中美貿(mào)易戰(zhàn)最新消息：國內(nèi)外豆粕行情主要影響因素分析及后市展望

• 2018年4月18日 zengpingping來源：豆粕論壇 717 42
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  2018-2023年中國栽培基質(zhì)行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告

  栽培基質(zhì)行業(yè)研究報(bào)告主要分析了栽培基質(zhì)行業(yè)的市場規(guī)模、栽培基質(zhì)市場供需求狀況、栽培基質(zhì)市場競爭狀況和栽培基質(zhì)主要企業(yè)經(jīng)營情況，同時(shí)對(duì)栽培基質(zhì)行業(yè)的未來發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測。中研普華憑...

上周公布的USDA供需報(bào)告意外傳來佳音，美豆出口需求旺盛尤其來自阿根廷的需求。

上周公布的USDA供需報(bào)告意外傳來佳音，美豆出口需求旺盛尤其來自阿根廷的需求，加上市場預(yù)期中美貿(mào)易摩擦擔(dān)憂一度緩和，芝商所旗下的CBOT大豆期價(jià)獲振走強(qiáng)，上周五晚7月合約曾攀升至數(shù)月來高位1078美分/蒲式耳。雖說隨著巴西產(chǎn)區(qū)天氣良好，豐產(chǎn)的大豆收割順利接近尾聲，投機(jī)基金對(duì)繼續(xù)飆高也不再篤定，獲利平倉拋盤涌現(xiàn)，美豆期價(jià)因此脫離高位，周一晚CBOT大豆7月期約收?qǐng)?bào)于1053.25美分/蒲式耳，較上周創(chuàng)下的小高位1078美分跌24.75美分，但較清明節(jié)前(4月4日)晚的低位1027.5美分仍漲25.75美分。托美豆的福，CBOT豆粕基本跟隨美豆走勢，周一晚CBOT豆粕7月期約收?qǐng)?bào)于382美元/短噸，較上周創(chuàng)下的小高位397美元跌15美元，但較清明節(jié)前(4月4日)晚的低位367美元仍漲15美元。

不同于美盤，國內(nèi)連豆粕雖然也曾上漲，但也是“曇花一現(xiàn)”，清明節(jié)后首日(即上周一)大幅沖高后，次日起就高位跳水大跌，隨后數(shù)日也是以下跌為主，本周二上午M1809合約盤中最低下探至3171元/噸，較上一日跌38元，較上周初的高位3400元大跌229元。在此狀態(tài)下，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場也是“樂極生悲”，雖然上周一大幅上漲，但自從貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期減弱之后，次日起豆粕現(xiàn)貨行情也是一片狼藉，截止周二上午沿海地區(qū)43蛋白主流現(xiàn)貨價(jià)在3180-3250元/噸一線，較上一日下跌20-30元不等，較上周初集中大跌170-180元不等。

再看國內(nèi)基本面上，近期國內(nèi)油廠開機(jī)率逐漸回升，據(jù)Cofeed調(diào)查統(tǒng)計(jì)，截止4月13日當(dāng)周的一周里，國內(nèi)各地油廠大豆壓榨總量1687200噸，較上周的壓榨量1510600噸增加176600噸，增幅11.69%，考慮到未來幾個(gè)月大豆到港量龐大，Cofeed數(shù)據(jù)顯示4月份國內(nèi)各港口進(jìn)口大豆預(yù)報(bào)到港126船800.7萬噸，5月份大豆到港最新預(yù)期940萬噸，6月份最新預(yù)期維持在930萬噸，且榨利豐厚，后期油廠開機(jī)率料將進(jìn)一步回升，預(yù)計(jì)未來兩周油廠周壓榨量分別回升至178萬噸、180萬噸的高水平。值此之際，國內(nèi)生豬市場供應(yīng)過剩情況卻依然顯著，導(dǎo)致豬價(jià)無上漲動(dòng)力，生豬養(yǎng)殖陷入深度虧損，按照當(dāng)前的飼料與生豬價(jià)格推算，生豬養(yǎng)殖仍每頭虧損250元左右，生豬養(yǎng)殖風(fēng)險(xiǎn)仍大，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性較低，況且水產(chǎn)養(yǎng)殖也還未啟動(dòng)，飼料終端消耗受到抑制，這給豆粕需求蒙上陰影，豆粕行情因此承壓。

展望后市，阿根廷大減產(chǎn)超過30%甚至更多，這從最近阿根廷向美國購買24萬噸大豆(創(chuàng)下過去20年以來阿根廷訂購美豆的最大量)的行為中足以驗(yàn)證了這個(gè)事實(shí)，況且美國國內(nèi)壓榨需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，據(jù)NOPA最新公布的報(bào)告顯示3月份美國壓榨企業(yè)的大豆壓榨量創(chuàng)紀(jì)錄的約1.72億蒲式耳，遠(yuǎn)高于上年同期的1.53億蒲式耳。此外隨著美新作迎來播種期，時(shí)下美國中東部地區(qū)降雨較多，尤其三角洲和密西西比河谷沿岸降雨會(huì)阻礙早期大豆播種，美豆天氣炒作將逐漸接棒南美，美豆后期仍有炒作支撐點(diǎn)，正常情況下二季度美盤整體易漲難跌。而國內(nèi)方面，中美貿(mào)易戰(zhàn)雖然此前有所緩和，但其實(shí)仍在僵持中，談判還沒有正式展開，不確定性本來就一直存有，恰逢中國商務(wù)部臨近周二下午2點(diǎn)半后初步裁定對(duì)2018年4月18日起原產(chǎn)美國進(jìn)口高粱實(shí)施臨時(shí)反傾銷措施，且初裁決定所確定的傾銷幅度根據(jù)中國海關(guān)審定的完稅價(jià)格從價(jià)計(jì)征保證金。盡管高粱雙反調(diào)查2月4日就已經(jīng)展開，對(duì)美國進(jìn)口高粱征稅基本在市場預(yù)期之內(nèi)，但在這個(gè)敏感時(shí)期出臺(tái)初裁，讓人擔(dān)憂中美貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)云再起，這個(gè)消息出來后連豆粕主力合約瞬間大幅上漲了90元/噸左右，最終收?qǐng)?bào)于3265元/噸，而在此之前，連豆粕大部分時(shí)間在3180元/噸下方運(yùn)行。加上市場預(yù)期美國本周宣布對(duì)華增列1000億美元商品加征關(guān)稅細(xì)節(jié)，一旦貿(mào)易戰(zhàn)再升溫，則國內(nèi)豆粕行情有望重新回升。但經(jīng)歷了上周的大漲大跌行情，買家追高已較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)即使行情再拉升，幅度也將小于上周初。(天下糧倉)

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