近日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于全面推動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)項(xiàng)目常態(tài)化發(fā)行的通知》(下稱《通知》)稱，基礎(chǔ)設(shè)施REITs對促進(jìn)投融資機(jī)制創(chuàng)新、深化資本市場改革、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要作用日益顯現(xiàn)。在業(yè)內(nèi)人士看來，公募FOF在其中也能發(fā)揮有效的促進(jìn)作用，讓個(gè)人投資者更好地參與其中，分享發(fā)展紅利。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國房地產(chǎn)基金行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告》顯示：

房地產(chǎn)基金行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、前景與投建議

隨著公募REITs市場規(guī)模的擴(kuò)大和政策的進(jìn)一步鼓勵(lì)，公募FOF在REITs投資上正展現(xiàn)出多項(xiàng)優(yōu)勢。業(yè)內(nèi)人士表示，這預(yù)示著未來REITs可能成為長期資金配置的重要方向。基礎(chǔ)設(shè)施REITs項(xiàng)目的常態(tài)化發(fā)行也為公募FOF提供了更多的投資機(jī)會和市場參與度，有助于盤活存量資產(chǎn)并促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

2023年7月，首批公募FOF將REITs納入投資范圍，拉開了公募FOF研究和投資REITs的序幕。

今年以來，越來越多的公募FOF開始將公募REITs納入投資組合。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，公募FOF在REITs上的持倉份額為2231萬份，持倉市值接近2億元。雖然總的體量不大，但是相較今年一季度末742萬份的持倉份額提升了200%多。

“市場愈發(fā)認(rèn)識到REITs是資產(chǎn)多元化的有效補(bǔ)充?！敝袣W基金FOF投資策略組負(fù)責(zé)人桑磊表示，REITs項(xiàng)目本質(zhì)是房地產(chǎn)或特許經(jīng)營項(xiàng)目的實(shí)務(wù)投資，與股票投資和債券投資等有較大的區(qū)別，有較為獨(dú)立的影響因素和投資邏輯。

房地產(chǎn)基金投資趨勢

盡管面臨一定的市場挑戰(zhàn)，但房地產(chǎn)基金市場的總體規(guī)模和交易額依然保持了一定的增長。具體市場規(guī)模數(shù)據(jù)可能因統(tǒng)計(jì)口徑和時(shí)間段的不同而有所差異，但整體趨勢是積極的。

2024年房地產(chǎn)基金市場呈現(xiàn)出投資主體逐漸多元化的趨勢，包括公募基金、私募基金、外資機(jī)構(gòu)等多種類型的投資者參與其中。

公募基金持倉變化：公募基金對房地產(chǎn)行業(yè)的持倉市值和占比在近年來有所波動。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，公募基金在2024年第二季度對房地產(chǎn)行業(yè)的持倉市值進(jìn)一步萎縮，顯示出公募基金在當(dāng)前環(huán)境下對房地產(chǎn)行業(yè)的謹(jǐn)慎態(tài)度。然而，也有部分公募基金開始增配部分頭部房企，但規(guī)模不大。

外資機(jī)構(gòu)動向：北上資金在房地產(chǎn)行業(yè)的持倉市值也呈現(xiàn)出一定的波動。盡管整體持倉市值有所下降，但部分外資機(jī)構(gòu)仍對部分優(yōu)質(zhì)房企保持關(guān)注，并進(jìn)行了增持操作。

近年來，房地產(chǎn)市場政策整體呈現(xiàn)寬松基調(diào)，旨在支持房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。政策調(diào)整包括降低購房門檻、優(yōu)化貸款政策、支持房企融資等多個(gè)方面。

政策還強(qiáng)調(diào)去庫存和保障房建設(shè)的重要性，通過消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房來推動房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展。

房地產(chǎn)基金市場挑戰(zhàn)與機(jī)遇

市場挑戰(zhàn)：

房地產(chǎn)行業(yè)面臨政策環(huán)境的不確定性，給基金投資帶來一定風(fēng)險(xiǎn)。

市場需求疲軟，房企銷售壓力增大，影響基金的投資回報(bào)。

金融市場波動可能影響房地產(chǎn)基金產(chǎn)品的價(jià)格和價(jià)值。

市場機(jī)遇：

城中村改造和保障房建設(shè)等政策的推進(jìn)為房企提供了新的發(fā)展機(jī)遇，也為房地產(chǎn)基金提供了投資機(jī)會。

部分優(yōu)質(zhì)房企憑借自身優(yōu)勢和特色，在市場中表現(xiàn)出色，吸引了基金的關(guān)注。

隨著城市化進(jìn)程的加速和人口紅利的逐漸消失，房地產(chǎn)行業(yè)將逐漸進(jìn)入存量房時(shí)代，為房地產(chǎn)基金提供了更多的投資選擇。

房地產(chǎn)基金投資建議

關(guān)注政策動向：投資者應(yīng)密切關(guān)注政策動向，及時(shí)調(diào)整投資策略以應(yīng)對市場變化。

優(yōu)選投資標(biāo)的：在投資過程中，應(yīng)優(yōu)選具有競爭優(yōu)勢和良好基本面的房企作為投資標(biāo)的，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)并提高投資回報(bào)。

多元化投資：通過多元化投資來分散風(fēng)險(xiǎn)是投資者在房地產(chǎn)基金市場中應(yīng)采取的重要策略之一。

綜上，房地產(chǎn)基金市場在當(dāng)前環(huán)境下既面臨挑戰(zhàn)也蘊(yùn)含機(jī)遇。投資者應(yīng)密切關(guān)注市場動態(tài)和政策變化，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)制定合理的投資策略。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。中研網(wǎng)撰寫的房地產(chǎn)基金行業(yè)報(bào)告對中國房地產(chǎn)基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。同時(shí)揭示了市場潛在需求與潛在機(jī)會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對政府部門也具有極大的參考價(jià)值。

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