2022中國(guó)債券行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)研 債券行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

• 2022年10月19日 FangManTao來(lái)源：百度 1370 90
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截至2020年12月末，中國(guó)債券市場(chǎng)托管余額為117萬(wàn)億元，較2019年增長(zhǎng)17.9萬(wàn)億元;2021年12月末，中國(guó)債券市場(chǎng)托管余額133.5萬(wàn)億元，較2020增長(zhǎng)16.5萬(wàn)億元。

我國(guó)債券行業(yè)現(xiàn)狀如何前景怎么樣?我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展迅速，債券行業(yè)的融資規(guī)模巨大，市場(chǎng)存量規(guī)模逐漸增長(zhǎng)。在具體券種的存量規(guī)模中，政府債券的存量最大;在交易市場(chǎng)活躍度上，銀行間拆借市場(chǎng)的現(xiàn)券成交規(guī)模最大，活躍度最高。

債券市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

2014-2020年我國(guó)債券市場(chǎng)存量一直呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，根據(jù)中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2020年12月我國(guó)債券市場(chǎng)存量為116.72萬(wàn)億人民幣。作為直接融資的渠道之一，債券融資規(guī)模的增長(zhǎng)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多資金支持。在這背后，是我國(guó)債券市場(chǎng)種類(lèi)更趨齊全，結(jié)構(gòu)更加合理，多個(gè)品種債券發(fā)力增長(zhǎng)。

近年來(lái)，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值一直保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)，社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)狀況良好， 受疫情影響增速降至2.7%，截至2021年，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到1143669.7億元，年增長(zhǎng)率為12.8%，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步開(kāi)始從疫情沖擊中恢復(fù)。

2020年10月-12月，我國(guó)經(jīng)濟(jì)重新回歸正常增速后，我國(guó)債券融資規(guī)模開(kāi)始降低，2020年12月我國(guó)債券市場(chǎng)融資規(guī)模為7562億元人民幣，2020全年共融資12.78萬(wàn)億元人民幣。

為滿(mǎn)足市場(chǎng)債券的需要，貨幣發(fā)行量也在穩(wěn)定增長(zhǎng)，2021年我國(guó)貨幣供應(yīng)量達(dá)到2383000億元。同時(shí)我國(guó)全社會(huì)資產(chǎn)投資額不斷增長(zhǎng)，2021年我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資552884億元，所占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比例逐年下降，社會(huì)對(duì)金融行業(yè)的投資比例不斷上升。

從我國(guó)市場(chǎng)存量結(jié)構(gòu)來(lái)看，截止2020年12月底，我國(guó)政府債券存量規(guī)模最大，為46.09萬(wàn)億人民幣，占比總存量的39%;其次是金融債券，擁有存量41.51萬(wàn)億人民幣，占比35%;公司信用類(lèi)債券存量為28.95萬(wàn)億人民幣，占比24%。另外國(guó)際機(jī)構(gòu)債券和中央銀行票據(jù)仍有小部分存量，分別為1588億人民幣和150億人民幣。

2021年，中國(guó)國(guó)債發(fā)行6.7萬(wàn)億元，地方政府債券發(fā)行7.5萬(wàn)億元，金融債券發(fā)行9.6萬(wàn)億元，公司信用類(lèi)債券發(fā)行14.8萬(wàn)億元，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行8815.3億元，同業(yè)存單發(fā)行21.8萬(wàn)億元。

截至2020年12月末，中國(guó)債券市場(chǎng)托管余額為117萬(wàn)億元，較2019年增長(zhǎng)17.9萬(wàn)億元;2021年12月末，中國(guó)債券市場(chǎng)托管余額133.5萬(wàn)億元，較2020增長(zhǎng)16.5萬(wàn)億元。

債券行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)前景分析

近年來(lái)我國(guó)債券市場(chǎng)迅猛發(fā)展，債券發(fā)行和托管規(guī)模均跨入全球前列，中國(guó)已成為世界第三大債券市場(chǎng)，但與發(fā)達(dá)市場(chǎng)相比，未來(lái)潛力還比較大。我國(guó)債券市場(chǎng)目前主要表現(xiàn)為絕對(duì)規(guī)?？焖贁U(kuò)大但相對(duì)規(guī)模尚有發(fā)展空間、市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)較為單一、流動(dòng)性較低、境外投資者占比低等特征，我國(guó)債券違約處置機(jī)制持續(xù)完善但仍有不足。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，繼續(xù)做好“六穩(wěn)”“六保”工作，政策發(fā)力適當(dāng)靠前，適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資，實(shí)施好擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，加大宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)力度?！爱?dāng)前投資緩中趨穩(wěn)，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，但面臨明顯下行壓力，需采取措施積極擴(kuò)大有效投資，努力保持2022年上半年和全年投資平穩(wěn)增長(zhǎng)?！眹?guó)家發(fā)展改革委投資司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，投資從當(dāng)前看是需求，從長(zhǎng)期看是供給，對(duì)于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)具有重要作用。

2021年我國(guó)發(fā)布多項(xiàng)政策，其主要方面有：促進(jìn)新型消費(fèi)發(fā)展，拓展新型消費(fèi)融資渠道;加大資金統(tǒng)籌力度，有序發(fā)行城鎮(zhèn)建設(shè)轉(zhuǎn)向企業(yè)證券;鼓勵(lì)發(fā)行農(nóng)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)債券;提升中小微企業(yè)金融服務(wù)能力;大力發(fā)展綠色證券等金融工具，拓展綠色債券市場(chǎng)等。

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