2024年中國公募基金市場機遇深度調(diào)研分析

• 方蔓桃 2024年2月4日 來源：百度 487 26
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在我國，公募基金采取契約型的組織形式。公募基金可以通過各種銷售渠道向公眾銷售，投資者購買基金份額后，基金管理公司會根據(jù)投資者的投資目標和風險承受能力等因素，制定相應的投資策略，進行證券投資。

2024年首月公募基金發(fā)行已收官，無論是新基金的首發(fā)規(guī)模還是產(chǎn)品數(shù)量，均超過去年同期。其中，首發(fā)規(guī)模合計565.38億元，較去年同期的403.16億元增長40.24%;新基金數(shù)量合計95只，較去年同期的58只增長63.79%?！　∮惺茉L人士表示，在市場持續(xù)震蕩的背景下，新基金發(fā)行短期回暖仍存在困難，不過當下公募基金仍在持續(xù)布局不同類型的新產(chǎn)品，“補位”各類產(chǎn)品缺口，尤其是寬基和細分板塊指數(shù)型基金產(chǎn)品，以滿足投資者的多樣化投資需求。

在我國，公募基金采取契約型的組織形式。公募基金可以通過各種銷售渠道向公眾銷售，投資者購買基金份額后，基金管理公司會根據(jù)投資者的投資目標和風險承受能力等因素，制定相應的投資策略，進行證券投資。

公募基金具有信息披露透明、風險分散、管理專業(yè)等優(yōu)勢，可以為投資者提供多樣化的投資選擇。但同時也存在集中性風險、流動性風險等缺點。

為確保公募基金行業(yè)數(shù)據(jù)精準性以及內(nèi)容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側面綜合了解公募基金行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及創(chuàng)新前沿熱點，進而賦能公募基金從業(yè)者搶跑轉型賽道。

綜合2023年度權益類基金業(yè)績排名來看，北交所主題基金、QDII基金表現(xiàn)突出，重倉新能源的基金業(yè)績相對落后。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，納入統(tǒng)計的全市場權益基金(不含QDII)，產(chǎn)品業(yè)績排名首尾相差達105個百分點。邁入2024年，多家基金公司表示，當前市場處于底部區(qū)域，從價格角度來看，投資者不應再悲觀。當前流動性比較寬松，企業(yè)盈利大概率邊際好轉，A股向上概率較大。

QDII股票型基金中，易方達、嘉實、廣發(fā)、大成、華安、建信多家基金公司旗下納斯達克100指數(shù)產(chǎn)品年度業(yè)績均超50%;國泰、華夏、博時等多家公司的標普500ETF年度業(yè)績也超20%;另外，摩根日本精選A、宏利印度、天弘越南市場A等多元市場的產(chǎn)品業(yè)績也在10%以上。

A股市場上，2023年四季度以來，北交所上漲行情進一步助力相關主題基金產(chǎn)品排名躥升。原先有望沖擊業(yè)績冠軍的東方區(qū)域發(fā)展基金，在最后一個交易日“惜敗”于華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選基金。此外，泰康北交所精選兩年定開A、廣發(fā)北交所精選兩年定開A、景順長城北交所精選兩年定開A、萬家北交所慧選兩年定開A年度業(yè)績回報也在30以上，分別約為47.18%、35.99%、32.64%、31.79%。

1月份公募基金新發(fā)行數(shù)量同比增長顯著。以基金成立日計算，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，全市場新成立的基金共計95只，同比增長63.79%。其中，股票型基金、混合型基金、債券型基金、QDII(合格境內(nèi)機構投資者)、FOF基金(基金中的基金)、公募REITs的成立數(shù)量分別為33只、27只、27只、3只、3只、2只。貨幣市場型基金和另類投資基金暫未有新基金成立。

規(guī)模方面，1月份新基金整體發(fā)行規(guī)模較去年同期有所提升，合計達到565.38億元，同比增長40.24%。其中，債券型基金的發(fā)行規(guī)模達到434.9億元，占總規(guī)模比重的76.91%。股票型基金和混合型基金的發(fā)行規(guī)模分別為46.52億元、66.16億元，合計占總規(guī)模比重的19.93%。其余類型占比較小?！　膯沃恍禄鸢l(fā)行體量上看，債券型基金拔得頭籌。其中，發(fā)行規(guī)模突破60億元的基金有2只，分別為國壽安保利率債三個月定期開放債券基金和東方紅匯享債券型證券投資基金。

截至2023年末，三年期收益率表現(xiàn)方面，納入天相投顧統(tǒng)計的511只積極投資股票基金中，僅有56只基金取得了正收益。其中，中庚小盤價值股票、國金量化多因子A、金鷹科技創(chuàng)新股票A業(yè)績領先，分別約為61.45%、51.07%、45.56%;英大國企改革、招商量化精選股票、前海開源中藥股票C等11只基金三年期收益率逾30%。相比之下，有15只基金業(yè)績表現(xiàn)“墊底”。其中，東吳雙三角股票、民生加銀醫(yī)藥健康股票、中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票三年期負收益率超過50%。

公墓基金行業(yè)市場機遇分析

而截至2023年10月19日，今年新成立的基金規(guī)模僅有約7955.87億元，低于2022年同期的1.14萬億元，更是遠低于2021年同期的2.36萬億元。

雖然今年還有2個多月時間，但從目前的發(fā)行成立節(jié)奏來看，很可能創(chuàng)下近5年來的發(fā)行新低。

具體到各類產(chǎn)品上，跟去年同期對比，都有一定的差距，比如股票型基金，截至10月19日，今年發(fā)行成立的規(guī)模約1048億元，低于去年同期的1218億元。

值得注意的是，今年新基金發(fā)行到目前為止還未出現(xiàn)百億基金，還有不少新基金都是以發(fā)起式的方式成立。此外，今年在市場低迷時，不少基金公司出手購入旗下的權益新基金。

進入2月份，公募基金發(fā)行市場尚有70只基金正在募集期。其中，有13只產(chǎn)品為指數(shù)型基金。這13只產(chǎn)品分別屬于易方達基金、華夏基金、富國基金、博時基金等7家基金管理人，涉及寬基、境外投資、芯片等多類型投資策略，且募集規(guī)模上限較高。

例如，華夏基金旗下的3只指數(shù)產(chǎn)品涉及紅利、消費、信息技術等策略，募集規(guī)模上限均超過50億元，華夏中證港股通央企紅利ETF、華夏中證全指可選消費ETF、華夏中證全指信息技術ETF，募集規(guī)模上限分別為80億元、75億元、50億元。

了解更多本行業(yè)研究分析詳見中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年中國公募基金市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》。

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