銀行理財(cái)以固定收益類(lèi)為主題，主要投資于債券、存款等債券類(lèi)資產(chǎn)。債券的價(jià)格波動(dòng)與利率走勢(shì)相關(guān)，當(dāng)利率上行時(shí)，債券價(jià)格下跌，投資債券的理財(cái)產(chǎn)品凈值也隨之下跌;反之，利率下行導(dǎo)致債券價(jià)格上漲，理財(cái)產(chǎn)品凈值也隨之上漲。
近期債市調(diào)整主要受流動(dòng)性收斂、疫情防控優(yōu)化、房地產(chǎn)扶持政策等因素影響。隨著債券市場(chǎng)的波動(dòng),近期債券基金凈值普遍回調(diào),凈值型理財(cái)產(chǎn)品也迎來(lái)“破發(fā)潮”。
11月14日，銀行間主要利率債收益率大幅上行：10年期國(guó)開(kāi)活躍券“22國(guó)開(kāi)15”收益率上行8.3BP，10年期國(guó)債活躍券“22附息國(guó)債19”收益率上行9.75BP至2.83%，超過(guò)一年期MLF利率8BP。在債券市場(chǎng)上，債券收益率與債券市值成反比：當(dāng)收益率走低時(shí)，債券市值上升，債市走牛;反之則是熊市。
債市大跌備受關(guān)注，銀行理財(cái)產(chǎn)品也面臨贖回壓力，多家銀行理財(cái)子公司紛紛作出回應(yīng)，以安撫投資者情緒。目前，澎湃新聞關(guān)注到，包括中郵理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、招銀理財(cái)、平安理財(cái)、興銀理財(cái)、恒銀理財(cái)、南銀理財(cái)、杭銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)?shù)仍诠俜轿⑿殴娞?hào)發(fā)布致投資者的一封信，解釋近期債市波動(dòng)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響，以及投資者該如何應(yīng)對(duì)。
統(tǒng)計(jì)顯示，11月14日-11月17日已有47只債券取消或推遲發(fā)行(以下統(tǒng)稱(chēng)取消發(fā)行)，涉及債券規(guī)模為427億。可供參考的是，此前9月、10月份債券取消發(fā)行的只數(shù)分別為26只、14只，規(guī)模分別為150億、99億。可見(jiàn)，本周前三天債券取消發(fā)行規(guī)模已遠(yuǎn)超前兩月。
根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：
銀行理財(cái)以固定收益類(lèi)為主題，主要投資于債券、存款等債券類(lèi)資產(chǎn)。債券的價(jià)格波動(dòng)與利率走勢(shì)相關(guān)，當(dāng)利率上行時(shí)，債券價(jià)格下跌，投資債券的理財(cái)產(chǎn)品凈值也隨之下跌;反之，利率下行導(dǎo)致債券價(jià)格上漲，理財(cái)產(chǎn)品凈值也隨之上漲。近期，利率的極端變化導(dǎo)致投資債券的理財(cái)產(chǎn)品收益出現(xiàn)較大承壓、凈值發(fā)生一定回撤。
11月17日，國(guó)債期貨各期限品種悉數(shù)迎來(lái)上漲。截至收盤(pán)，10年期國(guó)債期貨(T2303)報(bào)收99.825元，上漲0.520元，漲幅0.52%;5年期國(guó)債期貨(TF2212)報(bào)收102.275元，上漲0.315元，漲幅0.31%;2年期國(guó)債期貨(TS2212)報(bào)收101.945元，上漲0.160元，漲幅0.16%。
11月17日，在央行加大逆回購(gòu)操作規(guī)模，以及部分銀行通過(guò)X-repo(銀行間債券市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)匿名點(diǎn)擊業(yè)務(wù))融出低成本資金的影響下，連續(xù)3日下跌的債券市場(chǎng)情緒緩和。
當(dāng)日，多數(shù)利率債收益率開(kāi)始下行，國(guó)債期貨迎來(lái)上漲，資金面企穩(wěn)。截至收盤(pán)，1年期AAA中債商業(yè)銀行同業(yè)存單到期收益率較前一日下行14個(gè)基點(diǎn)至2.51%。
關(guān)于市場(chǎng)止跌的原因，分析人士認(rèn)為，一是央行在當(dāng)日公開(kāi)市場(chǎng)加大了凈投放量;二是部分銀行通過(guò)X-Repo這一市場(chǎng)化工具投放資金。這些因素釋放出多渠道穩(wěn)定流動(dòng)性、提振市場(chǎng)信心的重要信號(hào)。
今年以來(lái)債券市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度不斷加大。今年1-10月，債券市場(chǎng)發(fā)行各類(lèi)債券51.7萬(wàn)億元，債券凈融資達(dá)到8.6萬(wàn)億元，在社會(huì)融資規(guī)模中占比上升至30%，穩(wěn)定成為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的第二大渠道。
《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。
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2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告
近年來(lái)中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展速度十分之快，它在服務(wù)經(jīng)濟(jì)、提升融資比重、支持融資供給側(cè)改革方面發(fā)揮了巨大的作用。債券行業(yè)研究報(bào)告主要分析了債券行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、債券市場(chǎng)供需求狀況、債券市場(chǎng)...
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