港股IPO定價17港元 小米為何選擇下限定價？

• 2018年7月2日 FanTianQing來源：新浪網(wǎng) 634 36
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中國智能手機制造商小米在香港的IPO發(fā)行價最終定在17港元/股，這是小米此前給出的17至22港元招股價區(qū)間的下限。

小米港股IPO定價17港元，小米為何選擇下限定價？

中國智能手機制造商小米在香港的IPO發(fā)行價最終定在17港元/股，這是小米此前給出的17至22港元招股價區(qū)間的下限。此外，港媒報道稱，小米IPO公開發(fā)售方面，共接獲約11萬人認(rèn)購，超額認(rèn)購倍數(shù)逾8倍，凍結(jié)資金約230億港元。那么，超額認(rèn)購倍數(shù)逾8倍，算不算高？小米IPO為何選擇下限定價？

值得一提的是，在港IPO的公司不同于A股，沒有最高23倍PE的限制，全由市場來自由定價。

渣打銀行投資策略總監(jiān)王昕杰對記者說，港股IPO定價是遵循市場化原則，根據(jù)簿記建檔情況，由發(fā)行人和主承銷商協(xié)商確定的。

“小米的發(fā)行情況不算好，跟其他熱的項目比起來，逾8倍太少了。”一位香港券商人士對記者說，有些機構(gòu)下單的時候，是有價格條件的，“比如，如果是下限定價，我就認(rèn)購，不然就不認(rèn)購。如果小米定價太高，很有可能是不夠訂單的?！?/p>

另一位香港券商人士也稱，港股IPO價格由承銷商和發(fā)行人根據(jù)認(rèn)購情況確定，承銷商會給出估值區(qū)間，17港元-22港元對應(yīng)的就是小米539億-697億美元的估值的價格?！爱?dāng)然，這一估值區(qū)間離最初的估值已經(jīng)相去甚遠。”該人士稱。

此前，高盛、摩根士丹利、摩根大通銀行、中信里昂證券、瑞信等多家機構(gòu)普遍給出800億至940億美元的估值。

6月25日，在香港舉行的小米全球發(fā)售發(fā)布會上，雷軍說，自己不是很糾結(jié)小米到底是硬件公司還是互聯(lián)網(wǎng)公司，小米是全球罕見的既能做硬件，也能做電商，也能做互聯(lián)網(wǎng)的全能型企業(yè)。所以他認(rèn)為，小米是一個新物種，在未來，小米具備巨大的成長空間。在香港路演時，雷軍還笑稱小米的估值應(yīng)該是“騰訊乘蘋果”。

就目前539億-697億美元的估值，市場依然覺得貴。

交銀國際研究部主管洪灝對記者說，小米的盈利模式尚未被證明，估值已經(jīng)超過國際上頂尖的高科技公司，包括蘋果、特斯拉等。“小米還是在講故事，但讓投資人買單是另一回事?！?/p>

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