PVC市場短期或?qū)⒀永m(xù)高位震蕩 上半年乙烯法盈利較為可觀

• 2018年7月25日 YaoEnHua來源：中國化工網(wǎng) 880 54
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  2018-2024年中國輕燃料油行業(yè)市場全景調(diào)研及投資價值評估咨詢報告

  輕燃料油行業(yè)研究報告中的輕燃料油行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時，對輕燃料油行業(yè)進(jìn)行細(xì)化分析，重...

截至7月24日，國內(nèi)PVC總產(chǎn)能在2274萬噸，其中電石法產(chǎn)能在1872萬噸，占比82.3%;乙烯法產(chǎn)能在402萬噸，占比17.7%。在我國這種電石法為主，乙烯法為輔的市場結(jié)構(gòu)下，國內(nèi)電石料受乙烯料走勢影響較為明顯，兩者走勢基本一致。

截至7月24日，國內(nèi)PVC總產(chǎn)能在2274萬噸，其中電石法產(chǎn)能在1872萬噸，占比82.3%;乙烯法產(chǎn)能在402萬噸，占比17.7%。在我國這種電石法為主，乙烯法為輔的市場結(jié)構(gòu)下，國內(nèi)電石料受乙烯料走勢影響較為明顯，兩者走勢基本一致。

2018年上半年乙烯料市場暫無新增產(chǎn)能，下游需求亦相對平穩(wěn)，整體供需格局延續(xù)平衡狀態(tài)，乙烯料和電石料價差基本維持在合理區(qū)間。短期內(nèi)乙烯料并無新裝置要上，有部分是在2019年計劃投產(chǎn)。

上半年開工率相對高位，波動較為頻繁

國內(nèi)的乙烯法企業(yè)不多，大多都是采用進(jìn)口乙烯或VCM進(jìn)行生產(chǎn)，乙烯料價格走勢受電石料影響明顯，與上游原料的聯(lián)動性較弱，整個上半年乙烯法開工相對維持高位，基本在6-9成之間，平均開工率在77.07%，但因個別乙烯法企業(yè)生產(chǎn)不穩(wěn)定，開工走勢變化也較頻繁。

上半年乙烯法盈利較為可觀

上半年乙烯法PVC整體盈利較為可觀，平均利潤在660元/噸，而去年同期乙烯料整體盈利情況欠佳，大部分時間處于虧損之中。今年乙烯料盈利較好主要是整個上半年乙烯料價格處于一種高位震蕩狀態(tài)，而原料到貨價格卻相對較低，利潤因此維持高位。在乙烯料盈利較為客觀的情況下，乙烯法工廠積極預(yù)售為主，部分華東乙烯法工廠基本在中旬之前基預(yù)售完當(dāng)月的貨源

關(guān)于后期乙烯料PVC市場的走勢，長期來看仍與電石料保持一致。但短期來看，乙烯料PVC市場或?qū)⒀永m(xù)高位震蕩，個別乙烯法裝置計劃外停車，市場供應(yīng)相對減少，其他乙烯法工廠價格試探上行，且表示目前庫存偏緊，說明市場需求雖然一般，但剛需支撐下，乙烯法工廠暫無壓力。若后期相關(guān)停車企業(yè)恢復(fù)開車，基本先交還前期訂單為主，短期市場供應(yīng)壓力不大，預(yù)計即使價格下行，空間也不大。

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