2024年高端白酒行業(yè)市場深度分析 存量時代白酒市場的“馬太效應(yīng)”日漸走強(qiáng)

• 陳觀秋 2024年3月25日 來源：財(cái)聯(lián)社 酒業(yè)內(nèi)參 中國網(wǎng)財(cái)經(jīng) 499 26
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2023年的深度調(diào)整，白酒市場的“馬太效應(yīng)”日漸走強(qiáng)，使得分化加劇，呈現(xiàn)出向頭部或有較強(qiáng)品牌號召力的企業(yè)集中的特征。在專家看來，存量時代呈現(xiàn)的“馬太效應(yīng)”在未來幾年可能更加明顯，酒業(yè)到了創(chuàng)新爆發(fā)的分水嶺，迭代式創(chuàng)新是未來發(fā)展趨勢。也是白酒行業(yè)PK的核心所在

存量時代白酒市場的“馬太效應(yīng)”日漸走強(qiáng)

梳理白酒行業(yè)的發(fā)展歷程不難發(fā)現(xiàn)，每次經(jīng)歷深度調(diào)整期，就會出現(xiàn)品牌行業(yè)地位的更迭，后繼品牌躋身白酒行業(yè)第一梯隊(duì)、重塑白酒行業(yè)競爭格局的機(jī)會窗口期已然到來。在業(yè)內(nèi)看來，2023年的深度調(diào)整，白酒市場的“馬太效應(yīng)”日漸走強(qiáng)，使得分化加劇，呈現(xiàn)出向頭部或有較強(qiáng)品牌號召力的企業(yè)集中的特征。

2023年，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、庫存高企、社會購買力不足等因素影響，白酒行業(yè)面臨著較大挑戰(zhàn)，居民消費(fèi)減少和消費(fèi)降級的沖擊，使得白酒市場庫存高企，導(dǎo)致終端市場競爭加劇。

不少高端名酒銷售價(jià)格承壓，白酒倒掛潮愈演愈烈。尤其是在“618大促”期間，各大電商平臺紛紛開啟大促活動，使得白酒產(chǎn)品的到手價(jià)格低于往常，線下商超等渠道也開始新一輪白酒促銷活動。有數(shù)據(jù)顯示，參與統(tǒng)計(jì)的18款產(chǎn)品有15款產(chǎn)品市場零售均價(jià)出現(xiàn)下滑，包括飛天茅臺、第八代五糧液、國窖1573、青花郎酒這類高端名酒產(chǎn)品。

當(dāng)前，行業(yè)競爭態(tài)勢已經(jīng)進(jìn)入存量競爭階段，對于在這個階段入局的酒企來說，要進(jìn)行成功突圍也并非易事。

根據(jù)2023年酒類行業(yè)公布的數(shù)據(jù)信息來看，白酒行業(yè)延續(xù)了價(jià)升量跌的發(fā)展趨勢，規(guī)上酒企的數(shù)量規(guī)模進(jìn)一步縮小，營收及利潤增長的最大獲益者仍然是向全國化名酒和區(qū)域性頭部酒企聚焦。

存量時代，行業(yè)的增長模型從爆發(fā)式轉(zhuǎn)向漸進(jìn)型。這也意味著，從業(yè)者的競爭壓力，是向市場索取生存空間，考量企業(yè)對市場內(nèi)在認(rèn)知與市場運(yùn)營。

在中國酒類流通協(xié)會秘書長秦書堯看來，存量時代呈現(xiàn)的“馬太效應(yīng)”在未來幾年可能更加明顯，酒業(yè)到了創(chuàng)新爆發(fā)的分水嶺，迭代式創(chuàng)新是未來發(fā)展趨勢。也是白酒行業(yè)PK的核心所在。

需要指出的是，白酒企業(yè)之間的“內(nèi)卷”不同于其他消費(fèi)行業(yè)普遍盛行的“降價(jià)提質(zhì)”，雖不至于“漲價(jià)去庫存”，卻也不約而同的將決勝領(lǐng)域定在“高端市場”，于是出現(xiàn)近年來酒越賣越貴、毛利率越卷越高、硬廣越打越多的行業(yè)特有奇觀。

高端白酒行業(yè)市場深度分析

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2023年1-9月，全國規(guī)模以上白酒企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量306.6萬千升，同比下降9%。

而作為行業(yè)中流砥柱的白酒上市公司們，仍然過得相對滋潤。前三季度，20家白酒上市公司，營業(yè)收入合計(jì)3111.62億元，同比增長15.91%，歸母凈利潤合計(jì)1189.8億元，同比增長18.92%。

這20家公司中，分化也同樣明顯。貴州茅臺、五糧液、洋河股份(002304.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)、山西汾酒五大巨頭凈利潤合計(jì)1059.10億元，占比近九成;部分公司業(yè)績下滑甚至是虧損。

白酒公司層面的兩極分化，也“傳染”至白酒結(jié)構(gòu)層面。產(chǎn)品檔次上的兩極分化，也逐漸明顯起來。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年高端白酒產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析報(bào)告》分析：

高端白酒，繼續(xù)向上。貴州茅臺時隔6年之后再度提價(jià)，便是一個標(biāo)志性的事件。

2023年10月31日晚間，貴州茅臺發(fā)布公告，將于11月1日起，調(diào)整53%vol貴州茅臺酒(飛天、五星)出廠價(jià)格，平均上調(diào)幅度約為20%。

此次上調(diào)出廠價(jià)主要涉及飛天53%vol500mL貴州茅臺酒、五星53%vol500mL貴州茅臺酒，以及飛天同系列的其他毫升規(guī)格產(chǎn)品。飛天53%vol100mL貴州茅臺酒(i茅臺)及尊品、珍品、精品等產(chǎn)品未作調(diào)整。

以飛天53%vol500mL貴州茅臺酒為例，原出廠價(jià)969元計(jì)算，根據(jù)約20%的提價(jià)幅度，上調(diào)約200元/瓶，本次調(diào)整后出廠價(jià)格約1169元/瓶。本次調(diào)整僅調(diào)整出廠價(jià)，未涉及市場指導(dǎo)價(jià)。

經(jīng)梳理，上一次貴州茅臺宣布茅臺酒上調(diào)出廠價(jià)為2017年12月28日，彼時公告宣布從2018年1月1日起將茅臺出廠價(jià)從819元提到969元。 當(dāng)天，貴州茅臺股價(jià)漲幅8.21%。

中國白酒是弱周期行業(yè)，行業(yè)發(fā)展的早期主要受宏觀經(jīng)濟(jì)周期影響，發(fā)展后期則主要受人均財(cái)富分配和消費(fèi)升級影響。從供給側(cè)來看，中國白酒產(chǎn)出量偏低，但是其中高端和次高端白酒的產(chǎn)量增加，這導(dǎo)致白酒行業(yè)的需求整體呈現(xiàn)出品質(zhì)化、高端化趨勢。

在資本持續(xù)投入和加持下，高端白酒的市場供給增長速度已經(jīng)超過消費(fèi)增長速度。高端白酒投資和行業(yè)供給持續(xù)增加，供需平衡將會被打破，高端白酒已經(jīng)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性供給過剩局面，行業(yè)競爭呈現(xiàn)白熱化態(tài)勢，

報(bào)告對中國高端白酒行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機(jī)會風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析，并重點(diǎn)分析了我國高端白酒行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。想要了解更多高端白酒行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2024-2029年高端白酒產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢分析報(bào)告》。

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