長(zhǎng)短期定存利率倒掛

    匯豐銀行(中國(guó))宣布5月14日起,調(diào)整人民幣兩年期以上(包括兩年期)定期存款利率,將兩年、三年和五年期的存款利率下調(diào)為1%、1.1%和1.2%�；ㄆ煦y行(中國(guó))此前已將24個(gè)月和36個(gè)月的人民幣定期存款利率分別定為1%和1.1%。兩家銀行一年期定期存款利率則維持不變,均為2.25%。

    而這兩家外資銀行3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月的人民幣定期存款利率仍為1.72%、1.98%和2.25%，與基準(zhǔn)利率相同。這意味著如果在這兩家銀行定期存款，超過2年的中長(zhǎng)期利率遠(yuǎn)低于1年及以下期限利率。

    分析人士認(rèn)為，外資銀行的目的是利用利率手段拒絕一些有長(zhǎng)期存款需求的新客戶,降低負(fù)債成本。

    國(guó)泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛認(rèn)為，一方面外資銀行客戶對(duì)利率的依賴度不高，下調(diào)存款利率不會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響；另一方面此舉也體現(xiàn)出外資銀行目前存貸差壓力也比較大，下調(diào)存款利率毫無疑問會(huì)使這些銀行失去一部分人民幣存款。

    中資銀行可能效仿

    按照中國(guó)人民銀行規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)不可以高息吸收存款,但可以以央行規(guī)定的人民幣存款基準(zhǔn)利率為上限，自行確定和調(diào)整本行適用的人民幣存款利率。而實(shí)際上,中資銀行都約定俗成地統(tǒng)一采取和基準(zhǔn)利率一致的存款利率。

    中資行是否會(huì)跟進(jìn)下調(diào)存款利率？對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心郭田勇認(rèn)為，由于中資銀行儲(chǔ)戶對(duì)利率的敏感性較高，如果有銀行單獨(dú)下調(diào)存款利率，一定會(huì)導(dǎo)致該行存款流失，甚至?xí)�引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。但出于調(diào)整結(jié)構(gòu)，緩解存貸差壓力的考慮，未來不排除有銀行會(huì)自行調(diào)節(jié)存款利率的可能性。同時(shí)他認(rèn)為，大型國(guó)有商業(yè)銀行自行調(diào)整利率的可能性更大。

    郭田勇表示，一方面，中資銀行間的流動(dòng)性差異較大。大銀行流動(dòng)性相對(duì)較好，中小股份銀行流動(dòng)性較差。央行的數(shù)據(jù)顯示，3月末金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金率，四大國(guó)有商業(yè)銀行為2.53%，而股份制商業(yè)銀行為0.49%，已降至歷史低位。因此，中資銀行對(duì)由于下調(diào)存款利率而帶來的風(fēng)險(xiǎn)承受能力更大。另一方面，前期大銀行投向企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款較多，但未來在中長(zhǎng)期貸款增速放慢后，銀行客觀存在改善存貸差的壓力。

    伍永剛表示，中資銀行自主下調(diào)存款利率“不好說”，但不排除這一可能性。

    負(fù)債管理考驗(yàn)銀行財(cái)技

    與下調(diào)存款利率相比，目前銀行面臨更現(xiàn)實(shí)迫切的需求是通過強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債比例管理來應(yīng)對(duì)存貸差收窄的壓力。

    08年以來央行實(shí)施適度寬松的貨幣政策后，銀行凈息差走低。央行5次下調(diào)基準(zhǔn)利率，一年期貸款利率從7.47%下調(diào)至5.31%,一年期存款利率從4.14%下調(diào)至2.25%,同時(shí)，存款定期化和低收益資產(chǎn)占比提升進(jìn)一步拖累了凈息差。

    不過，由于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及管理差異等因素，銀行的存貸差并不一致。銀行面臨的一季報(bào)顯示，14家上市銀行的息差出現(xiàn)分化。環(huán)比降幅最低的是深發(fā)展，其次是寧波銀行和華夏銀行，同比降幅最低的是民生銀行，其次是南京銀行和寧波銀行。

    渤海證券銀行業(yè)研究員張繼袖表示，根據(jù)2008年底的數(shù)據(jù)，建行、民生和南京的3個(gè)月至1年期的利率敏感缺口為負(fù)，這意味著如果利率繼續(xù)下行，其他條件不變，三家銀行負(fù)債成本的下降將快于資產(chǎn)收益的下降，銀行負(fù)債成本減少。這類銀行在應(yīng)對(duì)存貸差收窄方面將有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。

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