各家壽險(xiǎn)公司陸續(xù)公布萬能險(xiǎn)6月份結(jié)算利率。與國內(nèi)A股持續(xù)上漲的表現(xiàn)截然相反，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率沒有出現(xiàn)投資者預(yù)期中的大幅上調(diào)。其中，新華人壽、友邦保險(xiǎn)、太平洋安泰等眾多公司的結(jié)算利率幾個(gè)月以來維持不變，平安人壽個(gè)人萬能險(xiǎn)結(jié)算利率環(huán)比甚至出現(xiàn)小幅下降。由此可見，萬能險(xiǎn)失寵于保險(xiǎn)公司已成不爭事實(shí)，值此情況，當(dāng)初被高結(jié)算利率吸引而投保的消費(fèi)者，又該如何應(yīng)對呢？

    投資者不滿低收益率

    目前，保險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)結(jié)算利率平均為3.5%至4%。與銀行3年定期存款3.33%的利率相比，仍然具有一定優(yōu)勢。然而，資本市場環(huán)境的變化，已經(jīng)使得消費(fèi)者對萬能險(xiǎn)收益產(chǎn)生不滿情緒。

    陳小姐去年在某保險(xiǎn)公司購買了一份萬能險(xiǎn)產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)業(yè)務(wù)員介紹產(chǎn)品年利率可達(dá)到6%�？扇缃瘢�該萬能險(xiǎn)結(jié)算利率大幅降至4%，僅今年前6個(gè)月的跌幅就達(dá)到1.25個(gè)百分點(diǎn)。陳小姐表示，當(dāng)初自己還熱心向親朋好友推薦該產(chǎn)品，可現(xiàn)在遇到朋友連提都覺得不好意思了。

    某壽險(xiǎn)公司個(gè)險(xiǎn)營銷總監(jiān)表示，結(jié)算利率的低迷表現(xiàn)已經(jīng)影響到萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入情況，持續(xù)下去的話，很可能引起部分投資者的退保行為。如果退保增多，對保險(xiǎn)公司來說很不利。

    專家認(rèn)為，保險(xiǎn)公司出于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整需要，有意識地壓制萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，這對現(xiàn)有萬能險(xiǎn)客戶是不公平的。既要防止銷售人員承諾萬能險(xiǎn)保證收益以外的利益，也要加強(qiáng)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率透明化程度，盡可能減少人為操控利率的問題。

    收益表現(xiàn)逆勢而為

    雖然萬能險(xiǎn)資金直接投資股市的比例最高可達(dá)80%，但結(jié)算利率走勢卻屢屢與資本市場表現(xiàn)相左。

    以平安人壽個(gè)人萬能險(xiǎn)結(jié)算利率為例，2008年1至6月，上證指數(shù)下跌48%，平安人壽萬能險(xiǎn)結(jié)算利率則從5.25%穩(wěn)步上調(diào)至5.75%。今年1至6月，上證指數(shù)漲幅超過60%，該萬能險(xiǎn)結(jié)算利率又從5.25%跌至4.5%。

    記者通過調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)保險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)結(jié)算利率連續(xù)幾個(gè)月維持在一個(gè)水平。其中，新華人壽3.85%、合眾人壽3.8%、友邦保險(xiǎn)3.7%的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率至少都已經(jīng)保持3個(gè)月。

    有證券公司保險(xiǎn)業(yè)分析師表示，萬能險(xiǎn)賬戶設(shè)立有平滑準(zhǔn)備金，資金來自于實(shí)際投資收益與結(jié)算利息之差的積累。保險(xiǎn)公司會通常利用平滑準(zhǔn)備金，在不同時(shí)期對結(jié)算利率進(jìn)行調(diào)整，以達(dá)到調(diào)整市場需求的效果。這也就能夠解釋，為什么萬能險(xiǎn)結(jié)算利率變動會如此難以捉摸。

    優(yōu)勢險(xiǎn)種失寵

    提高萬能險(xiǎn)結(jié)算利率是保險(xiǎn)公司刺激保費(fèi)收入增加的有效手段。2008年上半年，憑借結(jié)算利率的穩(wěn)步上漲，平安人壽實(shí)現(xiàn)萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入144億元，同比增加超過28億元，增幅接近20%。

    據(jù)業(yè)內(nèi)人士推測，如今萬能險(xiǎn)結(jié)算利率未能隨股市上漲，主要原因還在于險(xiǎn)種本身受重視程度發(fā)生變化。保險(xiǎn)回歸保障的需求、保險(xiǎn)資金運(yùn)作的壓力，使得保險(xiǎn)公司不得不壓縮萬能險(xiǎn)規(guī)模。

    與此同時(shí)，分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入的快速崛起，也解除了保險(xiǎn)公司舍棄萬能險(xiǎn)的后顧之憂。今年前5個(gè)月，上海分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入138.58億元，同比增長104%。尤其是市場排名靠前的國壽、平安、新華、泰康和太保，分紅險(xiǎn)保費(fèi)收入都在10億元以上。

    而新成立的保險(xiǎn)公司還把保費(fèi)任務(wù)寄希望于萬能險(xiǎn)，上調(diào)了萬能險(xiǎn)結(jié)算利率。6月份，正德人壽萬能險(xiǎn)結(jié)算利率3.85%，環(huán)比上升0.05個(gè)百分點(diǎn)；該公司今年5個(gè)月累計(jì)萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入2.66億元，排名上海第二位。

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