風(fēng)險(xiǎn)投資簡稱風(fēng)投,又譯稱為創(chuàng)業(yè)投資,主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資是私人股權(quán)投資的一種形式。
風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀如何?風(fēng)險(xiǎn)投資簡稱風(fēng)投,又譯稱為創(chuàng)業(yè)投資,主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資是私人股權(quán)投資的一種形式。風(fēng)險(xiǎn)投資公司為一專業(yè)的投資公司,由一群具有科技及財(cái)務(wù)相關(guān)知識與經(jīng)驗(yàn)的人所組合而成的,經(jīng)由直接投資獲取投資公司股權(quán)的方式,提供資金給需要資金者(被投資公司)。
風(fēng)投公司的資金大多用于投資新創(chuàng)事業(yè)或是未上市企業(yè)(雖然現(xiàn)今法規(guī)上已大幅放寬資金用途),并不以經(jīng)營被投資公司為目的,僅是提供資金及專業(yè)上的知識與經(jīng)驗(yàn),以協(xié)助被投資公司獲取更大的利潤為目的,所以是一追求長期利潤的高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬事業(yè)。
根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》顯示:
風(fēng)險(xiǎn)投資之所以被稱為風(fēng)險(xiǎn)投資,是因?yàn)樵陲L(fēng)險(xiǎn)投資中有很多的不確定性,給投資及其回報(bào)帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。一般來說,風(fēng)險(xiǎn)投資都是投資于擁有高新技術(shù)的初創(chuàng)企業(yè),這些企業(yè)的創(chuàng)始人都具有很出色的技術(shù)專長,但是在公司管理上缺乏經(jīng)驗(yàn)。另外一點(diǎn)就是一種新技術(shù)能否在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為實(shí)際產(chǎn)品并為市場所接受,這也是不確定的。還有其他的一些不確定因素導(dǎo)致人們普遍認(rèn)為這種投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性,但是不容否認(rèn)的是風(fēng)險(xiǎn)投資的高回報(bào)率。
也許最被人們熟悉但卻也最不被人理解的一種投資風(fēng)險(xiǎn)是市場風(fēng)險(xiǎn)。在一個(gè)高度流通的市場,比如說在世界各地的股票交易市場,股票的價(jià)格取決于供求關(guān)系。假設(shè)對于一個(gè)特定的股票或者債券,如果它的需求上升,價(jià)格會(huì)隨之上調(diào),因?yàn)槊總€(gè)購買者都愿意為股票付出更多。
風(fēng)險(xiǎn)投資家既是投資者又是經(jīng)營者。風(fēng)險(xiǎn)投資家一般都有很強(qiáng)的技術(shù)背景,同時(shí)他們也擁有專業(yè)的經(jīng)營管理知識,這樣的知識背景幫助他們能夠很好的理解高科技企業(yè)的商業(yè)模式,并且能夠幫助創(chuàng)業(yè)者改善企業(yè)的經(jīng)營和管理。
風(fēng)險(xiǎn)投資一般采取風(fēng)險(xiǎn)投資基金的方式運(yùn)作。風(fēng)險(xiǎn)投資基金在法律結(jié)構(gòu)是采取有限合伙的形式,而風(fēng)險(xiǎn)投資公司則作為普通合伙人管理該基金的投資運(yùn)作,并獲得相應(yīng)報(bào)酬。在美國采取有限合伙制的風(fēng)險(xiǎn)投資基金,可以獲得稅收上的優(yōu)惠,政府也通過這種方式鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀
中國大陸企業(yè)在海外股市(新加坡、納斯達(dá)克)上市的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都曾獲得過風(fēng)險(xiǎn)投資的支持,比如說騰訊的馬化騰、百度的李彥宏、盛大的陳天橋和搜狐的張朝陽都曾獲得美國風(fēng)險(xiǎn)投資公司的資金支持。阿里巴巴的馬云曾在2000年得到軟銀孫正義的風(fēng)險(xiǎn)投資。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示,在2019年第三季度,全球一共有9100筆風(fēng)險(xiǎn)投資,數(shù)量創(chuàng)歷史新高;總計(jì)為756億美元,與過去幾個(gè)季度大致持平,但是不及2018年第二季度創(chuàng)下的874億美元紀(jì)錄。2019年第三季度,全球風(fēng)投筆數(shù)環(huán)比增長9.3%以上,同比增長近9.9%。這種增長主要受到兩大因素的推動(dòng):種子投資筆數(shù)大幅增加,以及國際創(chuàng)業(yè)市場的持續(xù)發(fā)展和成熟。
2020年上半年,本身由于監(jiān)管加強(qiáng),VC/PE市場尚處于資本寒冬的背景下,再加上新冠疫情的影響,投資數(shù)量僅剩1964起,交易規(guī)模為631億元,遠(yuǎn)低于2019年同期水平。2020上半年單筆交易均值已高達(dá)3210萬美元,創(chuàng)十年新高,環(huán)比漲幅高達(dá)56%。截至2020上半年,全國政府引導(dǎo)基金累計(jì)成立1379支,累計(jì)引導(dǎo)基金自身總規(guī)模達(dá)22287億人民幣。
根據(jù)研究公司Preqin的數(shù)據(jù),2021年中國市場的風(fēng)險(xiǎn)投資總額達(dá)到1306億美元,比上年的867億美元高出約50%,創(chuàng)下新的紀(jì)錄。在這個(gè)過程中,創(chuàng)業(yè)者和風(fēng)險(xiǎn)投資公司正在將目光投向新機(jī)會(huì),從以往的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)轉(zhuǎn)向芯片、機(jī)器人和企業(yè)軟件等核心技術(shù)。
美國的紅杉資本可能是最成功的風(fēng)險(xiǎn)投資公司之一。紅杉資本已經(jīng)在中國成立了紅杉中國基金。管理合伙人是中國風(fēng)險(xiǎn)投資界比較成功的投資人張帆和沈南鵬。日本的軟銀投資公司,在世界上也被認(rèn)為是成功的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè),該公司因?yàn)閺耐顿Y美國的雅虎網(wǎng)站中獲利頗豐。值得一提的是,該公司在中國投資就是并購了好耶網(wǎng)絡(luò)廣告的分眾傳媒。軟銀對于分眾的投資是早期投資。
今后五年,是中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整非常關(guān)鍵的時(shí)期,調(diào)整的實(shí)質(zhì)是所有制結(jié)構(gòu)的調(diào)整和生產(chǎn)關(guān)系的互動(dòng),或者說,是生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系相互的適應(yīng),而實(shí)質(zhì)是生產(chǎn)關(guān)系的調(diào)整,或者說是所有制結(jié)構(gòu)的調(diào)整。調(diào)整的切入點(diǎn)是新經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的融合。在整個(gè)調(diào)整過程中,資本市場將發(fā)揮極為關(guān)鍵的作用。
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2022-2027年中國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告
風(fēng)險(xiǎn)投資研究報(bào)告對風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證,對研究過程中所獲取的風(fēng)險(xiǎn)投資資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析,通過圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料,或以縱向的發(fā)展過程,或橫...
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