股票質(zhì)押新規(guī)今起實(shí)施 對(duì)市場(chǎng)影響有多大？

• 2018年3月12日 FanTianQing來(lái)源：新浪網(wǎng) 1487 99
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  2018-2023年中國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)深度分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  消費(fèi)金融是向各階層消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式，在提高消費(fèi)者生活水平、支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等方面發(fā)揮著積極的推動(dòng)作用，在成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)均已得到廣泛使用。消費(fèi)金融業(yè)務(wù)有兩大提供商...

經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的過(guò)渡期，股票質(zhì)押回購(gòu)新規(guī)3月12日起終于開(kāi)始正式實(shí)施。

股票質(zhì)押新規(guī)今起實(shí)施，新規(guī)對(duì)市場(chǎng)影響有多大？

經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的過(guò)渡期，股票質(zhì)押回購(gòu)新規(guī)3月12日起終于開(kāi)始正式實(shí)施。近日，記者采訪多位業(yè)內(nèi)人士后發(fā)現(xiàn)，由于過(guò)渡時(shí)間較長(zhǎng)，券商方面已經(jīng)提早著手安排相關(guān)業(yè)務(wù)，相信股票質(zhì)押市場(chǎng)整體不會(huì)因?yàn)樾乱?guī)遭遇太大沖擊，不過(guò)，對(duì)于部分質(zhì)押比例較高的股票，質(zhì)押方，即資金融入方，或面臨后續(xù)周轉(zhuǎn)的困難。

這次修訂的股票質(zhì)押回購(gòu)新規(guī)，其實(shí)在市場(chǎng)上預(yù)先吹風(fēng)的時(shí)間已經(jīng)不短。

2017年9月8日起，修訂后的新規(guī)開(kāi)始向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。正式的公布則在2018年1月12日，由上海證券交易所與深圳證券交易所進(jìn)行公告，并給出了2個(gè)月的過(guò)渡期。

據(jù)記者了解，自公開(kāi)征求意見(jiàn)起，監(jiān)管層就與各家券商進(jìn)行了積極充分的溝通，對(duì)于一些新增的要求也給出了指導(dǎo)意見(jiàn)。

“現(xiàn)在新規(guī)的大體方向我們已經(jīng)確認(rèn)了，一些細(xì)節(jié)要怎么落實(shí)還有待敲定，行業(yè)里也普遍都還在觀望，根據(jù)我們和監(jiān)管層溝通下來(lái)的情況，我的理解是，監(jiān)管層對(duì)我們?nèi)踢@邊的要求是，審查、管理這些動(dòng)作必須要有，但采取什么方式去做，主動(dòng)權(quán)還是在我們手里?！币晃蝗虡I(yè)內(nèi)人士對(duì)記者這樣表示。

資金面趨緊，利率上浮

他判斷，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，短期必然會(huì)造成資金面趨緊的情況。

“股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)整體來(lái)說(shuō)，我想以后發(fā)展會(huì)更加規(guī)范。從市場(chǎng)上現(xiàn)在看到的趨勢(shì)，監(jiān)管可能造成短期資金面偏緊，同時(shí)，質(zhì)押市場(chǎng)上要滿足新規(guī)的相關(guān)要求，也可能會(huì)推高客戶(hù)的成本。在這樣的背景下，資方話語(yǔ)權(quán)可能會(huì)轉(zhuǎn)強(qiáng)，對(duì)券商來(lái)說(shuō)，中長(zhǎng)期來(lái)收入端可能會(huì)增加?！?/p>

據(jù)記者了解，股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)的利率水平在近期確實(shí)已經(jīng)出現(xiàn)了上漲的勢(shì)頭。

“之前監(jiān)管層統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)是截至2017年年底的，利率大概是在6.2%、6.3%左右，那過(guò)年前一波漲得比較高，現(xiàn)在基本是在6.5%到7%之間。當(dāng)然，這個(gè)利率情況和窗口指導(dǎo)也有關(guān)系，因?yàn)樾乱?guī)過(guò)渡期要求券商不允許沖規(guī)模，要先把存量業(yè)務(wù)梳理，有一些指標(biāo)要去控制。我估計(jì)等新規(guī)正式實(shí)施之后，這個(gè)利率水平可能會(huì)下來(lái)一些?！绷硪晃蝗虡I(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)記者透露。

有分析認(rèn)為，新規(guī)限制了小額融資業(yè)務(wù)，推高了券商的工作成本，將有利于券商行業(yè)的整合，利好大型券商。

據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月7日，股票質(zhì)押交易次數(shù)排名前十的券商依次為中信證券、海通證券、華泰證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、招商證券、東方證券和東吳證券。

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