2023年我國(guó)債券市場(chǎng)共發(fā)行債券71萬(wàn)億元 2024債券行業(yè)市場(chǎng)怎樣?

• 方蔓桃 2024年1月30日 來(lái)源：百度 780 47
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為確保債券石行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過(guò)上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開(kāi)展數(shù)據(jù)采集工作，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解債券行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，以及創(chuàng)

2022年，債券市場(chǎng)進(jìn)一步放寬了外資準(zhǔn)入限制，擴(kuò)大了外資參與范圍，提高了外資參與便利性，增加了外資參與激勵(lì)。2022年，債券市場(chǎng)還積極參與了國(guó)際金融組織和機(jī)制的建設(shè)，加強(qiáng)了與國(guó)際金融市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，提高了債券市場(chǎng)的國(guó)際話語(yǔ)權(quán)和影響力。根據(jù)中國(guó)人民銀行的數(shù)據(jù)，截至2022年12月末，境外機(jī)構(gòu)在我國(guó)債券市場(chǎng)的持倉(cāng)余額為3.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)28.4%，占債券市場(chǎng)托管余額的2.6%。

2022年，我國(guó)債券市場(chǎng)被納入多個(gè)國(guó)際主流債券指數(shù)，包括彭博巴克萊全球綜合指數(shù)、富時(shí)羅素世界政府債券指數(shù)、摩根士丹利資本國(guó)際新興市場(chǎng)政府債券指數(shù)等，為境外機(jī)構(gòu)投資我國(guó)債券市場(chǎng)提供了更多的參考和依據(jù)。

為確保債券市場(chǎng)行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過(guò)上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開(kāi)展數(shù)據(jù)采集工作，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解債券行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，以及創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn)，進(jìn)而賦能債券從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

中國(guó)人民銀行1月29日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國(guó)債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券71萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.8%。

中國(guó)人民銀行公布的金融市場(chǎng)運(yùn)行情況顯示，2023年，我國(guó)債券市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)，國(guó)債發(fā)行11萬(wàn)億元，地方政府債券發(fā)行9.3萬(wàn)億元，金融債券發(fā)行10.2萬(wàn)億元，公司信用類債券發(fā)行14萬(wàn)億元，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行3485.2億元，同業(yè)存單發(fā)行25.8萬(wàn)億元。

與此同時(shí)，2023年我國(guó)國(guó)債收益率整體震蕩下行。2023年末，1年、3年、5年、7年、10年期國(guó)債收益率分別為2.08%、2.29%、2.40%、2.53%、2.56%，分別較2022年末下行2個(gè)、11個(gè)、24個(gè)、29個(gè)、28個(gè)基點(diǎn)。

此外，2023年我國(guó)債券市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)。截至2023年末，境外機(jī)構(gòu)在中國(guó)債券市場(chǎng)的托管余額為3.72萬(wàn)億元，占中國(guó)債券市場(chǎng)托管余額的比重為2.4%。其中，境外機(jī)構(gòu)持有國(guó)債2.29萬(wàn)億元，占比62.4%。

從外部因素來(lái)看，一是伴隨美聯(lián)儲(chǔ)加息結(jié)束，美債收益率不斷回落，中美利差倒掛幅度持續(xù)收窄;二是2023年10月份以來(lái)美元指數(shù)開(kāi)始震蕩下行，疊加國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼提振市場(chǎng)預(yù)期改善，人民幣兌美元匯率有所升值，截至2023年年底，人民幣兌美元較2023年8月底升值2.1%，從匯兌損益角度看，也有利于帶動(dòng)外資增持人民幣債券。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家及研究部總監(jiān)龐溟表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)向上向好趨勢(shì)，中長(zhǎng)期發(fā)展的積極因素進(jìn)一步得到加強(qiáng)，為各國(guó)提供更廣闊的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。近期人民幣匯率整固態(tài)勢(shì)明顯、外匯市場(chǎng)預(yù)期和交易保持理性、跨境資金流動(dòng)有序均衡，這也進(jìn)一步提升了人民幣資產(chǎn)的收益率和吸引力。

債券行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

2023年，債券市場(chǎng)的發(fā)行規(guī)模將繼續(xù)保持較快的增長(zhǎng)，主要受益于以下幾個(gè)方面的因素：一是宏觀經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)恢復(fù)，財(cái)政政策將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，增加財(cái)政赤字和專項(xiàng)債券規(guī)模，為債券市場(chǎng)提供了穩(wěn)定的發(fā)行需求;二是貨幣政策將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持流動(dòng)性合理充裕，為債券市場(chǎng)提供了良好的發(fā)行環(huán)境;三是金融監(jiān)管將繼續(xù)加強(qiáng)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)合理控制杠桿，降低對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)的依賴，增加對(duì)債券市場(chǎng)的配置;四是市場(chǎng)改革將繼續(xù)深化，完善債券市場(chǎng)的發(fā)行機(jī)制，提高債券市場(chǎng)的發(fā)行效率和市場(chǎng)化程度，吸引更多的發(fā)行主體和投資者參與債券市場(chǎng)。

債券市場(chǎng)是由一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)組成的,即債券發(fā)行市場(chǎng)和債券流通市場(chǎng)。債券一級(jí)市場(chǎng)是指政府機(jī)關(guān)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等資金需求者,為籌措資金而發(fā)行新債券,透過(guò)招投標(biāo)或通過(guò)承銷商,將債券出售給投資人所形成的市場(chǎng),又稱為發(fā)行市場(chǎng);債券二級(jí)市場(chǎng)又稱為流通市場(chǎng),是指持有已發(fā)行債券的投資人出售變現(xiàn),或從事債券買賣的投資者進(jìn)行交易的市場(chǎng)。

目前,我國(guó)的債券市場(chǎng)由銀行間債券市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)和銀行柜臺(tái)債券市場(chǎng)三個(gè)部分組成,這三個(gè)市場(chǎng)相互獨(dú)立,各有側(cè)重點(diǎn)。在這三個(gè)市場(chǎng)中,銀行柜臺(tái)債券市場(chǎng)剛剛起步,銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)正不斷走向成熟。

從債券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)來(lái)看，2023年，債券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是債券市場(chǎng)的品種將更加豐富，創(chuàng)新品種將不斷涌現(xiàn)，為支持國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略和社會(huì)公益事業(yè)提供更多的資金支持;二是債券市場(chǎng)的主體將更加多元，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)將根據(jù)自身的資金需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇合適的債券品種和期限，提高債券市場(chǎng)的發(fā)行效率和資源配置效率;三是債券市場(chǎng)的期限將更加合理，債券市場(chǎng)的期限結(jié)構(gòu)將更加完善，債券市場(chǎng)的長(zhǎng)端和短端將更加平衡，債券市場(chǎng)的利率曲線將更加平滑，債券市場(chǎng)的流動(dòng)性將更加充裕。

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  2023-2028年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

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