地產(chǎn)政策加速出臺 物業(yè)公司有望迎來估值修復(fù)

• 2022年11月25日 來源：新浪 954 60
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物業(yè)管理可以分為住宅物業(yè)與非住宅物業(yè)。其中，住宅物業(yè)服務(wù)包括保安、開荒清潔、綠化、園藝、及維修保養(yǎng)服務(wù)，非住宅物業(yè)服務(wù)包括商業(yè)物業(yè)、寫字樓、多功能綜合樓、政府及其他公共設(shè)施、產(chǎn)業(yè)園、高速公路服務(wù)站、公園及學(xué)校等范圍內(nèi)資產(chǎn)的服務(wù)。物業(yè)管理是物業(yè)公司的基

地產(chǎn)政策加速出臺 物業(yè)公司有望迎來估值修復(fù)

11月24日，銀保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，為了保障房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序，首先要求股份制銀行對國有、民營房地產(chǎn)企業(yè)一視同仁。該負(fù)責(zé)人指出，股份制銀行要通過對存量貸款展期、調(diào)整還款安排等方式予以積極支持，堅(jiān)決避免出現(xiàn)一致性抽貸、斷貸行為。

物業(yè)公司輕資產(chǎn)的商業(yè)模式?jīng)Q定了其有息負(fù)債少，而現(xiàn)金充裕，整體經(jīng)營風(fēng)險遠(yuǎn)小于房企。截至1H22，多數(shù)物業(yè)公司處于凈現(xiàn)金狀態(tài)(賬面貨幣現(xiàn)金減去有息負(fù)債后仍為正數(shù))。

隨著地產(chǎn)政策風(fēng)向轉(zhuǎn)變，重磅政策不斷出臺，物業(yè)板塊的估值已略有修復(fù)，但目前仍有不少物業(yè)公司每股凈現(xiàn)金/股價的比例在50%以上，甚至部分公司賬面凈現(xiàn)金已超過市值。此外，部分優(yōu)質(zhì)物業(yè)公司當(dāng)前二級市場估值已低于一級市場的并購估值。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國物業(yè)管理行業(yè)市場深度調(diào)研與發(fā)展預(yù)測報告》顯示：

物業(yè)管理可以分為住宅物業(yè)與非住宅物業(yè)。其中，住宅物業(yè)服務(wù)包括保安、開荒清潔、綠化、園藝、及維修保養(yǎng)服務(wù)，非住宅物業(yè)服務(wù)包括商業(yè)物業(yè)、寫字樓、多功能綜合樓、政府及其他公共設(shè)施、產(chǎn)業(yè)園、高速公路服務(wù)站、公園及學(xué)校等范圍內(nèi)資產(chǎn)的服務(wù)。物業(yè)管理是物業(yè)公司的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，同時也是公司開拓其他增值業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，幫助公司提升在物業(yè)開發(fā)管理價值鏈上的服務(wù)廣度與深度。

2021 年物業(yè)管理行業(yè)營收達(dá)到1.33萬億元，同比增長12.5%，預(yù)計2025年，行業(yè)營業(yè)收入總值將超過20000億元。

隨著物業(yè)管理行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、經(jīng)營業(yè)態(tài)不斷豐富，業(yè)務(wù)向社區(qū)和居民生活多場景滲透，行業(yè)已經(jīng)從小區(qū)管理的“小物業(yè)”發(fā)展成社區(qū)治理的“大物業(yè)”，如今正向著多維度賦能城市發(fā)展的全域服務(wù)模式邁進(jìn)。

物業(yè)管理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類，物管行業(yè)屬于房地產(chǎn)業(yè)，但與房地產(chǎn)開發(fā)又有著本質(zhì)的區(qū)別。隨著行業(yè)的發(fā)展，物業(yè)管理與人們的生產(chǎn)和生活愈發(fā)緊密。

據(jù)統(tǒng)計，我國物業(yè)管理服務(wù)公司在管總建筑面積由2016年的309億平方米增加至2021年的372億平方米，復(fù)合年增長率為3.8%。住宅物業(yè)的在管總建筑面積于2021年達(dá)到319億平方米，2016年至2021年的復(fù)合年增長率為3.4%，而非住宅物業(yè)的在管總建筑面積于2021年達(dá)到53億平方米，2016年至2021年的復(fù)合年增長率為6.3%。

目前，我國住宅建筑總面積約為90億平方米。據(jù)估計，到目前為止，物業(yè)管理的平均面積還不到10萬平方米。物業(yè)行業(yè)管理具有低收入、低利潤的特點(diǎn)，需要大規(guī)模管理，市場競爭的基本規(guī)律必然導(dǎo)致許多物業(yè)管理公司的合并、清算和破產(chǎn)。

為滿足社區(qū)居民日益變化的生活需求，物管行業(yè)的服務(wù)范圍進(jìn)一步拓寬。報告指出，國家鼓勵物業(yè)服務(wù)企業(yè)統(tǒng)一管理在管項(xiàng)目周邊老舊小區(qū)，擴(kuò)大物業(yè)管理覆蓋范圍;鼓勵有條件的物業(yè)企業(yè)向養(yǎng)老、托幼、家政、房屋經(jīng)紀(jì)、快遞收發(fā)等領(lǐng)域延伸;鼓勵物業(yè)服務(wù)企業(yè)引導(dǎo)綠色生活方式，通過利用物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等科技手段，實(shí)現(xiàn)對設(shè)備設(shè)施的記錄、觀察、分析和調(diào)整，從而實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)設(shè)備低能耗運(yùn)行，節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境、減少污染、降低碳排放強(qiáng)度。

更多行業(yè)詳情請點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國物業(yè)管理行業(yè)市場深度調(diào)研與發(fā)展預(yù)測報告》。

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  2022-2027年中國物業(yè)管理行業(yè)市場深度調(diào)研與發(fā)展預(yù)測報告

  物業(yè)管理被普遍稱為房地產(chǎn)的第二次開發(fā)，是物業(yè)服務(wù)性功能的一種提升，物業(yè)管理提供的服務(wù)商品，是一種綜合性的管理和全方位的服務(wù)，而且這些管理和服務(wù)是針對物業(yè)本體及其業(yè)主和使用人，最終服...

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