上市公司并購(gòu)重組年度報(bào)告(2023):2022上市公司共披露并購(gòu)重組2972單

• 劉明月 2023年4月18日 來(lái)源：中國(guó)上市公司協(xié)會(huì) 1040 66
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中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)日前發(fā)布的《上市公司并購(gòu)重組年度報(bào)告(2023)》顯示，2022年，上市公司共披露并購(gòu)重組2972單，較2021年減少10.88%;累計(jì)交易金額1.74萬(wàn)億元，較2021年減少2.21%。其中2022年，許可類(審核通過(guò)口徑)并購(gòu)重組審核通過(guò)46單(主板36單

上市公司并購(gòu)重組年度報(bào)告(2023):2022上市公司共披露并購(gòu)重組2972單

中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)日前發(fā)布的《上市公司并購(gòu)重組年度報(bào)告(2023)》顯示，2022年，上市公司共披露并購(gòu)重組2972單，較2021年減少10.88%;累計(jì)交易金額1.74萬(wàn)億元，較2021年減少2.21%。其中2022年，許可類(審核通過(guò)口徑)并購(gòu)重組審核通過(guò)46單(主板36單、創(chuàng)業(yè)板8單、科創(chuàng)板2單)，交易金額合計(jì)3,440.36億元，數(shù)量和金額有所回升，較2021年審核通過(guò)數(shù)量增加12.20%，交易金額增加31.87%。

2022年，針對(duì)主板上市公司，證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委共審核了41家上市公司的并購(gòu)重組交易。其中，無(wú)條件通過(guò)20家，有條件通過(guò)16家，未通過(guò)5家，審核通過(guò)率87.80%，審核通過(guò)率有所回升。審核通過(guò)的并購(gòu)交易金額合計(jì)3249.70億元，平均交易金額為90.27億元，單筆交易金額較2021年有所上升。

全年，證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委否決了5家上市公司重組申請(qǐng)，主要原因?yàn)榻灰淄瓿珊髽?biāo)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)存在較大不確定性，上市公司未充分說(shuō)明并披露本次交易標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估增值率較高的合理性和定價(jià)公允性以及上市公司未充分說(shuō)明本次交易不存在損害上市公司股東合法權(quán)益的情形。

并購(gòu)行業(yè)目前發(fā)展如何?并購(gòu)必須講求一定的經(jīng)濟(jì)效益，一項(xiàng)成功的企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)，可產(chǎn)生擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的控制能力，進(jìn)入新行業(yè)或新市場(chǎng)等多種協(xié)同效應(yīng)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)，作為一種特殊的商品，可在特定的市場(chǎng)(如產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，證券市場(chǎng))上作為買賣的對(duì)象。

據(jù)中研研究院《2021年中國(guó)企業(yè)國(guó)內(nèi)外并購(gòu)現(xiàn)狀及并購(gòu)策略研究預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

2021年，全球并購(gòu)活動(dòng)異?；鸨?，掀起新一波高潮。2021年并購(gòu)活動(dòng)火熱主要因?yàn)槌腿谫Y成本、流動(dòng)性極度充裕和強(qiáng)勁的股票估值。此外，2020年受新冠肺炎疫情沖擊，并購(gòu)活動(dòng)跌至三年低谷，2021年并購(gòu)活動(dòng)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)。

就中國(guó)并購(gòu)財(cái)務(wù)問(wèn)題研究進(jìn)展來(lái)講，多數(shù)是對(duì)并購(gòu)動(dòng)機(jī)理論進(jìn)行研究，主要是從企業(yè)管理角度出發(fā)，重點(diǎn)探討規(guī)模經(jīng)濟(jì)、買殼上市、提高管理效率等經(jīng)營(yíng)管理動(dòng)機(jī)，對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)期、價(jià)值增值等財(cái)務(wù)動(dòng)因較少研究。

我國(guó)企業(yè)信息化市場(chǎng)保持10%以上的增長(zhǎng)速度，2019年企業(yè)信息化規(guī)模達(dá)到8673億元。在政策利好釋放、技術(shù)水平不斷提高及市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)未來(lái)五年我國(guó)企業(yè)信息化將保持13%左右的年均復(fù)合增速。2019年企業(yè)信息化行業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)平均值在153億元，行業(yè)中值在71.4億元?？梢钥吹剑髽I(yè)信息化服務(wù)提供商的資產(chǎn)規(guī)模差別較大，資產(chǎn)集中度不高。

據(jù)工信部對(duì)外發(fā)布的《"十四五"信息化和工業(yè)化深度融合發(fā)展規(guī)劃》明確：到2025年，信息化和工業(yè)化在更廣范圍、更深程度、更高水平上實(shí)現(xiàn)融合發(fā)展，新一代信息技術(shù)向制造業(yè)各領(lǐng)域加速滲透，制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐明顯加快，全國(guó)兩化融合發(fā)展指數(shù)達(dá)到105，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理數(shù)字化普及率達(dá)80%，數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率達(dá)85%，關(guān)鍵工序數(shù)控化率達(dá)68%，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)普及率達(dá)45%。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和日臻完善，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)必將也是越來(lái)越激烈。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，要使企業(yè)立于不敗之地，必須提高企業(yè)自身的綜合素質(zhì)。培養(yǎng)人才、吸引人才、留住人才，并最大限度地發(fā)揮其作用，這不僅是提高企業(yè)素質(zhì)的一個(gè)重要方面，也是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中企業(yè)立于不敗之地的有效途徑。

2022年，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)受到境內(nèi)外多重不確定因素的影響，包括地緣沖突全面升級(jí)、新冠疫情持續(xù)蔓延、美聯(lián)儲(chǔ)加息等，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)的表現(xiàn)相較去年同期有所下滑。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示2022年一季度，我國(guó)境內(nèi)并購(gòu)市場(chǎng)公布了1,703起并購(gòu)事件，規(guī)模約3,270億元，數(shù)量與規(guī)模同比分別下降了7.4%和11.5%。

一季度內(nèi)地并購(gòu)市場(chǎng)交易金額前十的并購(gòu)事件覆蓋的行業(yè)以及采用的并購(gòu)方式呈現(xiàn)出多元化的狀態(tài)。其中中原銀行吸收合并洛陽(yáng)銀行、平頂山銀行和焦作中旅銀行的并購(gòu)事件，以284.70億元的交易金額成為一季度交易規(guī)模最大的并購(gòu)事件。交易金額排名第二的并購(gòu)事件是中國(guó)電建通過(guò)資產(chǎn)置換的方式置入華中電力設(shè)計(jì)研究院等18家公司股權(quán)的事件，其交易規(guī)模為247.19億元。東方財(cái)富信息股份有限公司通過(guò)增資方式獲得東方財(cái)富證券0.02%股權(quán)的事件以160.05億元的增資規(guī)模排名第三。

從券商作為財(cái)務(wù)顧問(wèn)參與并購(gòu)事件的金額維度來(lái)看，中信證券以647億元位居榜首，華泰證券和東方證券則分別以150億元及147億元位列第二與第三。同時(shí)券商頭部效應(yīng)明顯，業(yè)務(wù)集中程度進(jìn)一步提升。2022年一季度排名前三的券商所參與并購(gòu)事件的市場(chǎng)份額占比加總達(dá)到了64.1%，與2021年一季度的50.1%相比，上升了14個(gè)百分點(diǎn)。

更多消息，請(qǐng)點(diǎn)擊中研研究院出版的《2021年中國(guó)企業(yè)國(guó)內(nèi)外并購(gòu)現(xiàn)狀及并購(gòu)策略研究預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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