2023公募基金行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀 公募基金下半年市場發(fā)展展望

• 吳亞楠 2023年9月11日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 961 60
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公募FOF不僅將資產(chǎn)配置理念引入并傳遞給投資者，更重要的是，公募FOF問世后，養(yǎng)老目標基金緊跟著進入投資者的視野，并在2022年底迎來個人養(yǎng)老保險第三支柱發(fā)展的良機。

近兩年，高凈值家庭對中高風險產(chǎn)品的投資比例由40.0%降至29.1%。因此，在市場風險偏好仍然較低的情況下，目前居民投資可能仍以銀行理財、保險、中低風險的公募基金等作為主要配置方向。隨著居民收入和資產(chǎn)在經(jīng)濟恢復(fù)中逐漸提升，其風險偏好也將逐步回升，未來一段時間，我國居民的資產(chǎn)配置的重心有望向權(quán)益類資產(chǎn)轉(zhuǎn)向。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國公募基金行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》顯示：

2023公募基金行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀

今年以來，國內(nèi)外市場均有波動，分季度來看，ETF(交易型開放式指數(shù)基金)和QDII基金輪番爭奪公募基金收益率榜單靠前位置。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，QDII基金中報里，有160多只產(chǎn)品的持有市值環(huán)比增超千萬元。這其中，包括嘉實原油A、匯添富黃金及貴金屬A、南方原油A和國泰大宗商品等多只產(chǎn)品均為商品型基金。

對于當下商品市場的投資機會，機構(gòu)研判出現(xiàn)一定分歧。大有期貨有限公司有色金屬研究員李振宇向記者表示，當前原油減產(chǎn)消息正在被消化，短期供給端對油價的支撐有限，需觀察消費邊際的變化，但在海外經(jīng)濟環(huán)境偏弱影響下，原油消費增量將受限，預(yù)計國際油價將維持震蕩走勢。

公募FOF不僅將資產(chǎn)配置理念引入并傳遞給投資者，更重要的是，公募FOF問世后，養(yǎng)老目標基金緊跟著進入投資者的視野，并在2022年底迎來個人養(yǎng)老保險第三支柱發(fā)展的良機。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月30日，全市場個人養(yǎng)老金基金的數(shù)量已經(jīng)超過150只，總規(guī)模突破50億元。而隨著個人養(yǎng)老需求的不斷增長，未來個人養(yǎng)老金基金有著較大的發(fā)展空間。

時至今日，公募FOF類產(chǎn)品總規(guī)模已突破1700億元，產(chǎn)品類型也日益豐富。Choice統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，以產(chǎn)品定位來劃分，公募FOF包括普通FOF和養(yǎng)老目標FOF。以產(chǎn)品投資風格來劃分，普通FOF可以劃分為股票型FOF、混合型FOF、債券型FOF三種產(chǎn)品;養(yǎng)老目標FOF也可分為養(yǎng)老目標日期FOF和養(yǎng)老目標風險FOF兩種產(chǎn)品，為不同需求的投資者提供了更加細分和適配的產(chǎn)品。

今年以來，嘉實資本在一級市場先后參與投資了疫苗研發(fā)商綠竹生物、生物基降解材料研發(fā)商華哲經(jīng)緯;另外，今年2月，嘉實資本同諾德基金、財通基金、興證全球基金、海富通基金、華夏基金以及匯添富資本等在潤澤科技新一輪定增中，獲配股份;據(jù)7月公告披露，嘉實資本連同中歐基金、諾德基金、財通基金、興證全球基金等資方成功參與新五豐新一輪融資。

證監(jiān)會2022年4月便在《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》中提及，支持基金公司設(shè)立專業(yè)子公司，在做優(yōu)做強公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)差異化發(fā)展。而后僅一個多月，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》及其配套規(guī)則，其中包括“支持公募主業(yè)突出、合規(guī)運營穩(wěn)健、專業(yè)能力適配的基金管理公司設(shè)立專業(yè)子公司”。

到了今年1月，證監(jiān)會重新修訂了《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及配套規(guī)則，再次提到允許符合規(guī)定條件的證券公司、基金管理公司，可以設(shè)立私募投資基金管理子公司。且自3月1日起，該新規(guī)正式啟動實施。

設(shè)立私募投資基金管理子公司已成為公募實現(xiàn)差異化發(fā)展的重要方式之一，目前已有華夏基金帶頭踐行。

公募基金下半年市場發(fā)展展望

截至8月22日，全市場已有中庚基金、誠通證券、華鑫證券、萬聯(lián)證券等4家基金管理人旗下的9只基金產(chǎn)品率先披露了中期報告。上述4家基金管理人中，中庚基金旗下所有基金產(chǎn)品中報已披露完畢。目前中庚基金旗下共有6只基金產(chǎn)品，除了被市場較為熟知的中庚小盤價值股票、中庚價值領(lǐng)航混合、中庚價值品質(zhì)一年持有期混合、中庚價值靈動靈活配置混合、中庚價值先鋒股票外，中庚基金今年發(fā)行的新基金中庚港股通價值18個月封閉股票，也正式披露了其成立以來的首份中期報告。2023年半年報顯示，中庚價值領(lǐng)航混合在上半年共計投資過183只個股。

整體來看，二季度以來公募基金扎堆調(diào)研的上市公司集中于TMT與醫(yī)藥生物兩大板塊，如AI主題的湯姆貓、中際旭創(chuàng)、天孚通信等，半導(dǎo)體的東芯股份、唯捷創(chuàng)芯、中科藍訊、國芯科技與圣邦股份，醫(yī)藥生物板塊的海泰新光、開立醫(yī)療等。

展望下半年，基金經(jīng)理認為，受益于海外經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，出口或?qū)⒗^續(xù)保持較好增速，拉動國內(nèi)庫存周期向上，而在地產(chǎn)疲弱、消費低迷的背景下，經(jīng)濟內(nèi)生增長的周期性力量減弱，經(jīng)濟向上彈性主要取決于政府逆周期調(diào)節(jié)力度，整體來說債券市場相對安全。操作上，將關(guān)注政策對預(yù)期差影響形成的波段機會，收益上行則是貨幣基金的配置機會。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。公募基金行業(yè)報告對中國公募基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。還重點分析了重點企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進行了專業(yè)的預(yù)判。

本報告同時揭示了公募基金市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。同時包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風險和機遇。

想了解關(guān)于更多公募基金行業(yè)專業(yè)分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國公募基金行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》。

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