7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，市場(chǎng)信心有所提振，成交相對(duì)活躍，周二收益率小幅下行。

　　國(guó)債成交基本集中在10年期品種，短期品種收益變化不明顯。4.76年的10附息國(guó)債13成交在2.58%附近，下降1個(gè)BP左右；6.92年的10附息國(guó)債22成交在2.85附近%，上行2個(gè)BP左右；9.85年的10附息國(guó)債19成交多筆，集中在3.23%附近，下降近1個(gè)BP。金融債方面，4.85年的10農(nóng)發(fā)06成交在3.0%附近，6.72年的10國(guó)開11成交在2.63%附近，基本持平；9.67年的10國(guó)開04成交在2.77%左右，上行近4個(gè)BP.

　　本周到期資金為1660億元，由于沒(méi)有3年央票的發(fā)行，凈投放的概率增加。目前3月期央票一二級(jí)利率倒掛近20BP，發(fā)行利率上調(diào)的可能性增大，因?yàn)樗募径鹊狡谫Y金較少，央行需要增加3月期品種發(fā)行量，預(yù)計(jì)會(huì)在上調(diào)3月央票發(fā)行率的同時(shí)加大91天正回購(gòu)的發(fā)行量。

　　市場(chǎng)資金依然充裕，回購(gòu)利率繼續(xù)低位徘徊。上周，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，實(shí)際相當(dāng)于出臺(tái)了一個(gè)緊縮性的信貸貨幣政策。由于7月份M2增長(zhǎng)率已回落至17.6%，且經(jīng)濟(jì)增速放緩跡象非常明顯，筆者認(rèn)為政策進(jìn)行微調(diào)的可能性較大。

　　隨著CPI數(shù)據(jù)的公布，市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期進(jìn)一步減弱，以一年定存為基準(zhǔn)的浮息品種收益率小幅上行。但是就目前的市場(chǎng)而言，筆者認(rèn)為浮息債仍有一定配置價(jià)值，同時(shí)建議關(guān)注含權(quán)債券，中長(zhǎng)期債券以波段操作為主，利潤(rùn)落袋為安。

• ·2010-2015年銀行現(xiàn)金中心行業(yè)深度評(píng)估及市場(chǎng)調(diào)查研究發(fā)展分析報(bào)告
• ·2010-2015年私人銀行行業(yè)深度評(píng)估及市場(chǎng)調(diào)查研究發(fā)展分析報(bào)告
• ·2010-2013年中國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)動(dòng)態(tài)分析與前景預(yù)測(cè)研究報(bào)告
• ·2010-2013年中國(guó)旅游保險(xiǎn)業(yè)前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略研究報(bào)告
• ·2010-2013年中國(guó)旅游保險(xiǎn)市場(chǎng)調(diào)研與投資前景預(yù)測(cè)研究報(bào)告
• ·2010-2013年中國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)與行業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)景規(guī)劃報(bào)告
• ·2010-2013年中國(guó)保險(xiǎn)中介產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)與投資潛力咨詢報(bào)告
• ·2010-2013年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)與市場(chǎng)盈利預(yù)測(cè)報(bào)告
• ·2010-2013年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)前景預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略研究報(bào)告
• ·2010-2013年中國(guó)(合資)人壽保險(xiǎn)業(yè)運(yùn)行動(dòng)態(tài)與發(fā)展戰(zhàn)略研究報(bào)告

• · 我國(guó)城投債市場(chǎng)的混亂點(diǎn)評(píng)
• · 中國(guó)區(qū)域金融穩(wěn)定報(bào)告解讀
• · 金融可為擴(kuò)大需求做出的貢獻(xiàn)點(diǎn)評(píng)
• · 大陸企業(yè)赴臺(tái)投資情況點(diǎn)評(píng)
• · 2010年中國(guó)FDI數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)
• · 2010年-7月非金融對(duì)外投資點(diǎn)評(píng)

• · 2010年上半年我國(guó)10種家電產(chǎn)銷情況統(tǒng)計(jì)
• · 促進(jìn)東北形成新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極措施點(diǎn)評(píng)
• · 2010年6月中國(guó)再次減持美國(guó)國(guó)債
• · 目前我國(guó)央企資本總額統(tǒng)計(jì)
• · 中國(guó)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展報(bào)告
• · 2010年中國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)價(jià)報(bào)告

• ·2009年1-7月福建國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-6月福建國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-5月福建國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-4月福建國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-3月福建國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)
• ·2009年1-2月福建國(guó)民經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)