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老法師看盤 關(guān)注貴州茅臺(tái)的走勢(shì)
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http://shiquanmuye.com 發(fā)稿日期:2008-4-22
- 【搜索關(guān)鍵詞】：研究報(bào)告 投資分析 市場(chǎng)調(diào)研 茅臺(tái) 酒業(yè) 貴州
- 中研網(wǎng)訊：
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QFII這只“西洋參”還不如“腦白金”有用，后者還讓大盤抵抗了幾周，前者卻基本沒有效果，而且還有人質(zhì)疑，為何讓公募基金先進(jìn)場(chǎng)，而QFII后進(jìn)場(chǎng)，這不是讓外資抄了基民的底嗎？這話雖然是在猜測(cè)，但還是有些道理，畢竟越跌越便宜，先進(jìn)場(chǎng)的肯定吃虧。
3300點(diǎn)也被跌破了，市場(chǎng)底在哪里呢？這個(gè)問題要有一個(gè)答案，首先是要重新構(gòu)建市場(chǎng)估值體系，有了這樣的估值體系，我們才能衡量什么股票便宜，什么股票昂貴�，F(xiàn)在的估值體系已經(jīng)被解禁的大小非沖擊得面目全非，看著一些銀行股20倍不到的動(dòng)態(tài)市盈率，基金卻不敢下手，這是一種什么樣的心態(tài)呢？顯然是對(duì)自己原來掌握的選股體系不自信的表現(xiàn)。
而新的估值體系在舊體系沒有徹底破滅前，是無法真正建立的，正如當(dāng)年德隆系的倒下，宣告了莊股時(shí)代的終結(jié)，也才有了A股的浴火重生一樣。我認(rèn)為這一次調(diào)整尾聲會(huì)出現(xiàn)的一個(gè)標(biāo)志性事件就是——貴州茅臺(tái)的破位下跌，大量所謂掌握了價(jià)值投資真諦的私募基金遭遇清盤危機(jī)。
為何以160多元的貴州茅臺(tái)為例？因?yàn)樗壳暗氖杏矢哌_(dá)50多倍，市凈率更是高達(dá)19倍，支撐機(jī)構(gòu)信心的無非就是品牌和壟斷優(yōu)勢(shì)，但是任何理由都不能掩蓋一個(gè)基本的事實(shí)，就是以這種市盈率和市凈率，以昨日收盤價(jià)計(jì)算，2007年分紅率不足1％。到底是把錢存銀行好，還是把錢拿來賭茅臺(tái)今年會(huì)漲回200元?jiǎng)澦�，這筆賬一目了然。
但是入駐其中的機(jī)構(gòu)資金一天不認(rèn)錯(cuò)拋出，就意味著6124點(diǎn)的高估幻象并未消失，所以我將其股價(jià)的崩潰定義為一個(gè)標(biāo)志性事件。貴州茅臺(tái)最終將何去何從？市場(chǎng)最終會(huì)給出一個(gè)正確答案。
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