從今年海外漿廠產(chǎn)能投放規(guī)模較大、海外木漿需求受經(jīng)濟(jì)影響相對較弱的角度來看,漿價亦難以持續(xù)上漲至去年高位水平。若后續(xù)旺季效應(yīng)減弱、漿價走勢趨穩(wěn),預(yù)計紙價漲勢或亦將趨緩,但在經(jīng)濟(jì)邊際改善的情況下仍有一定支撐。
隨著國內(nèi)漿紙一體化項目的持續(xù)投產(chǎn),規(guī)模漿紙企業(yè)資源優(yōu)勢更加凸顯,行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。以天然木質(zhì)纖維為基礎(chǔ)的包裝材料無疑是最佳之選,這給紙漿這一可再生可持續(xù)的原材料提供了市場良機(jī)。
前期漿價上漲或主要受傳統(tǒng)旺季需求釋放、經(jīng)濟(jì)邊際改善的推動,預(yù)計隨著旺季效應(yīng)逐步減弱,漿價走勢或趨穩(wěn)。從今年海外漿廠產(chǎn)能投放規(guī)模較大、海外木漿需求受經(jīng)濟(jì)影響相對較弱的角度來看,漿價亦難以持續(xù)上漲至去年高位水平。若后續(xù)旺季效應(yīng)減弱、漿價走勢趨穩(wěn),預(yù)計紙價漲勢或亦將趨緩,但在經(jīng)濟(jì)邊際改善的情況下仍有一定支撐。
9月業(yè)內(nèi)部分龍頭企業(yè)宣布放緩部分項目的建設(shè),漿紙產(chǎn)業(yè)鏈供給端高增長的局面有望在2024年出現(xiàn)分化,部分品種的新增供給有望減緩,為行業(yè)的再平衡增添砝碼。Q3漿紙系紙企成本將環(huán)比進(jìn)一步回落,疊加Q3紙價提漲,紙企噸盈利將得以擴(kuò)大。預(yù)計漿價上漲對紙企Q4成本端的影響有限,漿紙系紙企仍有望保持較好的盈利水平。
9月以來,漿紙產(chǎn)業(yè)鏈在需求端出現(xiàn)了更多積極的信號。成品紙生產(chǎn)企業(yè)在降庫存的情況下,開工率普遍同步提升。漿紙價格總體上行,產(chǎn)業(yè)鏈盈利情況有所改善。該行認(rèn)為這反映了在旺季背景下,行業(yè)距離供需平衡點并不遙遠(yuǎn)。
根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2022-2027年中國漿紙市場深度調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃報告》顯示:
紙漿和造紙行業(yè)正在蓬勃發(fā)展,新的創(chuàng)新和趨勢在多個領(lǐng)域不斷涌現(xiàn)。在過去的一年里,從紙巾和毛巾的開發(fā)到創(chuàng)新的紙漿和飆升的瓦楞紙需求,許多行業(yè)話題都引起了轟動。目前,我國紙漿制造產(chǎn)銷以廢紙漿為主,其主要原因是國內(nèi)森林資源缺乏、國內(nèi)廢紙供應(yīng)充足、廢紙漿價格較低廉。國內(nèi)闊葉漿和針葉漿價格創(chuàng)新高,國內(nèi)制漿企業(yè)盈利明顯好轉(zhuǎn)。受智利地震、芬蘭罷工、巴西漿廠工人罷工等消息影響,國際市場木漿價格快速上漲。
面對當(dāng)前我國造紙行業(yè)的現(xiàn)狀,產(chǎn)業(yè)鏈條在環(huán)保高壓及行政倒逼的趨勢下,產(chǎn)業(yè)鏈頂端原料端在近兩年內(nèi)出現(xiàn)了翻天覆地的變化。
2021年,我國紙漿市場以廢紙漿和木漿的消耗最大,分別占消耗總量的57%、38%,非木漿消耗量為548萬噸,占比約5%。
與漂白硫酸鹽闊葉漿相比,漂白硫酸鹽針葉漿的生產(chǎn)通常缺乏成本優(yōu)勢。隨著漂白硫酸鹽闊葉漿產(chǎn)能擴(kuò)大,兩種產(chǎn)品之間的價差將繼續(xù)存在。因此,中國的生產(chǎn)企業(yè)或?qū)⑿枰谠辖Y(jié)構(gòu)中提高漂白硫酸鹽闊葉漿的比例。
伴隨旺季需求的改善,各類成品紙在9月享受了較為普遍的庫存下降和開工率提升,國內(nèi)紙漿需求亦受益于此,月末中國主港紙漿庫存較8月底下降13%,是今年以來最大單月降幅。國內(nèi)闊葉漿和針葉漿現(xiàn)貨9月底以來分別快速上漲819元/噸(14.5%)和607元/噸(9.4%),南美主要漿廠近期也將11月發(fā)往中國的漿價上調(diào)50美元/噸(7-8%)。但國慶過后,由于下游需求邊際有所放緩,紙漿進(jìn)口貿(mào)易商同樣加大了出貨,國內(nèi)現(xiàn)貨市場緊俏的程度已經(jīng)有所緩和。
中國的造紙企業(yè)規(guī)模各異,資本實力存在差異,因此企業(yè)的采購渠道和策略也各不相同。絕大多數(shù)漿紙一體化項目都專注于生產(chǎn)包裝紙所需的機(jī)械漿,有些項目也會涉及生產(chǎn)印刷紙。只有少數(shù)生活用紙制造商會有漂白硫酸鹽闊葉漿的漿紙一體化工廠。
隨著我國紙張消費量和生產(chǎn)量的快速增長,主營業(yè)務(wù)收入和利潤總額的增加,制漿造紙工業(yè)已成為中國制造業(yè)的重要組成部分。根據(jù)預(yù)測,中國的紙漿進(jìn)口量很可能會在2023年恢復(fù)。
中研網(wǎng)撰寫的漿紙行業(yè)報告對中國漿紙行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進(jìn)行了具體分析,并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。本報告同時揭示了漿紙市場潛在需求與潛在機(jī)會,為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報信息及科學(xué)的決策依據(jù),同時對政府部門也具有極大的參考價值。同時包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價值洞察,可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風(fēng)險和機(jī)遇。
未來市場發(fā)展如何?想了解關(guān)于更多漿紙行業(yè)專業(yè)分析,可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2022-2027年中國漿紙市場深度調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃報告》。
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