蔚來汽車?yán)畋笳凚AT的四種投資方式

• 2017年12月11日 ZhangHongYuan來源：中國(guó)企業(yè)家雜志 544 30
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  2017-2022年摩托車行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

在數(shù)家新造車公司中，蔚來汽車是收獲關(guān)注度和期待最多的一家。作為蔚來汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)，李斌的身份可能也是創(chuàng)業(yè)者中最多的。

造車和共享單車的生意模式還是有區(qū)別的，我為什么愿意做汽車的創(chuàng)業(yè)?汽車不是一個(gè)贏者通吃的事情。做成了就是你有本事，做不成也別怪別人，別怪運(yùn)氣不好。所以我是特別尊重開餐館的人，市場(chǎng)就在那兒，餐館開好就是你這個(gè)老板厲害，你這個(gè)廚師厲害，就是你的管理厲害。如果沒開好也不能怪誰(shuí)。星巴克的創(chuàng)始人我也很崇拜他。

BAT的四種投資方式

前面也說了站隊(duì)，哪一個(gè)公司不愿意獨(dú)立發(fā)展呢?所有的創(chuàng)業(yè)者都是希望自己獨(dú)立發(fā)展，這是有理想的企業(yè)家的追求，但是很不幸商業(yè)社會(huì)不是這么玩的。

我把BAT的投資分成幾種，最健康的就是真正的賦能，而且我是比較同意馬化騰的說法，“去中心化的賦能”，就是不影響你的獨(dú)立性。中心化就是只有我一個(gè)，別人就別活了。去中心化這個(gè)是最健康的。

第二種是占位型，像智能電動(dòng)車一樣，參與一下，也還可以。

第三種就是所謂的業(yè)務(wù)協(xié)同，這個(gè)就得看資源怎么匹配。

最不應(yīng)該鼓勵(lì)的就是炮灰型、炮臺(tái)型，這特別扯，裹挾創(chuàng)業(yè)者和別的投資人。

BAT對(duì)外做投資，我認(rèn)為是非常好的事，現(xiàn)在為什么像天使投資都能做，就是因?yàn)橥顺霾还馐巧鲜幸粭l道，后面有戰(zhàn)略投資人支持整個(gè)行業(yè)，這是非常好的。

這4種類型的投資，多一些去中心化不影響公司獨(dú)立的賦能型的投資，多一些占位型的投資都可以，堅(jiān)決不能搞炮臺(tái)、炮灰型的投資。如果這樣你把這個(gè)公司買了不就行了?某外賣投資人都很苦，錢出不去，公司也上市沒戲，投資人的LP要有回報(bào)要求的，這樣大家都不好。所以類似炮臺(tái)炮灰型的少做，對(duì)創(chuàng)業(yè)來說都是行善的事情，都是鼓勵(lì)真正的創(chuàng)業(yè)、企業(yè)家精神的事情，不要把事情搞得一地雞毛。

補(bǔ)貼是萬(wàn)惡之源

對(duì)外賣來說，萬(wàn)惡之源就是補(bǔ)貼，全世界可能不太會(huì)有一個(gè)像中國(guó)這樣的、提供這么多服務(wù)還免費(fèi)的模式，或者是倒貼錢的模式，這是不健康的。摩拜這個(gè)事情本來挺好，財(cái)務(wù)模型(成立)，用戶也挺開心，5毛錢一次，1塊錢一次也沒覺得是個(gè)事，突然有人不收錢了，你怎么辦?(免費(fèi))這不是一個(gè)可以持續(xù)的商業(yè)模式。

外賣也是一樣，頂不住人家不收錢，還貼錢。最早滴滴、快的也都是這樣。每單都補(bǔ)貼這種事情，我是呼吁應(yīng)該管一管?，F(xiàn)在大家都盯著共享單車的押金問題，那些公司是怎么死掉的?因?yàn)椴荒苁斟X，所以難以為繼。

從反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)來講，國(guó)家真正要約談的是補(bǔ)貼，消費(fèi)者表面看是風(fēng)光了，但資本這么裹挾下去，消費(fèi)者沒得選了。有的出行平臺(tái)收的錢比出租車公司多多了。

這不是一個(gè)健康的模式，補(bǔ)貼那么多錢，到最后會(huì)變本加厲收回來，這種事情是不能搞的。媒體也應(yīng)該去承擔(dān)更多的責(zé)任，讓大家了解商業(yè)的本質(zhì)，商業(yè)的本質(zhì)是什么?不是先給大家都圈進(jìn)來，然后去宰割，這個(gè)哪行?不可持續(xù)。

不去尊重原創(chuàng)的東西，不去尊重服務(wù)的付出，貪小便宜，過了幾天打不著車了，這種事多無(wú)聊。

每單補(bǔ)貼就是核戰(zhàn)爭(zhēng)，到最后就是美蘇爭(zhēng)霸。問題是美蘇從來沒有打過核戰(zhàn)爭(zhēng)。我講的意思是咱們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)的O2O、OMO也好，這個(gè)領(lǐng)域經(jīng)常搞核戰(zhàn)爭(zhēng)，還有什么比這個(gè)更殘酷的?沒有創(chuàng)造任何價(jià)值。

什么時(shí)候拿BAT的錢?

至于什么時(shí)候拿BAT的錢，還是要一個(gè)一個(gè)看，每個(gè)公司都不一樣。我有自己參與的公司在上市以后跟他們合作的，像易車，公司已經(jīng)上市好幾年了，我們?cè)倏丛趺礃痈v訊、百度、京東有一些合作。也有像蔚來這種一上來就有合作，也有像摩拜這種到了中間往后一點(diǎn)再合作。

基本規(guī)律來講，如果確實(shí)你是需要很多錢的，你不如早一點(diǎn)。但是早一點(diǎn)也有很多的技巧。上來不要讓他拿太多股份，不能投著投著成他自己的了。早認(rèn)識(shí)，早相處，讓他了解，然后讓他把錢放到后面來出。對(duì)蔚來汽車基本上是這樣，當(dāng)我們最早的那一輪，馬化騰說多拿一點(diǎn)，我說少拿一點(diǎn)。到后面需要他真的出大錢的時(shí)候，這時(shí)候?qū)δ阋呀?jīng)有信任，模式各方面都有了解，又能出大錢，這是比較好一些的。

如果真的可能成為炮灰的那種，就得要想清楚了，不如賣給他算了。

不管怎么樣，雖然他有他的一些戰(zhàn)略目的，但人家不管怎么樣是拿錢支持你的，錢就是錢，還是要感謝。

另外一方面，確實(shí)你還是得去搞清楚，他戰(zhàn)略意圖和你自己的獨(dú)立性之間的沖突到底有多大。什么叫戰(zhàn)略投資人?就是前面加了戰(zhàn)略兩個(gè)字，不管怎么樣是有一定的戰(zhàn)略訴求的，有的可能很強(qiáng)，有的沒那么強(qiáng)，你得想清楚，會(huì)不會(huì)影響你的獨(dú)立性。

總體上，BAT往創(chuàng)業(yè)公司投資，我是高度肯定的，這是一件好事。只不過少一點(diǎn)炮灰型、炮臺(tái)型，別的我認(rèn)為都還是正面的。

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