預計今年下半年隨著中秋、國慶兩節(jié)的到來,酒類消費市場將逐步恢復,每瓶價位在300元左右的中端產品市場將成為品牌企業(yè)重點發(fā)力的方向,有望率先走出低谷。
消費下行、高端消費增長趨緩,這也是推動龍頭企業(yè)對腰部價格代產品競爭的參與度加大,在產業(yè)、企業(yè)全方位深度競爭的態(tài)勢下,產業(yè)將步入調整轉型期。種種跡象表明,白酒產業(yè)已經開啟了新的挑戰(zhàn)、變革與轉型,如何破局如何應對挑戰(zhàn)主要還是看白酒產業(yè)的戰(zhàn)略調整能否及時到位。
根據中研普華研究院撰寫的《2023-2028年白酒企業(yè)創(chuàng)業(yè)板IPO上市工作咨詢指導報告》顯示:
2023白酒市場運行現狀及未來投資分析
從產業(yè)全局看,新時代社會主義市場經濟改革階段,特別是開啟供給側結構性改革以來,行業(yè)面臨產業(yè)重構的重大挑戰(zhàn),推進產區(qū)建設要為白酒產業(yè)打造更安全、更具吸引力的投資環(huán)境,以產業(yè)進步帶動生態(tài)產業(yè)化和產業(yè)生態(tài)化的發(fā)展,使白酒產業(yè)鏈發(fā)展成為鄉(xiāng)村振興的重要戰(zhàn)略依據。
總體而言,2023年產業(yè)結構進一步集中,市場寬度競爭加劇,產業(yè)緩增長、理性增長是主要特征。優(yōu)勢產區(qū)、優(yōu)勢企業(yè)、優(yōu)勢品牌的優(yōu)勢機會依然存在。文化價值將成為產業(yè)創(chuàng)新的精神內核,科創(chuàng)+文創(chuàng)的酒類新品會成為消費市場的新寵;市場建設將進一步彰顯頭部力量,繼續(xù)形成以優(yōu)帶優(yōu)、以優(yōu)創(chuàng)優(yōu)的良性循環(huán);科技創(chuàng)新強化數智賦能,繼續(xù)實現以科技優(yōu)勢的產業(yè)目標;生態(tài)表達將進一步踐行“雙碳”理念,不斷打造生態(tài)釀造。產區(qū)建設,產業(yè)鏈拓展,產業(yè)經濟將彰顯力量。
據wind數據顯示,2023年一季度A股20家白酒上市公司共計實現營業(yè)收入1309.45億元,去年同期共計實現營業(yè)收入1130.23億元,同比增長15.86%;共計實現歸母凈利潤535.54億元,去年同期共計實現歸母凈利潤449.42億元,同比增長19.16%。
具體來看,巖石股份的營業(yè)收入增幅最大,增長70.24%;有10家公司營業(yè)收入增幅超20%,3家公司營業(yè)收入呈現負增長。今年一季度,共有4家白酒企業(yè)營業(yè)收入超過百億元。分別為貴州茅臺、五糧液、洋河股份、山西汾酒,分別實現營業(yè)收入387.56億元、311.39億元、150.46億元、126.82億元。
另有,古井貢酒、瀘州老窖、順鑫農業(yè)等8家企業(yè)營業(yè)收入超過10億元不足100億元;酒鬼酒、金徽酒、天佑德酒等8家企業(yè)營業(yè)收入不足10億元,*ST皇臺營業(yè)收入僅有3855.90萬元。從歸母凈利潤表現來看,巖石股份、順鑫農業(yè)的歸母凈利潤在報告期內均實現了翻倍增長,同比增長分別為201.02%和214.4%;而與之相對的是,金種子酒歸母凈利潤同比下滑228.11%。
另有12家公司歸母凈利潤增幅在10%至70%之間,1家公司的歸母凈利潤增長為個位數,5家公司的歸母凈利潤下滑。
值得關注的是,上述20家白酒企業(yè)中,貴州茅臺和五糧液合計營業(yè)收入698.95億元,占20家營業(yè)收入總和的53.38%。貴州茅臺、五糧液的歸母凈利潤超100億元,分別為207.95億元、125.42億元,兩家合計歸母凈利潤為333.37億元,占20家歸母凈利潤總和的62.25%。
今年以來,白酒基礎消費出現明顯結構性分化,流通端、供給側都出現不同程度內卷態(tài)勢,白酒行業(yè)和市場已進入新一輪調整期,將呈現緩增長、理性增長的趨勢。頭部酒企開始下沉產品市場,中小企業(yè)生存空間進一步被擠壓。從市場結構看,白酒高端品牌的銷量和增速乏力,增速不及2022年同期。另外,受市場動銷緩慢、庫存高企的影響,一二線白酒均有不同程度價格下降甚至倒掛。
以茅臺為例,今年春節(jié)期間,每瓶飛天茅臺、精品茅臺、茅臺15年等主流產品價格比上年同期下降200元左右。春節(jié)后,經銷商急于變現,部分名酒品牌以及二三線品牌市場成交價低于經銷價,價格倒掛現象嚴重。與此同時,每瓶300元以下的中低價位段白酒產品市場表現較好,例如,山西汾酒旗下的玻汾單品、西鳳集團旗下的老綠瓶西鳳酒等口糧酒風靡市場。當下,白酒產業(yè)已從增量發(fā)展進入存量競爭時代。預計今年下半年隨著中秋、國慶兩節(jié)的到來,酒類消費市場將逐步恢復,每瓶價位在300元左右的中端產品市場將成為品牌企業(yè)重點發(fā)力的方向,有望率先走出低谷。
白酒行業(yè)發(fā)展受宏觀經濟、政策管制與消費需求多種因素影響,隨著國內經濟從投資型向消費型轉變,白酒個人消費已取代政務消費成為需求主力。作為兼具消費、收藏與投資屬性的消費品,白酒與整體宏觀經濟態(tài)勢具有較大關聯性。
白酒行業(yè)主要有三次價格調整,一是在1988年放開價格管制后名酒開始提價,品牌實現分化;二是在限制政務消費后,名酒開始降價;第三次則在2015年高端白酒迎來大幅漲價,行業(yè)正式進入高端、次高端與低端的結構性調整時期。價格調整的背后也反映了供需關系的變化。
白酒行業(yè)報告對中國白酒行業(yè)的發(fā)展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析,并從行業(yè)的政策環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。還重點分析了重點企業(yè)的經營現狀及發(fā)展格局,并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進行了專業(yè)的預判。
本報告同時揭示了白酒市場潛在需求與潛在機會,為戰(zhàn)略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據,同時對政府部門也具有極大的參考價值。
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2023-2028年白酒企業(yè)創(chuàng)業(yè)板IPO上市工作咨詢指導報告
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