電力設(shè)備行業(yè)出海持續(xù)向好

• 柯壯賓 2024年5月28日 來源：中研網(wǎng) 778 47
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全球電力投資額穩(wěn)步增長，電力設(shè)備市場需求空間廣闊。根據(jù)國際能源署（IEA）數(shù)據(jù)，2022年電力行業(yè)投資達1.1萬億美元，預計至2023年將進一步增長至接近1.2萬億美元，主要集中在發(fā)達經(jīng)濟體和中國。發(fā)電側(cè)新能源裝機增長：電力行業(yè)正在向零碳轉(zhuǎn)型，2023年全球可再生電力裝5

根據(jù)國際能源署（IEA）數(shù)據(jù)，2022年電力行業(yè)投資增長約12%，達到1.1萬億美元，預計到2023年將進一步增長，接近1.2萬億美元。從電網(wǎng)與可再生能源的投入對比來看，盡管各地區(qū)電網(wǎng)投資表現(xiàn)不一，但均落后于可再生能源的投資力度。

圖表：2019-2023年全球電力投資類型（單位：十億美元）

數(shù)據(jù)來源：IEA

大部分基礎(chǔ)設(shè)施投資發(fā)生在發(fā)達經(jīng)濟體和中國，支持更大規(guī)模的電氣化，并滿足日益富含可再生能源的電力系統(tǒng)的平衡需求。在大多數(shù)新興市場和發(fā)展中國家，電網(wǎng)投資落后。2022年發(fā)達經(jīng)濟體和中國的電力部門投資支出超過8500億美元，同比增長14%，除中國外的新興市場和發(fā)展中國家的電力部門投資約2500億美元，僅占全球總額約五分之一。

全球新能源化帶動電力設(shè)備配套需求高增，可再生電力裝機容量增長。國際能源署（IEA）的《凈零排放方案》指出，電力行業(yè)須在2040年實現(xiàn)凈零排放。根據(jù)IEA披露的數(shù)據(jù)，2023年全球可再生電力裝機容量新增預計達到507GW，同比增長近50%，預計到2028年將達到730GW。由于太陽能光伏和風能的發(fā)電成本在大多數(shù)國家都低于化石能源和非化石能源替代品，新增量將達到近710GW，占超過95%。在第28屆聯(lián)合國氣候變化大會（COP28）上，198國政府商定在2030年實現(xiàn)全球可再生能源產(chǎn)能增至三倍的目標，達到1.1萬GW，符合國際能源署的2050年凈零排放情景。

發(fā)達國家現(xiàn)有配電輸電線路面臨老化問題，更新加固電力線路計劃逐步進行。發(fā)達經(jīng)濟體的電氣化進程較早，部分發(fā)達國家電網(wǎng)運行了40年甚至更久，現(xiàn)如今面臨老化的問題。美國大部分電網(wǎng)建于20世紀60-70年代，70%以上的輸電系統(tǒng)已經(jīng)超25年，歐洲40%的配電網(wǎng)使用年限已超過40年。老齡化的電力資產(chǎn)可能帶來重大的安全性和可靠性風險，絕緣材料老化會增加電氣故障、短路甚至火災(zāi)的發(fā)生概率；斷路器老化后，在故障時跳閘的可靠程度會大幅降低。

2022年4月，美國能源部（DOE）宣布啟動23億美元資助計劃以推進電網(wǎng)現(xiàn)代化，該計劃資助的技術(shù)類型主要包括電力線路、設(shè)施、變電站等系統(tǒng)加固，對低垂電線、電纜進行重新布線等，2023年11月，歐盟委員會將制定一項規(guī)模高達5840億歐元（約合人民幣4.55萬億元）的計劃，對歐洲的電網(wǎng)進行全面檢修和升級，以應(yīng)對越來越多可再生能源帶來的電力。同時，國際上普遍施行電纜地下化，將原有的地上線路改至地下，間接加速了電路系統(tǒng)改造的進程。
新能源對于電網(wǎng)有著更強的建設(shè)需求拉動作用。伴隨著全球能源轉(zhuǎn)型進程，新能源發(fā)電占總發(fā)電量比例持續(xù)增加，根據(jù)IEA估計，在接下來的三年里，可再生能源和核能將主導全球電力供應(yīng)的增長，平均而言兩者將滿足超過90%的新增需求。由于新能源發(fā)電對地點的自然條件有著較高要求，常常面臨需要遠距離跨地域輸電，并且因為單位面積的能量密度非常低，起始電壓等級也非常低，因此新能源的電力往往需要通過多級升壓并網(wǎng)，經(jīng)過長距離輸電和轉(zhuǎn)換后，再降壓分配給用戶進行使用，對電網(wǎng)建設(shè)需求更大。

全球電力需求波動上升，未來還將持續(xù)增加。全球電力需求在2020年經(jīng)歷小幅下降之后，已連續(xù)兩年恢復增長。自2000年以來，全球電力需求幾乎翻番，從2000年的14972Twh增至2022年的28510TWh，2015年-2022年全球電力需求年平均增長率為2.7%。然而由于全球能源危機與經(jīng)濟增長放緩，2022年全球電力需求同比增長約2%，與新冠疫情爆發(fā)前5年平均增長率（2.4%）基本持平，明顯低于2021年增長率（6%）。根據(jù)國際能源署按STEPS估計，相較于2022年，2050年全球電力需求增長將超過75%，按APS估計則為更高的120%。

變壓器在輸配電網(wǎng)中扮演重要角色，與電網(wǎng)的運行效率、經(jīng)濟性及供電可靠性直接相關(guān)，核心作用是通過調(diào)整電壓等級，確保電能以有效、安全和經(jīng)濟的方式從發(fā)電站傳輸?shù)阶罱K用戶。根據(jù)應(yīng)用場景的差異，在電網(wǎng)中使用的變壓器分為電力變壓器和配電變壓器，前者對應(yīng)電壓等級較高，在電網(wǎng)中位于上游環(huán)節(jié)，通常用于電廠和輸電網(wǎng)之間或是不同電壓等級的輸電網(wǎng)之間的電壓轉(zhuǎn)換；后者對應(yīng)電壓等級較低，通常位于配電網(wǎng)的最后一公里，將高壓電力轉(zhuǎn)換為工業(yè)、商業(yè)和家庭使用的較低電壓。

電力基建、新能源并網(wǎng)及老化電路替換推動全球變壓器需求增長。在發(fā)電側(cè)，一方面，亞非拉地區(qū)的新增電力需求與經(jīng)濟發(fā)展同步增長，新建的發(fā)電廠、輸電線路及配電系統(tǒng)都會帶來新增的變壓器需求；另一方面，據(jù)IEA統(tǒng)計，目前至少有3000GW的可再生能源項目在等待并網(wǎng)，這不僅僅要求著電網(wǎng)擴張，也對電網(wǎng)的電壓管理與質(zhì)量控制提出了新要求，可再生能源項目產(chǎn)生的電力往往會隨著天氣和環(huán)境條件的變化而波動，需要變壓器和相關(guān)電氣設(shè)備調(diào)節(jié)電壓，以確保在發(fā)電量波動時電力穩(wěn)定供應(yīng)且符合并網(wǎng)標準。在配電側(cè)，歐美國家大量電網(wǎng)設(shè)備因使用年限長而老化，據(jù)IEA報告，部分發(fā)達國家的電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施已運行50年以上，而變壓器的典型設(shè)計壽命為30~40年，作為關(guān)鍵電力設(shè)備必須被逐步更換。2023年，全球變壓器市場達588億美元，據(jù)GMI預測，2024-2032年全球變壓器市場空間將增長至1095億美元，CAGR達7%。

國內(nèi)廠商出口表現(xiàn)亮眼，歐美市場發(fā)展空間廣闊。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，中國2022及2023年變壓器出口額分別達到了44.15億美元和52.93億美元，同比增長20.7%和19.9%，其中油浸式變壓器增長表現(xiàn)更為突出，近兩年分別同比增長了39%和78%，2023年出口額達29.38億美元，已超越了干式變壓器。從出口區(qū)域來看，目前亞洲國家是主要出口對象，占比47.33%，已實現(xiàn)較高市占率；而歐美作為另一個重要市場，目前出口占比共計31.56%，相對較低，對于國內(nèi)出海廠商來說是重要的未來增長空間。從主要原料的供給來看，國內(nèi)的取向硅鋼行業(yè)發(fā)展迅速，產(chǎn)能與產(chǎn)量同步增長，2022年時國內(nèi)產(chǎn)量已經(jīng)達到217.4萬噸，同比+18.6%，市場規(guī)模達283.7億元，同比+59.46%。具備供應(yīng)鏈優(yōu)勢和成本優(yōu)勢的國內(nèi)廠商在海外市場具備充足競爭力，受益于海外的供需失衡，我國變壓器出口規(guī)模有望進一步增長。

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