孫正義試圖利用遠(yuǎn)景基金創(chuàng)造下一個(gè)輝煌

• 2017年8月16日 ZhangHongYuan來源：騰訊科技 275 10
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孫正義說，自己無意做一些小規(guī)模的投資?！叭嘶钜皇?，所以我要去想一些大的事?！?/p>

　　近來，無論是動(dòng)蕩中的Uber尋求投資，還是印度最大的電商初創(chuàng)公司Flipkart新一輪融資，幾乎都不缺軟銀的身影。在創(chuàng)投圈普遍陷入低迷的這段時(shí)期，由軟銀創(chuàng)始人孫正義發(fā)起的遠(yuǎn)景基金(Vision Fund)無疑是最活躍、最激進(jìn)的一個(gè)投資實(shí)體。

　　從年初與新當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)特朗普一起高調(diào)亮相并宣布500億美元投資計(jì)劃，到5月份完成第一期930億美元基金的募集，孫正義正在用千億美元規(guī)模的遠(yuǎn)景基金一步步實(shí)現(xiàn)自己布局未來的野心。

　　遠(yuǎn)景基金的目的簡(jiǎn)單直白：純粹通過大規(guī)模的資金投入來釋放一個(gè)新的創(chuàng)新的時(shí)代。成立幾個(gè)月的遠(yuǎn)景基金已經(jīng)在各個(gè)前沿領(lǐng)域廣泛展開布局，這些領(lǐng)域包括無人駕駛、虛擬現(xiàn)實(shí)、癌癥檢測(cè)和基因診斷、人工智能機(jī)器人、室內(nèi)種植等。

　　但相比孫正義的野心，他要面對(duì)的挑戰(zhàn)或許一樣大。目前遠(yuǎn)景基金籌集完成的930億美元資金中，很大部分是債務(wù)融資，這些以優(yōu)先債形式存在的資金意味著作為基金管理人的軟銀每年需要向債權(quán)人們支付高達(dá)30億美元的利息。

　　盡管孫正義在過去幾十年中的投資業(yè)績(jī)有目共睹，阿里巴巴、雅虎日本這些成功的投資讓軟銀和孫正義在創(chuàng)投圈內(nèi)的聲名鵲起，這也是他能夠在短時(shí)間內(nèi)迅速籌集到千億美元規(guī)模資金的重要原因，但他還需要向外界證明，未來圖景的輪廓，正是由他所投資的大大小小的公司或項(xiàng)目所勾勒。

　　不尋常的融資結(jié)構(gòu)和廣泛的融資來源

　　遠(yuǎn)景基金并不是尋常意義上的公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)投資部門(CVC)，軟銀之于遠(yuǎn)景基金的角色，更像是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的基金管理人(General Partner)，其計(jì)劃募集的千億美元資金的其中大部分來源于背后的“金主”有限合伙人(LP)。

　　根據(jù)《金融時(shí)報(bào)》調(diào)查獲得的一份數(shù)據(jù)資料顯示，軟銀遠(yuǎn)景基金至今募集完成的930億美元來自于沙特阿拉伯公共投資基金、阿布扎比投資基金、蘋果、高通等，軟銀自身投入的資金為280億美元。

　　盡管粗略從基金管理結(jié)構(gòu)上來看，遠(yuǎn)景基金似乎是標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金(VC)，但實(shí)際上卻又有著自身區(qū)別于傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金管理結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)，具體表現(xiàn)在，遠(yuǎn)景基金所募集的很大比例的資金是以債權(quán)的形式，而非股權(quán)的形式存在。

　　例如，沙特阿拉伯公共投資基金所投資的450億美元資金中，約280億美元以優(yōu)先債形式存在，剩余170億美元以股權(quán)形式存在，阿布扎比投資基金總共投入的150億美元中，有93億美元以優(yōu)先債形式存在，在所有融資來源中，只有軟銀自身投入的280億美元全部為股權(quán)形式。

　　作為基金管理人，軟銀將每年收取基金總份額的0.7%-1.3%作為管理費(fèi)，此外，在回報(bào)率超過8%以上的部分，軟銀還將獲得20%的收益。這些都是傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的慣常做法。

　　孫正義的野心和挑戰(zhàn)

　　毫無疑問，軟銀的創(chuàng)始人孫正義是遠(yuǎn)景基金的最核心人物，這位今年剛過60歲的日本人，正在試圖通過遠(yuǎn)景基金，創(chuàng)造自其投資阿里巴巴、雅虎日本和Sprint以來的下一個(gè)輝煌。

　　去年12月，孫正義出現(xiàn)在特朗普大廈，在祝賀特朗普當(dāng)選新一任美國(guó)總統(tǒng)的同時(shí)，他宣布了在美國(guó)投資500億美元，并在未來4年創(chuàng)造5萬個(gè)工作崗位的計(jì)劃。孫正義或許是特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后，最早接觸他的投資者。而這所承諾的500億美元投資額，正是正在醞釀中的遠(yuǎn)景基金的一部分。

　　今年5月，孫正義又同正在沙特訪問的特朗普會(huì)面，并宣布了遠(yuǎn)景基金第一期募集完成的消息，該基金背后最大的金主正是沙特阿拉伯公共投資基金。

　　孫正義過往超群的投資歷史業(yè)績(jī)是投資者趨之若鶩的主要原因，在過去20年中，孫正義的幾筆投資為他和軟銀帶來的可觀的回報(bào)，孫正義也在科技圈和投資界成為了一名絕對(duì)的權(quán)威。

　　在完成募集遠(yuǎn)景基金后，孫正義毫不掩飾內(nèi)心的激動(dòng)之情，他表示，“人只活一世，所以我想要想一些大的事?！睂?duì)于具體的投資，他說，自己無意于做一些小份額的投資。

　　盡管遠(yuǎn)景基金將由孫正義的主要得力干將Rajeev Misra負(fù)責(zé)，但孫正義將會(huì)對(duì)每一筆投資親自把關(guān)，他曾公開表示，“我個(gè)人將會(huì)參與到每一個(gè)投資決定中。”

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