2023年光伏設(shè)備龍頭業(yè)績大增 中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量高速增長

• 黃江 2023年8月8日 來源：東方財富 801 48
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已發(fā)布半年度業(yè)績相關(guān)報告的27只申萬光伏設(shè)備個股中(凈利潤同比變動按照半年報、快報、預(yù)告區(qū)間中值選取)，22股凈利潤同比增長，占比逾八成，14股凈利潤預(yù)計翻倍。

根據(jù)工信部發(fā)布，2023年上半年，我國光伏產(chǎn)業(yè)總體保持平穩(wěn)向好發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量均實現(xiàn)高速增長。全國多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量再創(chuàng)新高，同比增長均超過65%。光伏產(chǎn)品出口總額達到289.2億美元，同比增長11.6%。

多只光伏設(shè)備股業(yè)績大增

今年上半年整個光伏設(shè)備板塊的業(yè)績都比較亮眼。在已發(fā)布半年度業(yè)績相關(guān)報告的27只申萬光伏設(shè)備個股中(凈利潤同比變動按照半年報、快報、預(yù)告區(qū)間中值選取)，22股凈利潤同比增長，占比逾八成，14股凈利潤預(yù)計翻倍。

8月7日盤后，光儲龍頭陽光電源發(fā)布2023年半年度業(yè)績預(yù)告。公司預(yù)計上半年實現(xiàn)營業(yè)收入260億元~300億元，同比增長112%~144%;歸母凈利潤40億元~45億元，同比增長344%~400%。

全球新能源市場保持快速增長，公司持續(xù)加大研發(fā)創(chuàng)新，堅持縱深發(fā)展，市場領(lǐng)先地位進一步提升，光伏逆變器和儲能系統(tǒng)等核心產(chǎn)品收入同比大幅增長。同時受益于精益化運營能力提升、海運費下降、匯兌收益增長，帶動公司凈利潤大幅增長。

同為逆變器廠商的上能電氣凈利潤增幅略高于陽光電源，且同樣是受益于光伏、儲能兩手齊抓。公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入21.77億元，同比增長416.58%;歸母凈利潤1.35億元，同比增長488.54%。

光伏賽道有望持續(xù)高景氣

8月，行業(yè)再度迎來政策面提振。8月3日，國家發(fā)改委、財政部、能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好可再生能源綠色電力證書全覆蓋工作促進可再生能源電力消費的通知》。文件明確了綠證核發(fā)、交易、應(yīng)用及消費等方面問題，實現(xiàn)可再生能源綠證全覆蓋，其中包括擴大綠證核發(fā)范圍，拓展至分布式光伏等項目。

2023年上半年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各主材環(huán)節(jié)價格均呈大幅下跌趨勢，從上游向下游(硅料-硅片-組件)的降幅依次均有遞減。據(jù)PVInfoLink數(shù)據(jù)顯示，以182雙面PERC組件價格為例，從5月初的1.7元/瓦跌至近期的1.35元/瓦。

階段性產(chǎn)能過剩引發(fā)行業(yè)洗牌，價格下行通道打開。對比敏感的價格，客戶趨于理性，更關(guān)注電站全生命周期內(nèi)的價值，龍頭企業(yè)保持溢價增長的穩(wěn)健策略優(yōu)勢逐步凸顯。

據(jù)公開信息統(tǒng)計，僅6月公示中標結(jié)果的光伏組件集采規(guī)模共計20.9GW，其中中煤集團、國家能源集團、中國華電、中國電建、三峽集團等央國企定標規(guī)模為17.6GW。在已明確各廠商中標規(guī)模的項目中，隆基中標5.79GW，占當(dāng)月中標規(guī)模的28%，以絕對優(yōu)勢領(lǐng)跑。

1-6月光伏組件累計招標規(guī)模114.2GW，同比增長25.2%。公示的各廠商中標規(guī)模共64.8GW，隆基、晶科、通威累計組件中標量位居前三，合計占比達46%。隆基中標規(guī)模獨超10GW，依然雄踞首位，發(fā)展勢頭強勁的通威首次超越晶澳、天合，排名第三。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2027年中國光伏設(shè)備行業(yè)市場全景調(diào)研與競爭格局分析報告》顯示：

光伏產(chǎn)業(yè)垂直一體化特征明顯，硅料、硅片、電池片、組件、輔材和下游工程端博弈明顯。受下游需求旺盛、上游原材料價格下降情況影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤格局迎來變化，開始從上游向其他環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。

有數(shù)據(jù)顯示，今年以來，光伏產(chǎn)業(yè)在一級市場的融資數(shù)量已達到去年全年的90%，二級市場上相關(guān)上市公司的再融資計劃金額更是超1300億元。

受益于國內(nèi)積極的政策環(huán)境，近年我國光伏行業(yè)取得了不俗成績，新增裝機、累計裝機在全球遙遙領(lǐng)先。據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2022年全年光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，行業(yè)總產(chǎn)值突破1.4萬億元。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，2023年一季度，65家A股光伏企業(yè)的營收之和同比增長37.33%，凈利潤之和同比增長69.92%，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。但實現(xiàn)營收增長的企業(yè)僅有51家，資本持續(xù)向優(yōu)質(zhì)企業(yè)聚集，以此謀求持續(xù)生長的新動能。

中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量高速增長

數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，中國光伏產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量高速增長，同比增長均超過65%。

工信部表示，2023年上半年，中國光伏產(chǎn)業(yè)總體保持平穩(wěn)向好發(fā)展態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)產(chǎn)量均實現(xiàn)高速增長。

根據(jù)光伏行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息和行業(yè)協(xié)會測算，上半年全國多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量再創(chuàng)新高，同比增長均超過65%。光伏產(chǎn)品出口總額達到289.2億美元，同比增長11.6%。

據(jù)統(tǒng)計，1-6月，多晶硅環(huán)節(jié)，全國產(chǎn)量超過60.6萬噸，同比增長66.1%;硅片環(huán)節(jié)全國產(chǎn)量超過253.4GW，同比增長65.8%;電池環(huán)節(jié)全國晶硅電池產(chǎn)量超過224.5GW，同比增長65.7%;組件環(huán)節(jié)全國晶硅組件產(chǎn)量超過204GW，同比增長65%;出口達到108GW，同比增長37.3%。

據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來，光伏領(lǐng)域一級市場投融資事件有58起，已達到去年全年的90%，出手的投資機構(gòu)包括深創(chuàng)投、毅達資本等頭部機構(gòu)，以及國家綠色發(fā)展基金、國調(diào)基金、合肥產(chǎn)投集團等國資機構(gòu)。

值得注意的是，在資本的助力下，光伏行業(yè)如今已跑出多個獨角獸企業(yè)。如成立于2018年的一道新能目前已完成了9輪融資，估值超過90億元;而近期完成C輪融資的正泰新能，投后估值已達130億元;還有成立于2020年，主做HJT電池、組件開發(fā)應(yīng)用和產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)的華晟新能源，至今已完成了4輪融資，最新估值已達100億元。

光伏賽道高景氣的背后，是持續(xù)的高需求和較強的市場預(yù)期。據(jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年全年光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，全國多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別達到82.7萬噸、357GW、318GW、288.7GW，同比增長均超過55%，行業(yè)總產(chǎn)值突破1.4萬億元。而即便在裝機淡季的一季度，光伏新增裝機也達48.31GW。今年3月，我國光伏組件出口約20.26GW，同比增長40.11%。

今年以來，在82家光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司中，有多家發(fā)布定增或可轉(zhuǎn)債融資計劃，合計融資額超1300億。其中，有24家公司發(fā)布了定增預(yù)案或定增預(yù)案獲證監(jiān)會通過，合計募資達761.07億元。其中，通威股份、天合光能募資超百億，愛旭股份、協(xié)鑫集成等募資超50億元。

此外，另有17家公司發(fā)布了可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案或可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案獲證監(jiān)會核準，合計募資544.84億元。其中，TCL中環(huán)擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債規(guī)模達138億元，募資金額最高;晶澳科技、天合光能、太陽能等上市公司募資金額也不低，分別為89.60億元、88.65億元、63.00億元。

除了再融資，今年以來，A股光伏企業(yè)IPO也有不少。比如，一道新能已在7月初簽署了上市輔導(dǎo)協(xié)議，開啟沖刺A股的進程。而6月初，高景太陽能IPO已被受理，招股書顯示，公司擬公開發(fā)行不超過1.25億股，募集資金約50億元。

此外，阿特斯、鑫宏業(yè)和艾能聚等多家光伏企業(yè)也已在今年登陸資本市場。阿特斯是全球主要的光伏組件制造商之一，根據(jù)彭博新能源財經(jīng)對全球光伏組件制造商的分級，公司始終位列全球組件供應(yīng)商“第一梯隊”。鑫宏業(yè)是國內(nèi)領(lǐng)先的特種線纜制造商，是全球光伏組件廠及國內(nèi)新能源車企線纜產(chǎn)品的主力供應(yīng)商。還有光伏頭部企業(yè)選擇赴海外融資，隆基綠能將在瑞士發(fā)行全球存托憑證(GDR)，擬融資不超過199.96億元。

《2023-2027年中國光伏設(shè)備行業(yè)市場全景調(diào)研與競爭格局分析報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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