赤蘚糖醇廠商發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查 赤蘚糖醇行業(yè)投資戰(zhàn)略研究

• 黃江 2023年1月13日 來源：新浪 372 17
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據(jù)沙利文研究數(shù)據(jù)，2019年公司赤蘚糖醇產(chǎn)量占國內(nèi)赤蘚糖醇總產(chǎn)量的54.90%，占全球總產(chǎn)量的32.94%。截至2022年12月末，三元生物擁有赤蘚糖醇產(chǎn)能13.5萬噸/年，已成為全球赤蘚糖醇行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能及產(chǎn)量最大、市場占有率最高的企業(yè)。

赤蘚糖醇，是一種填充型甜味劑，是四碳糖醇?？捎善咸烟前l(fā)酵制得，為白色結(jié)晶粉末，具有爽口的甜味，不易吸收，高溫時穩(wěn)定，在廣泛pH范圍內(nèi)穩(wěn)定，在口中溶解時有溫和的涼爽感，適用于多種食品。赤蘚糖醇作為食品添加劑用于餐桌糖、調(diào)味糖、飲料、糖果類食品及烘焙類食品等領(lǐng)域。

赤蘚糖醇廠商發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查

11月25日，三元生物發(fā)布公告稱，年產(chǎn)5萬噸赤蘚糖醇生產(chǎn)線投產(chǎn)。12月5日，三元生物年產(chǎn)2萬噸阿洛酮糖項(xiàng)目的部分產(chǎn)線也開始試生產(chǎn)。

作為較早進(jìn)入代糖領(lǐng)域的企業(yè)之一，抓住了代糖市場紅利的三元生物率先上市。2021年，三元生物借助元?dú)馍值臇|風(fēng)，營收創(chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)營收16.75億元，歸母凈利潤5.35億元，營收增速達(dá)113.91%。

然好景不長，赤蘚糖醇集中擴(kuò)產(chǎn)造成的產(chǎn)能過剩致使代糖紅利逐漸退卻，赤蘚糖醇價格持續(xù)走低，跌至成本線，短期內(nèi)難有反轉(zhuǎn)，三元生物的營收也因此遭遇大跌。財報顯示，2022年前三季度，三元生物營業(yè)收入同比減少56.84%至5.63億元，歸母凈利潤1.51億元，同比下降65.7%。

盡管三元生物是國內(nèi)較早開始工業(yè)化生產(chǎn)赤蘚糖醇的專業(yè)廠商，代糖上游原料市場中的標(biāo)桿企業(yè)，但三元生物并不受資本待見。其主要原因也是因?yàn)樵谇笆畞砟?，國?nèi)代糖仍是屬于比較冷門的一個行業(yè)，所以三元生物一直以來的發(fā)展只能算是不溫不火。

近幾年，人們更關(guān)注健康，開始倡導(dǎo)減糖行動，低糖、“0”糖風(fēng)盛行，代糖熱度隨之飆升。作為一種天然的糖醇類甜味劑，赤蘚糖醇熱量極低，且不參與糖的代謝，深受消費(fèi)者青睞。在此機(jī)遇下，三元生物把握住了赤蘚糖醇行業(yè)發(fā)展的有利時機(jī)，及時擴(kuò)大赤蘚糖醇的產(chǎn)能及豐富產(chǎn)品種類，借勢實(shí)現(xiàn)了營收的快速增長。

赤蘚糖醇搭上元?dú)馍譄o糖飲料需求

當(dāng)然，三元生物的營業(yè)收入和凈利潤能夠保持快速增長勢頭，不得不提到元?dú)馍诌@股“東風(fēng)”。

2017年，元?dú)馍滞瞥鍪卓顭o糖茶飲料，并在眾多代糖中選擇了更安全健康的赤蘚糖醇。元?dú)馍执蠡鸷螅嗵\糖醇也跟著成了當(dāng)下最火的代糖原料。今年4月，元?dú)馍謱ν馀读瞬糠謽I(yè)績數(shù)據(jù)，2021年，元?dú)馍咒N售額約為70.2億元，上一年度元?dú)馍值哪甓葼I收約為27億元。

元?dú)馍謽I(yè)績暴漲的同時，作為元?dú)馍殖嗵\糖醇主要供應(yīng)商之一的三元生物同樣也水漲船高。在2020年新三板摘牌之前股價暴漲6倍，營收層面也實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步增長。據(jù)三元生物招股意向書及2021年年度報告披露，2019年度至2021年，三元生物分別實(shí)現(xiàn)了營收4.77億元、7.83億元、16.75億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.36億元、2.33億元、5.35億元，同比增長98.71%、70.62%、130.21%。

據(jù)沙利文研究數(shù)據(jù)，2019年公司赤蘚糖醇產(chǎn)量占國內(nèi)赤蘚糖醇總產(chǎn)量的54.90%，占全球總產(chǎn)量的32.94%。截至2022年12月末，三元生物擁有赤蘚糖醇產(chǎn)能13.5萬噸/年，已成為全球赤蘚糖醇行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能及產(chǎn)量最大、市場占有率最高的企業(yè)。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年赤蘚糖醇行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》顯示：

2021年，赤蘚糖醇參考報價曾一度由不到20000元/噸增長至近40000元/噸。而在2022年，赤蘚糖醇逐漸回落至20000元/噸。到了下半年，赤蘚糖醇報價基本維持在10000元/噸~13000元/噸，價格跌至行業(yè)成本線。截至12月9日，河北玉鋒實(shí)業(yè)集團(tuán)(玉星生物)赤蘚糖醇出廠報價甚至跌破10000大關(guān)，為9500元/噸，報價較前期下滑500元/噸。

赤蘚糖醇報價降至新低，代糖市場紅利退卻，偏科嚴(yán)重的三元生物也因此遭遇營收大跌。財報顯示，2022年前三季度，三元生物營業(yè)收入同比減少56.84%至5.63億元，歸母凈利潤1.51億元，同比下降65.7%。

奈雪的茶宣布使用羅漢果糖

前不久，奈雪的茶宣布在門店全面使用天然羅漢果糖，意在從代糖上尋求差異化。目前，羅漢果糖已全面應(yīng)用于奈雪門店現(xiàn)制茶飲及瓶裝果茶。奈雪宣布使用的羅漢果糖有何特點(diǎn)?這對于代糖行業(yè)來說又會帶來哪些改變?

據(jù)奈雪方面介紹，羅漢果糖的甜味來源于羅漢果甜苷。羅漢果甜苷屬于0熱量的天然代糖，甜度為蔗糖300倍，且?guī)в辛_漢果自有的清香，口感更飽滿，無異味、澀味，對其他代糖能起到口感修飾和優(yōu)化作用，具有高穩(wěn)定性，更適合在茶飲中使用。從健康、口感等多方面比較，“羅漢果甜苷”均表現(xiàn)優(yōu)秀。

事實(shí)上，在北美有機(jī)天然食品飲料中，羅漢果的使用率已經(jīng)很高，一般是以羅漢果提取物、羅漢果粉、羅漢果汁等形式添加到食品飲料中，可直接標(biāo)注為“羅漢果/羅漢果提取物”(monk fruit/monk fruit extract)，作為食品中的天然原料，不受到添加量的限制。據(jù)了解，在北美市場，羅漢果已連續(xù)兩年市場增長率在20%以上。2021年，羅漢果在北美市場增長率達(dá)到20%，使用多的類別為蛋白質(zhì)補(bǔ)充劑/代餐、冷凍甜點(diǎn)以及營養(yǎng)棒和凝膠;增長快的類別為酸奶、主菜和甜點(diǎn)。

作為我國的特有植物之一，目前全球90%的羅漢果都產(chǎn)自我國廣西，我國也是世界上最大的羅漢果及提取物的生產(chǎn)國與出口國。美國則是羅漢果糖苷的第一大消費(fèi)國。

作為最早一批被批準(zhǔn)的“藥食兩用物質(zhì)”，在我國，羅漢果糖苷用于食品甜味劑也早已獲批。另外，加拿大、日本、新加坡等國的官方部門也已經(jīng)認(rèn)可了羅漢果的安全性，而且兒童、糖尿病人、孕婦及乳母均可食用。研究表明，羅漢果提取物能夠降低氧化應(yīng)激和血糖水平，增加高密度脂蛋白膽固醇的含量。另外，羅漢果甜苷不會影響腸道菌群，反而能夠促進(jìn)有益菌的增加。

研究同時證實(shí)了低聚半乳糖和羅漢果甜苷組成的甜味劑的益生元作用。低聚半乳糖屬于功能低聚糖，但甜度很低，不能作為單獨(dú)甜味劑使用，為了增加甜味，研究人員加入了經(jīng)過酶修飾的羅漢果甜苷，兩者結(jié)合后不僅風(fēng)味和甜度與蔗糖極為相似，還增加了腸道內(nèi)的乳酸桿菌、球狀梭菌等有益菌菌株含量，以及丁酸鹽、丙酸鹽和醋酸鹽等細(xì)菌產(chǎn)生的有益代謝產(chǎn)物，具有非常明顯的益生元特性。

羅漢果除常用于食品飲料外，還是生酮類產(chǎn)品的常用甜味劑。羅漢果與其他甜味劑，如甜葉菊組合復(fù)配，具有良好的協(xié)同效應(yīng)，可以改善口感、提高性價比;與赤蘚糖醇等功能型糖醇復(fù)配后，口感更佳，還可改善質(zhì)構(gòu)，甜度類似蔗糖，符合消費(fèi)習(xí)慣;和菊粉等功能性膳食纖維復(fù)配后，可改善口感、促進(jìn)腸道健康;和阿洛酮糖、海藻糖等功能性單糖/低聚糖復(fù)配，能進(jìn)一步提升口感，非常適合添加到烘焙食品中。

甜味劑替代糖的無糖食品和飲料

隨著健康中國行動的推進(jìn)，無糖食品和飲料成為越來越多消費(fèi)者的選擇，但面對琳瑯滿目的商品，消費(fèi)者能否準(zhǔn)確識別無糖產(chǎn)品?科信食品與健康信息交流中心近日開展的中國消費(fèi)者甜味劑認(rèn)知調(diào)查顯示，超8成消費(fèi)者在選購無糖食品和飲料時存在被誤導(dǎo)的可能。

在健康消費(fèi)潮流下，市場上以甜味劑替代糖的無糖食品和飲料越來越豐富，在各品類中，無糖飲料市場滲透率最高。調(diào)查顯示，近85%的消費(fèi)者購買過無糖碳酸飲料，66%的消費(fèi)者購買過無糖咖啡、茶飲，59%的消費(fèi)者購買過無糖口香糖，而無糖冰淇淋和無糖巧克力等品類尚有待進(jìn)一步開發(fā)。

糖攝入過多，會增加齲齒、超重和肥胖發(fā)生風(fēng)險。隨著健康理念深入人心，越來越多的消費(fèi)者了解到過量攝入添加糖對身體的負(fù)面影響，無糖食品和飲料成為消費(fèi)者心目中更加健康的選擇。調(diào)查顯示，超6成消費(fèi)者選擇無糖產(chǎn)品的首要因素是“更健康”，另有近18%的消費(fèi)者因好奇而選擇無糖產(chǎn)品。

很多消費(fèi)者在選購食品和飲料時會查看標(biāo)簽。然而調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近8成消費(fèi)者通過“不含蔗糖”“0蔗糖”等標(biāo)識來判斷產(chǎn)品是否無糖，存在被誤導(dǎo)的可能。中國疾控中心營養(yǎng)與健康所所長丁鋼強(qiáng)指出，“0蔗糖”只是不含蔗糖，不一定是無糖，消費(fèi)者還需要查看配料表中是否有果葡糖漿、結(jié)晶果糖、蜂蜜、濃縮果汁、果醬等含糖配料。

此次調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，消費(fèi)者對糖和甜味劑的認(rèn)知較為模糊，存在大量混淆現(xiàn)象。例如，約7成的消費(fèi)者認(rèn)為糖精是糖，約6成的消費(fèi)者認(rèn)為三氯蔗糖、甜菊糖是糖，接近3成的消費(fèi)者認(rèn)為結(jié)晶果糖不是糖。

赤蘚糖醇行業(yè)研究報告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析赤蘚糖醇未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘赤蘚糖醇行業(yè)的市場潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場競爭、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。預(yù)測未來赤蘚糖醇業(yè)務(wù)的市場前景，以幫助客戶撥開政策迷霧，尋找赤蘚糖醇行業(yè)的投資商機(jī)。報告在大量的分析、預(yù)測的基礎(chǔ)上，研究了赤蘚糖醇行業(yè)今后的發(fā)展與投資策略，為赤蘚糖醇企業(yè)在激烈的市場競爭中洞察先機(jī)，根據(jù)市場需求及時調(diào)整經(jīng)營策略，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供了準(zhǔn)確的市場情報信息及科學(xué)的決策依據(jù)。

《2023-2028年赤蘚糖醇行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年赤蘚糖醇行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告

  赤蘚糖醇，是一種填充型甜味劑，是四碳糖醇?？捎善咸烟前l(fā)酵制得，為白色結(jié)晶粉末，具有爽口的甜味，不易吸收，高溫時穩(wěn)定，在廣泛pH范圍內(nèi)穩(wěn)定，在口中溶解時有溫和的涼爽感，適用于多種食品。...

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