8月外儲小幅下降原因是什么？

• 2018年9月11日 ZhangHongYuan來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 563 31
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  2018年3月我國外匯市場監(jiān)管月度研究報告

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總體上看，鄂永健分析，8月外儲小幅下降主因是匯兌因素的影響，整體跨境資金流動形勢保持穩(wěn)定。這同時也表明央行并未動用外儲干預(yù)外匯市場。

日前央行公布，8月末官方外匯儲備為31097.16億美元，較上月少82.30億美元，上月該項為31179.46億美元。

8月末該項值也是自去年11月以來新低。

從估值方面來看，8月美元指數(shù)整體上進(jìn)一步升值，從7月末的94.50升至8月末的95.11。歐元、英鎊兌美元貶值，日元對美元略有升值。據(jù)交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健分析，粗略估算匯率估值效應(yīng)導(dǎo)致外匯儲備減少約56億美元。

8月美國10年期債券價格平均值為119.42美元，7月該項平均值為119.32美元，8月美債價格有所上漲。整體來看，債券估值對外儲有正面效應(yīng)。

銀行結(jié)售匯方面，8月相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)尚未公布，從7月數(shù)據(jù)來看，中國民生銀行首席研究員溫彬和研究員馮柏指出，銀行結(jié)售匯差額經(jīng)過三個月的順差之后，再次轉(zhuǎn)為逆差93.94億美元，逆差數(shù)額也創(chuàng)下去年8月以來的新高，說明結(jié)售匯項或?qū)ν鈪R儲備規(guī)模形成負(fù)向影響。從遠(yuǎn)期來看，7月銀行代客遠(yuǎn)期凈結(jié)匯逆差較前月繼續(xù)擴(kuò)大至153.38億美元，成為年內(nèi)最大逆差值，說明遠(yuǎn)期人民幣仍然具有貶值壓力，或?qū)ν鈪R儲備的支撐作用有所減弱。

已公布的8月外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，8月新出口訂單PMI繼續(xù)回落至49.4%，進(jìn)口PMI回落至49.1%，成為近兩年新低。中國民生銀行首席研究員溫彬和研究員馮柏指出，7月進(jìn)出口增速達(dá)到較高水平，預(yù)計8月將有所回落，對外貿(mào)易仍然面臨較大不確定性，亦對外匯儲備規(guī)模的降低產(chǎn)生一定影響。

總體上看，鄂永健分析，8月外儲小幅下降主因是匯兌因素的影響，整體跨境資金流動形勢保持穩(wěn)定。這同時也表明央行并未動用外儲干預(yù)外匯市場。

展望未來，鄂永健判斷，在美國經(jīng)濟(jì)向好、美聯(lián)儲加息、部分新興經(jīng)濟(jì)體動蕩以及貿(mào)易沖突可能加劇的情況下，人民幣仍有貶值壓力，跨境資金流動波動也會加大，近兩月結(jié)售匯差額連續(xù)下降，但逆周期調(diào)節(jié)有助于穩(wěn)定匯率，平抑跨境資金流動波動，未來跨境資金流動盡管有波動，但有望保持基本平穩(wěn)。

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