我國(guó)黃金行業(yè)發(fā)展概況及進(jìn)入壁壘分析

• 楊興杰 2024年4月12日 來(lái)源：中研網(wǎng) 1094 70
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根據(jù)《中國(guó)黃金年鑒2022》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2021年底，我國(guó)黃金儲(chǔ)量合計(jì)2,964.37噸。在金礦資源結(jié)構(gòu)方面，國(guó)內(nèi)以巖金礦為主，巖金礦金屬量2,496.39噸；砂金礦金屬量108.74噸；伴生金金屬量359.25噸。

一、國(guó)內(nèi)黃金行業(yè)概況

1、國(guó)內(nèi)金礦儲(chǔ)量情況

根據(jù)《中國(guó)黃金年鑒2022》的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2021年底，我國(guó)黃金儲(chǔ)量合計(jì)2,964.37噸。在金礦資源結(jié)構(gòu)方面，國(guó)內(nèi)以巖金礦為主，巖金礦金屬量2,496.39噸；砂金礦金屬量108.74噸；伴生金金屬量359.25噸。在金礦資源分布方面，國(guó)內(nèi)黃金資源量（含有黃金的礦石量）200噸以上的省級(jí)行政區(qū)共有18個(gè)，查明黃金儲(chǔ)量合計(jì)2,813.60噸，占全國(guó)黃金儲(chǔ)量的94.91%；其中山東、西藏、甘肅查明黃金儲(chǔ)量合計(jì)1,255.52噸，占全國(guó)的42.35%。

2、國(guó)內(nèi)黃金供給情況

根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年度國(guó)內(nèi)黃金總產(chǎn)量443.56噸，其中國(guó)內(nèi)自有原料黃金產(chǎn)量328.98噸，進(jìn)口原料黃金產(chǎn)量114.58噸，進(jìn)口原料生產(chǎn)的黃金占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的25.83%。

根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)2012-2021年自有原料及進(jìn)口原料黃金產(chǎn)量及變化情況如下圖所示：

圖表：國(guó)內(nèi)2012-2021年自有原料及進(jìn)口原料黃金產(chǎn)量及變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)黃金協(xié)會(huì)

2012-2016年，隨著國(guó)內(nèi)黃金行業(yè)發(fā)展，國(guó)內(nèi)自有原料黃金產(chǎn)量持續(xù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，2016年達(dá)到最高點(diǎn)453.49噸。從2017年開始，隨著供給側(cè)改革的不斷推進(jìn)，國(guó)內(nèi)金礦采選行業(yè)積極響應(yīng)國(guó)家生態(tài)文明建設(shè)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，部分處于自然保護(hù)區(qū)內(nèi)的礦山有序退出，部分技術(shù)裝備落后及不符合國(guó)家安全環(huán)保要求的礦山減產(chǎn)或關(guān)停整改，行業(yè)從規(guī)模速度型向高質(zhì)量效益型的轉(zhuǎn)變，黃金產(chǎn)量持續(xù)下降，2016-2021年年均下降6.20%。

2012-2019年，國(guó)內(nèi)進(jìn)口原料黃金產(chǎn)量持續(xù)上升。原因系：“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施為國(guó)內(nèi)黃金企業(yè)“走出去”提供了廣闊的平臺(tái)，國(guó)內(nèi)大型黃金企業(yè)積極開拓海外金礦資源并尋求合作；2016年國(guó)內(nèi)自有原料黃金產(chǎn)量開始下降之后，國(guó)內(nèi)黃金冶煉加工企業(yè)通過(guò)提高進(jìn)口原料采購(gòu)規(guī)模保證產(chǎn)能利用率；2020-2021年，受“新冠肺炎疫情”影響，進(jìn)口原料黃金產(chǎn)量小幅下降。

3、國(guó)內(nèi)黃金資源消費(fèi)情況

根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)每年黃金實(shí)際消費(fèi)量在一千噸上下震蕩。2012-2021年我國(guó)黃金消費(fèi)量及變化情況如下圖所示：

圖表：2012-2021年我國(guó)黃金消費(fèi)量及變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)黃金協(xié)會(huì)

2012年至2018年，我國(guó)黃金產(chǎn)品的消費(fèi)規(guī)模整體呈現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)趨勢(shì)，2019年受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及黃金市場(chǎng)價(jià)格大幅提升的影響，黃金消費(fèi)量有所下降，2020年受新冠肺炎疫情影響，國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)量大幅下降，2021年，在我國(guó)統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)發(fā)展和疫情防控工作的顯著成效下，國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)總體保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)，并實(shí)現(xiàn)同比較快增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)可以分為黃金首飾用金、金條及金幣用金、工業(yè)及其他用金，其中最主要的消費(fèi)需求為黃金首飾用金，占全國(guó)黃金消費(fèi)量的比重約為63%。2021年中國(guó)黃金消費(fèi)結(jié)構(gòu)如下：

圖表：2021年國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)結(jié)構(gòu)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)黃金協(xié)會(huì)

4、國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格波動(dòng)情況

國(guó)內(nèi)金價(jià)與國(guó)際金價(jià)的整體變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，受人民幣匯率變化的影響，國(guó)內(nèi)金價(jià)與國(guó)際金價(jià)變化的時(shí)間點(diǎn)略有所不同。2012年以后，金融危機(jī)影響逐步消退，全球和美國(guó)經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，避險(xiǎn)情緒消退，黃金價(jià)格開始下降，而后黃金價(jià)格處于震蕩期；從2016年開始，國(guó)際政治局勢(shì)呈分化趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格開始小幅上漲；從2019年開始，受美國(guó)經(jīng)濟(jì)走弱預(yù)期及全球化新冠肺炎疫情的影響，全球及國(guó)內(nèi)均實(shí)行了量化寬松政策，國(guó)內(nèi)金價(jià)快速上漲，并于2020年8月達(dá)到高點(diǎn)；此后受新冠肺炎疫苗研發(fā)取得積極進(jìn)展、市場(chǎng)不確定性下降等因素影響，國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格開始回調(diào)。

2012年至2022年6月30日，中國(guó)黃金價(jià)格走勢(shì)如下圖所示：

圖表：上金所Au99.95加權(quán)平均價(jià)

數(shù)據(jù)來(lái)源：上金所

二、進(jìn)入本行業(yè)的主要壁壘

1、政策壁壘

我國(guó)對(duì)于金礦開采實(shí)行準(zhǔn)入制度。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的要求，企業(yè)進(jìn)行礦產(chǎn)資源勘查必須取得《勘查許可證》；從事金礦采選應(yīng)符合國(guó)家有關(guān)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)、安全、環(huán)保等管理規(guī)定的要求，并依法取得《采礦許可證》《安全生產(chǎn)許可證》。行業(yè)新進(jìn)入者難以在短時(shí)間內(nèi)取得前述資質(zhì)。

2、金礦資源壁壘

金礦石是黃金行業(yè)的主要原材料，由于金礦資源的稀缺性，金礦資源儲(chǔ)量是金礦采選企業(yè)維持其可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。金礦采選企業(yè)獲取金礦資源的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，對(duì)于新的市場(chǎng)進(jìn)入者，獲得可觀資源儲(chǔ)量的難度較大，原材料供給的穩(wěn)定性難以得到保障。

3、資金壁壘

金礦采選行業(yè)需要投入大量的資金。首先，金礦勘查階段周期較長(zhǎng)，需投入資金量大；其次，在礦山建設(shè)階段，需要投入大量資金用于選礦廠建設(shè)、設(shè)備采購(gòu)及礦區(qū)交通、供電、供水等生產(chǎn)配套工程的建設(shè)；最后，在生產(chǎn)階段，亦需投入資金用于繳納礦業(yè)權(quán)出讓收益金及礦山開采支出等。此外，國(guó)家對(duì)礦山安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)要求逐步提高，金礦采選企業(yè)在安全、環(huán)保等方面的投資額逐漸提高。因此，金礦采選企業(yè)必須具備較為雄厚的資金實(shí)力。

4、人才壁壘

金礦采選行業(yè)需要從事采礦、選礦等各環(huán)節(jié)的專業(yè)人才，外聘或培養(yǎng)具備較強(qiáng)專業(yè)能力的人才形成技術(shù)、管理團(tuán)隊(duì)需要較長(zhǎng)的周期。因此，是否具備專業(yè)技術(shù)人才及優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)是企業(yè)能否在本行業(yè)立足的重要因素，新進(jìn)入企業(yè)短時(shí)間內(nèi)難以解決人才匱乏問(wèn)題。

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