財政政策要更加積極 貨幣政策要松緊適度

• 2018年7月25日 ZhouXun來源：金融時報 1331 87
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  2018-2023年中國貨幣經紀市場深度全景調研及“十三五”發(fā)展前景預測報告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。貨幣經紀行業(yè)研究報告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策...

會議還提出，要保持宏觀政策穩(wěn)定，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激，根據形勢變化相機預調微調、定向調控。

7月23日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議。會議要求財政金融政策協同發(fā)力，積極財政政策要更加積極，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度。會議還提出，要保持宏觀政策穩(wěn)定，堅持不搞“大水漫灌”式強刺激，根據形勢變化相機預調微調、定向調控。

“國務院常務會議凸顯了管理層保持經濟運行在合理區(qū)間的決心，在國內外經濟金融形勢異常復雜態(tài)勢下，財政金融政策要協調發(fā)力，預調微調呵護實體經濟?！遍L江證券固定收益總部副總經理孫超表示。

聚焦減稅降費

“積極財政政策要更加積極?！睍h提出，聚焦減稅降費，要在確保全年減輕市場主體稅費負擔1.1萬億元以上的基礎上，將企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企業(yè)擴大至所有企業(yè)，初步測算全年可減稅650億元。對已確定的先進制造業(yè)、現代服務業(yè)等增值稅留抵退稅返還的1130億元在9月底前要基本完成。

在專家看來，減稅的確是積極財政政策更積極的方式之一。“今年財政在減稅方面措施較多，降低消費稅、提高個稅起征點和企業(yè)結構性減稅等都值得期待?！眹H金融問題專家李建軍表示，結構性減稅政策還能有效幫助經濟結構轉型。

財政部稅政司有關負責人日前在財政部上半年數據發(fā)布會上表示，下半年，財政部將落實好已出臺的減稅降費政策，繼續(xù)按照黨中央、國務院相關工作部署，強化“放水養(yǎng)魚”意識，進一步研究出臺其他政策措施，優(yōu)化營商環(huán)境，減輕企業(yè)負擔。

“上半年基建壓力較大，下半年積極財政政策更加積極，著力點是減稅和地方專項債提速。減稅有利于提升企業(yè)投資生產的積極性，但時滯較長，短期預計將更側重于專項債的使用，以期在推動在建基礎設施項目上發(fā)揮作用。本次會議也明確，要加強相關方面銜接，加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發(fā)行和使用進度，在推動在建基礎設施項目上早見成效。”孫超表示。

新時代證券首席經濟學家潘向東表示，積極財政政策除有效地施行減稅降費措施外，為使地方收支平衡，還要提高財政支出資金利用效率，通過盤活存量實現財政政策結構性發(fā)力。

松緊適度 定向調控

在貨幣政策方面，本次會議明確，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度。保持適度的社會融資規(guī)模和流動性合理充裕，疏通貨幣信貸政策傳導機制，落實好已出臺的各項措施。

“當前，貨幣政策的實施要考慮國內外復雜環(huán)境，對外要應對國際市場的一些不確定性;從國內情況看，上半年我國國民經濟運行態(tài)勢總體良好，但中小微企業(yè)等還存在一定融資困難，在前期去杠桿取得一定成果的背景下，未來貨幣政策要做到松緊適度，需要在保持總量適度的基礎上，注重結構性發(fā)力，與結構性政策有效結合，才能達到預期效果?！崩罱ㄜ娬J為。

李建軍認為：“松緊適度，意味著有松有緊。貨幣政策上要繼續(xù)支持實體經濟發(fā)展，加大對中小微企業(yè)的貨幣支持;在貨幣傳導上，除了貨幣政策本身松緊適度外，在信用端還應有一些具體支持，確保資金進入到需要的地方和領域中去。資金導向上要有結構性安排，以防止結構調整過程中資金流向‘僵尸企業(yè)’、無效平臺，要把有限的資金引入中小微企業(yè)以及關乎民生、高科技、促進經濟轉型的產業(yè)中去。”

孫超認為，總體來看，要保持適度的社會融資規(guī)模和流動性合理充裕，貨幣信貸政策傳導機制保持通暢;同時，防風險目標仍在，宏觀政策根據形勢變化要相機預調微調、定向調控，不搞“大水漫灌”。

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