2023年證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)分析

• 陳澤芳 2023年4月7日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1046 66
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伴隨著國(guó)民理財(cái)意識(shí)的提升，近年來財(cái)富管理、權(quán)益類資產(chǎn)投資等業(yè)務(wù)都迎來了新的發(fā)展高峰，而這些其實(shí)都離不開券商。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司通過其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是隨著集中交易制度的實(shí)行而產(chǎn)生

證券、基金、期貨三大機(jī)構(gòu)的外資股比限制全面放開，外資全資控股證券、基金、期貨公司順利落地，QFII、RQFII全面取消額度限制，推動(dòng)了中國(guó)資本市場(chǎng)更高層次、更廣范圍、更多方式地開放。在開放政策的助力下，A股資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置價(jià)值也得到充分體現(xiàn)，加快布局中國(guó)已成為外資的新一輪選擇。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行業(yè)由于在證券交易所內(nèi)交易的證券種類繁多，數(shù)額巨大，而交易廳內(nèi)席位有限，一般投資者不能直接進(jìn)入證券交易所進(jìn)行交易，故此只能通過特許的證券經(jīng)紀(jì)商作中介來促成交易的完成。

2022年上半年，機(jī)構(gòu)客戶證券交易額占比為37.02%，同比提升7.04個(gè)百分點(diǎn)，交易機(jī)構(gòu)化趨勢(shì)明顯;全行業(yè)實(shí)現(xiàn)證券投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入28.18億元，同比增長(zhǎng)16.88%;代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面，2022年上半年證券行業(yè)代理銷售金融產(chǎn)品凈收入為77.34億元，占證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入11.70%。伴隨著國(guó)民理財(cái)意識(shí)的提升，近年來財(cái)富管理、權(quán)益類資產(chǎn)投資等業(yè)務(wù)都迎來了新的發(fā)展高峰，而這些其實(shí)都離不開券商。

根據(jù)中研研究院出版的《2023-2028年證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》顯示：

近日，受益流動(dòng)性、政策、業(yè)績(jī)、估值共振，證券板塊布局正當(dāng)時(shí)。流動(dòng)性寬松為板塊估值修復(fù)提供基礎(chǔ)，全面注冊(cè)制落地在即，政策友好。綜合考慮證券行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，在中性假設(shè)下，該行測(cè)算證券行業(yè)2023年凈利潤(rùn)1811億元，同比增長(zhǎng)13%，業(yè)績(jī)重回上行通道。當(dāng)前板塊PB1.27X，處于2010年以來8%分位數(shù)以下，防御與反彈攻守兼?zhèn)?，維持“推薦”評(píng)級(jí)。把握兩條主線，1)投行擴(kuò)容受益標(biāo)的;2)大財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)受益標(biāo)的。

截至目前，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)行業(yè)登記從業(yè)人員數(shù)量超過36萬人，行業(yè)人才的平均年齡為35.4歲，青年人才占比超過60%;具有律師資質(zhì)的人才占比在4%，具有注冊(cè)會(huì)計(jì)師(CPA)資質(zhì)的人才占比超過了6%，具有特許金融分析師(CFA)資質(zhì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理師(FRM)資質(zhì)的人才占比均在1%左右;具有本科以上學(xué)歷占比超過了90%。

證券是各類財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權(quán)依票面所載內(nèi)容，取得相關(guān)權(quán)益的憑證。由于證券市場(chǎng)的周期性，2011-2022年國(guó)內(nèi)證券公司營(yíng)業(yè)收入波動(dòng)較大，2015年為近十年頂點(diǎn)，營(yíng)收達(dá)5751.55億元。2022年前三季度國(guó)內(nèi)證券公司營(yíng)業(yè)總收入為3042.42億元，同比下降16.95%，主要系受到新冠疫情升級(jí)以及證券市場(chǎng)遇冷的影響。

證券行業(yè)共服務(wù)165家科創(chuàng)板公司完成發(fā)行上市，服務(wù)199家創(chuàng)業(yè)板公司完成發(fā)行上市，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市家數(shù)占全年IPO家數(shù)的75.68%，融資金額占全年IPO融資總額的60.58%。證券行業(yè)把服務(wù)科技創(chuàng)新擺在更加突出的位置，支持重點(diǎn)行業(yè)融資需求。

2023年證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)分析

伴隨著國(guó)民理財(cái)意識(shí)的提升，近年來財(cái)富管理、權(quán)益類資產(chǎn)投資等業(yè)務(wù)都迎來了新的發(fā)展高峰，而這些其實(shí)都離不開券商。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指證券公司通過其設(shè)立的證券營(yíng)業(yè)部，接受客戶委托，按照客戶要求，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是隨著集中交易制度的實(shí)行而產(chǎn)生和發(fā)展起來的。我國(guó)公開發(fā)行并上市的股票、公司債券及權(quán)證等證券，在交易所以公開的集中交易方式進(jìn)行，證券公司從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)以通過證券交易所代理客戶買賣證券為主。

由于證券市場(chǎng)的周期性特點(diǎn)，2011-2022年我國(guó)證券公司的凈利潤(rùn)總體上呈波動(dòng)狀態(tài)。2011-2015國(guó)內(nèi)證券公司凈利潤(rùn)呈上升趨勢(shì)，2016-2018呈現(xiàn)下降，2019-2021年又呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。2022年前三季度國(guó)內(nèi)證券公司凈利潤(rùn)為1167.63億元，同比下降18.89%，主要系受到國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)遇冷的影響。從證券行業(yè)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的變化情況來看，2011-2022年，中國(guó)證券公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。2022年三季度末，全國(guó)140家證券公司總資產(chǎn)為10.88萬億元，凈資產(chǎn)為2.76萬億元，同比均有小幅上升。

證券是各類財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權(quán)依票面所載內(nèi)容，取得相關(guān)權(quán)益的憑證。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇、美聯(lián)儲(chǔ)加息周期進(jìn)入尾聲以及地緣沖突的緩和，前瞻預(yù)計(jì)我國(guó)證券業(yè)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模在未來幾年將持續(xù)增長(zhǎng)，到2028年，我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)6667億元。

證券行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，預(yù)測(cè)未來業(yè)務(wù)的市場(chǎng)前景，以幫助客戶撥開政策迷霧，尋找行業(yè)的投資商機(jī)。報(bào)告在大量的分析、證券行業(yè)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，研究了行業(yè)今后的發(fā)展與投資策略，為企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中洞察先機(jī)，根據(jù)證券行業(yè)市場(chǎng)需求及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供了準(zhǔn)確的證券行業(yè)市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)。目前，證券行業(yè)在中國(guó)市場(chǎng)空間也非常巨大。想要了解更多行業(yè)詳細(xì)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研研究院出版的《2023-2028年證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》。

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  2023-2028年證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

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