，車用燃料(汽柴油)需求放緩，而烯烴(乙烯、丙烯)、芳烴(苯、甲苯和二甲苯)和碳四等石化產(chǎn)品市場快速增長，兩者之間的不平衡給煉油和石化一體化項目注入了新活力。產(chǎn)品不平衡使得用原油作為直接原料的想法對綜合生產(chǎn)商(主要是大型國際石油公司)和大型化工公司尤其有吸引力。由于汽車燃料長期增長前景有限，許多煉油商發(fā)現(xiàn)，越來越難以彌補道路運輸燃料銷量減少造成的損失。對煉油和石化一體化項目的興趣重燃，反映出煉油業(yè)希望對沖這種風險，或通過實現(xiàn)收入來源多元化，在利潤率較低的情況下求生存。

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