2023國有大型商業(yè)銀行業(yè)績與投資趨勢

• 黃江 2023年12月21日 來源：東方財富 1426 94
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2023年上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤1.3萬億元，同比增長2.6%，增速較去年同期有所下降。在外部環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜的背景下，這一成績來之不易。

近期，中國上市公司半年報密集披露，國有大型商業(yè)銀行紛紛曬出自家“成績單”。國有大行在上半年核心指標(biāo)保持穩(wěn)健、各類風(fēng)險總體可控、服務(wù)水平不斷提高，在發(fā)揮“穩(wěn)定器”作用的同時，釋放出邁向高質(zhì)量發(fā)展的積極信號。

2023中國銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定

國家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2023年二季度末，全國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額406.2萬億元，同比增長10.4%;2023年上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤1.3萬億元，同比增長2.6%，增速較去年同期有所下降。在外部環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜的背景下，這一成績來之不易。

總體看，“穩(wěn)字當(dāng)頭”“穩(wěn)中有進(jìn)”是國有大行上半年業(yè)績的關(guān)鍵詞。

關(guān)鍵指標(biāo)保持穩(wěn)健——中國工商銀行數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，工行資本充足率18.45%，處于同業(yè)前列;撥備覆蓋率218.62%，連續(xù)3個季度穩(wěn)步上升;不良貸款率1.36%，較年初下降0.02%，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定。交通銀行數(shù)據(jù)也顯示，截至2023年6月底，交行資產(chǎn)總額達(dá)人民幣13.81萬億元，較上年末增長6.33%。報告期內(nèi)實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤460.39億元，同比增長4.51%。按一級資本排名，交通銀行在英國《銀行家》雜志2023年度世界銀行千強(qiáng)榜單中位列第九，再創(chuàng)新高。

資產(chǎn)負(fù)債持續(xù)優(yōu)化——中國銀行半年報顯示，截至6月末，集團(tuán)資產(chǎn)總額31.1萬億元，較上年末增長7.59%;客戶貸款凈額為18.8萬億元，較上年末增長9.84%。其中，境內(nèi)人民幣貸款較上年末新增1.46萬億元，增量創(chuàng)歷史同期新高。報告期內(nèi)，中國銀行公司有效客戶數(shù)、個人有效客戶數(shù)同比分別增長10.52%和4.85%，客戶基礎(chǔ)實現(xiàn)提質(zhì)擴(kuò)量?！熬惩馍虡I(yè)銀行稅前利潤貢獻(xiàn)度同比提升4.45個百分點，外幣公司存貸款市場份額不斷擴(kuò)大?！敝袊y行行長劉金說。

信貸投放有力有效——上半年，中國建設(shè)銀行貸款總額新增1.94萬億元，同比多增3541億元。建行在加大房地產(chǎn)融資支持力度的同時，精準(zhǔn)滴灌重點領(lǐng)域：制造業(yè)貸款新增4805億元，增速21.40%，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域貸款新增8063億元，增速14.13%，科技貸款新增2655億元，增速21.57%。與此同時，綠色貸款余額3.48萬億元，較年初增長26.39%，在各項貸款中占比穩(wěn)步提升;綠色債券發(fā)行規(guī)模超150億元。

數(shù)字化建設(shè)深入推進(jìn)——據(jù)中國農(nóng)業(yè)銀行行長付萬軍介紹，農(nóng)行數(shù)字化產(chǎn)品體系日益完善、數(shù)字化渠道建設(shè)持續(xù)深化、數(shù)字化風(fēng)控能力明顯增強(qiáng)。截至6月末，“農(nóng)銀e貸”貸款余額3.74萬億元，較年初增長22%，近3年年均復(fù)合增長率55%;“惠農(nóng)e貸”余額1.02萬億元，較年初增長36%，貸款戶數(shù)超500萬戶;個人掌銀月活客戶1.94億戶，穩(wěn)居同業(yè)第一。

截至2021年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)、總負(fù)債規(guī)模分別為344.8萬億元和315.3萬億元，同比分別增長7.8%和7.6%。2022年，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的風(fēng)險挑戰(zhàn)明顯增多,但經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有改變。截至2022年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)、總負(fù)債規(guī)模分別達(dá)379.39萬億元和382.33萬億元，同比增速10%和10.4%。

2022年，制造業(yè)各項貸款新增4.7萬億元，增量為2021年的1.7倍。普惠型小微企業(yè)貸款余額23.6萬億元，同比增長23.6%。融資成本持續(xù)壓降。2022年，新發(fā)放企業(yè)類貸款平均利率較2021年下降0.47個百分點。其中，制造業(yè)貸款平均利率較2021年下降0.40個百分點;普惠型小微企業(yè)貸款平均利率較2021年下降0.45個百分點;民營企業(yè)貸款平均利率較2021年下降0.62個百分點。支持綠色低碳轉(zhuǎn)型，加大對新能源、人工智能、生物制造等先進(jìn)制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的資金支持，綠色信貸余額同比增長35.7%，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額同比增速超過40%。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2027年中國銀行業(yè)全景調(diào)研與投資趨勢預(yù)測報告》顯示：

文旅產(chǎn)業(yè)是促消費、擴(kuò)內(nèi)需的重要力量。4月28日，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作，強(qiáng)調(diào)恢復(fù)和擴(kuò)大需求對于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的關(guān)鍵作用。會議指出，要多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，改善消費環(huán)境，促進(jìn)文化旅游等服務(wù)消費。

文化和旅游消費市場的繁榮離不開金融力量的支持。隨著全國文旅市場的逐步回暖，從今年春節(jié)黃金周至“五一”小長假，銀行業(yè)加大了對各地文旅產(chǎn)業(yè)主體的信貸支持力度，因地制宜推出差異化金融產(chǎn)品和服務(wù)，全面助力文旅產(chǎn)業(yè)從“開門紅”走向“全年紅”。

文旅興，百業(yè)旺，文旅產(chǎn)業(yè)直接影響著經(jīng)濟(jì)增長、市場信心及居民就業(yè)。作為國有大行，今年新年伊始，建設(shè)銀行便加大了金融支持文旅產(chǎn)業(yè)恢復(fù)發(fā)展力度。今年春節(jié)期間，位于湖南省張家界的國家森林公園吸引了五湖四海的游客，假期前6天共接待游客21.1萬人次，是2022年同期接待游客數(shù)量的近9倍。景區(qū)熱度提升的背后，得益于建行提供的金融助力。

截至今年3月底，建行張家界分行旅游企業(yè)貸款余額超46億元。該行累計為多個5A級和4A級景區(qū)項目投放貸款超30億元，為張家界經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了有力的金融支撐。

近年來，工商銀行堅持將文化旅游產(chǎn)業(yè)作為重點支持領(lǐng)域，持續(xù)加大對文旅產(chǎn)業(yè)的金融支持力度。截至今年3月末，工商銀行已累計為國內(nèi)近90%的世界遺產(chǎn)和5A級景區(qū)以及超30萬家文化旅游企業(yè)提供金融產(chǎn)品和服務(wù)，提供融資支持超過3000億元，穩(wěn)居行業(yè)首位。

畢馬威發(fā)布的《2022年中國銀行業(yè)調(diào)查報告》認(rèn)為，中國銀行業(yè)發(fā)展之路依舊充滿風(fēng)險挑戰(zhàn)。一方面，利率市場化的加速導(dǎo)致市場利率波動加大，銀行賬簿利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險等逐漸成為影響我國商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的實質(zhì)性風(fēng)險;另一方面，受國內(nèi)外大環(huán)境的影響，經(jīng)濟(jì)下行壓力大，信貸結(jié)束高速擴(kuò)張導(dǎo)致同質(zhì)化競爭愈發(fā)激烈。風(fēng)險管理已成為金融管理體系中的必備一環(huán)，依據(jù)當(dāng)前市場變化趨勢，提前對各類風(fēng)險進(jìn)行預(yù)判，并在分析后提出有效的防范應(yīng)對措施，是保障我國銀行業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵所在。

美國銀行業(yè)危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束

美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)5月1日凌晨宣布，查封第一共和銀行并出售給摩根大通，這成為自3月份以來第三家倒閉的銀行，也是自2008年華盛頓互惠銀行倒閉后，美國歷史上第二大銀行倒閉案。FDIC表示，摩根大通將控制第一共和銀行的所有存款和資產(chǎn)，第一共和銀行的84家分行將成為摩根大通的分行。這一事件表明，美國銀行業(yè)危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束，美國銀行業(yè)存在的問題還等待曝光和化解。

第一共和銀行是一家商業(yè)銀行和財富管理服務(wù)提供商，總部位于加利福尼亞州舊金山。它為高凈值人士提供服務(wù)，在11個州設(shè)93個辦事處，主要位于紐約、加利福尼亞、馬薩諸塞和佛羅里達(dá)。該行創(chuàng)立于1985年，1986年8月在納斯達(dá)克首次公開募股，成為一家上市公司，2010年12月再次公開募股。其后通過一系列的收購，規(guī)模越做越大，2022年該行的總收益為68億美元，凈收入為1.7億美元。

3月10日硅谷銀行倒閉事件直接沖擊第一共和銀行。投資者面對危機(jī)的第一時間里，急需理清還有哪些銀行可能面臨硅谷銀行類似的風(fēng)險。投資者的反應(yīng)直接導(dǎo)致第一共和銀行股價在3月10日下跌52%，然后大幅回升到接近前一天的收盤價，但隨后又下跌了15%。投資者對該銀行未實現(xiàn)的資產(chǎn)損失以及其對存款的嚴(yán)重依賴表示擔(dān)憂，因為這些存款可能會被證明不可靠。第一共和銀行在中午發(fā)表了一份聲明，試圖安撫投資者，指出其“持續(xù)的安全和穩(wěn)定以及強(qiáng)大的資本和流動性狀況”。接著該行股票在一周的時間里累計下跌34%。

投資者對第一共和銀行日益警惕的原因與對硅谷銀行的擔(dān)憂相似。與硅谷銀行一樣，第一共和銀行的資產(chǎn)公允市場價值和資產(chǎn)負(fù)債表價值之間存在巨大差距。與硅谷銀行不同的是，第一共和銀行的問題主要在其貸款資產(chǎn)中。

面對硅谷銀行引發(fā)的銀行業(yè)危機(jī)，惠譽(yù)評級和標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)了第一共和銀行的信用評級，理由是富?？蛻舻摹拔幢ｋU存款比例很高”，他們更有可能將資金轉(zhuǎn)移到其他地方，貸款與存款的比率為111%，這意味著該行借出的資金比客戶的存款多。

為了緩解對可能出現(xiàn)的銀行擠兌的擔(dān)憂，并支持任何存款提取，在美國財政部的勸說下，3月16日，包括摩根大通在內(nèi)的11家美國銀行向第一共和銀行存儲了300億美元。3月19日標(biāo)準(zhǔn)普爾將該行的信用評級進(jìn)一步下調(diào)至垃圾級，下調(diào)幅度為三級。

長期以來，第一共和銀行的業(yè)務(wù)和股市估值在銀行業(yè)中一直是令人羨艷的對象。該銀行的估值高于其他大多數(shù)銀行，這在一定程度上反映了它服務(wù)于優(yōu)質(zhì)客戶的特點，它吸收的存款有三分之二超過了25萬美元的保險限額。它的客戶包括富裕的個人和企業(yè)，市場主要在沿海地區(qū)。該公司的貸款業(yè)務(wù)重心是向扎克伯格這樣的客戶提供巨額房貸。這些貸款中幾乎沒有出現(xiàn)過壞賬。截至2022年底，該行的資產(chǎn)規(guī)模約為2130億美元，存款規(guī)模1760億美元。

但是，當(dāng)危機(jī)出現(xiàn)的時候，投資者開始質(zhì)疑第一共和銀行的真實價值到底幾何。盡管11家大銀行向第一共和銀行注入了300億美元的存款，但其股價依然在3月17日大幅下跌。根據(jù)慧甚(FactSet)的數(shù)據(jù)，該股目前的價格僅較有形賬面價值高出30%多一點，而標(biāo)普500指數(shù)銀行股整體上要高出50%。這是一個很大的折讓幅度，因為投資者很難找到一個錨定估值。在面臨壓力的時候，投資者往往不再根據(jù)銀行的預(yù)期收益進(jìn)行估值，而是關(guān)注賬面價值。

截至2022年年底，第一共和銀行投資組合的賬面虧損約為48億美元，股東權(quán)益超過170億美元。硅谷銀行投資組合的賬面虧損約為150億美元，股東權(quán)益約為160億美元。截至3月17日，第一共和銀行的交易價格較其有形普通股權(quán)益減去稅前賬面虧損后折讓50%以上。

《2023-2027年中國銀行業(yè)全景調(diào)研與投資趨勢預(yù)測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2027年中國銀行業(yè)全景調(diào)研與投資趨勢預(yù)測報告

  2021年以來，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略安排，優(yōu)化信貸供給結(jié)構(gòu)，高效配置金融資源，聚焦科技創(chuàng)新、綠色金融、普惠金融等國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展重點領(lǐng)域，持續(xù)發(fā)力、集中發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力，推動...

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