新型建材供需格局迎變局,如何對需求擴大的領域增加市場十分重要!
2017年隨著供給側結構性改革、國企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進,舊泡沫將被逐步刺破,經濟將在各種不確定和沖擊中構筑新的增長動力。目前國內面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產能過剩、非金融國有企業(yè)的高杠桿...
短暫反彈過后,紙漿期貨主力1906合約便重返弱勢,昨日收報5094元/噸,跌88元或1.7%。分析人士表示,目前紙廠庫存偏高,紙漿供需面沒有明顯的去庫存驅動因素,疊加進口持續(xù)到港后的累庫存預期,未來大概率仍需通過降價去庫存。因此,短期紙漿期價或將再度考驗前期低點
短暫反彈過后,紙漿期貨主力1906合約便重返弱勢,昨日收報5094元/噸,跌88元或1.7%。分析人士表示,目前紙廠庫存偏高,紙漿供需面沒有明顯的去庫存驅動因素,疊加進口持續(xù)到港后的累庫存預期,未來大概率仍需通過降價去庫存。因此,短期紙漿期價或將再度考驗前期低點支撐。
一、市場需求疲軟
最新數據顯示,11月造紙價格指數為1119.51點,環(huán)比下跌10.77%,同比上漲2.33%。
瑞達期貨分析師表示,造紙價格指數環(huán)比下跌主要受包裝用紙市場繼續(xù)下跌影響。由于國內經濟下行壓力較大及出口貿易減少導致包裝用紙需求萎靡。另外,秋冬季以來,國內環(huán)保高壓下,中小造紙廠家被迫關?;驕p產,各地紙制品庫存高企,市場需求疲軟,導致價格進一步下跌,短線紙漿價格可能維持低位整理走勢。
“12月國內紙廠停機消息仍不斷,臨近年底包裝紙市場有望迎來春節(jié)需求旺季,但目前紙廠庫存偏高,企業(yè)年底去庫存回籠資金心態(tài)較濃,短期市場利多消息有限,未來一段時間仍以消化庫存為主?!敝兄萜谪浄治鰩煴硎?。
現(xiàn)貨方面,山東地區(qū)進口針葉漿現(xiàn)貨報價相對平穩(wěn),智利銀星均價5575元/噸。廣東地區(qū)木漿現(xiàn)貨市場供應量平穩(wěn),針葉漿智利銀星報價5600-5700元/噸。
二、短期可逢高偏空
從基本面來看,中信期貨分析師表示,最新的全球廠商庫存天數水平顯示,10月份針葉漿和闊葉漿分別為32天和41天。與歷史數據對比來看,針葉漿庫存水平仍處高位,闊葉漿處于正常水平,且考慮到年底需求偏淡,而供應穩(wěn)中回升,累庫預期依然強烈,疊加目前庫存偏高,廠商正面臨較大的去庫存壓力。截至11月底,常熟和青島港口庫存分別為54萬噸和90萬噸,青島庫存持續(xù)創(chuàng)新高,壓力非常大,且近期港外的闊葉庫存大幅累庫,預計闊葉漿將再次拖累針葉漿。
從紙廠產成品存貨水平來看,剔除木漿價格因素后,10月存貨為980萬噸,自2017年9月以來持續(xù)累庫,目前處于中等偏高水平,也存在一定壓力。
下游利潤水平方面,目前各類紙價格仍延續(xù)弱勢,且加工費也持續(xù)回落。整體來看,下游目前處于虧損狀態(tài)為主,且未見明顯的修復態(tài)勢,這對后市紙漿將是持續(xù)性壓力。
“目前紙漿供需面并沒有明顯的去庫存驅動因素,且產業(yè)鏈中下游都有較大的原料和產成品庫存壓力,疊加進口持續(xù)到港后的累庫存預期,未來大概率仍需要通過降價去庫存,進而帶來利潤結構的調整,這將持續(xù)給盤面帶來壓力?!敝行牌谪浄治鰩煴硎?。
對于后市,中州期貨分析師表示,紙漿期價反彈遇阻回落,短期或將再度考驗前期低點支撐,目前逢高偏空思路對待。
瑞達期貨分析師表示,紙漿期貨下方考驗4950元/噸一線支撐位置,上方測試5300元/噸區(qū)域壓力位,短線或區(qū)間波動。
紙漿期貨行業(yè)市場需求與發(fā)展前景如何?怎樣做價值投資?
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