伊利股份上半年營收凈利潤雙增長 低溫純牛奶與常溫酸奶零售額分別有增長

• 2018年9月7日 YangJinZhu來源：搜狐 696 41
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  2018-2024年嬰幼兒奶粉行業(yè)深度分析與“十三五”戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告

  黨的十九大召開以來，我國發(fā)展進(jìn)入了新的階段，面臨的機(jī)遇以及面臨的風(fēng)險與挑戰(zhàn)前所未有。世界經(jīng)濟(jì)增長格局、國際產(chǎn)業(yè)分工、全球投資嬰幼兒奶粉規(guī)則、能源資源版圖、地緣政治環(huán)境等都在發(fā)生深刻...

伊利股份上半年營收凈利潤雙增長 業(yè)務(wù)板塊收入增速遠(yuǎn)超行業(yè)水平2018-09-07 16:37技術(shù)/公司/消費(fèi)2018年上半年，受益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國內(nèi)整體乳品細(xì)分市場得到快速發(fā)展。在“伊利即品質(zhì)”的企業(yè)信條引領(lǐng)下，伊利把握市場新機(jī)遇、洞察消費(fèi)者新需求，以產(chǎn)品賦“芯”、

2018年上半年，受益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國內(nèi)整體乳品細(xì)分市場得到快速發(fā)展。在“伊利即品質(zhì)”的企業(yè)信條引領(lǐng)下，伊利把握市場新機(jī)遇、洞察消費(fèi)者新需求，以產(chǎn)品賦“芯”、模式革“芯”、技術(shù)創(chuàng)“芯”、標(biāo)準(zhǔn)立“芯”，推動了整個行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

根據(jù)尼爾森零研數(shù)據(jù)，實(shí)體銷售終端方面，伊利奶粉，低溫純牛奶與常溫酸奶零售額分別比上年同期增長14.8%，16.1%以及18.6%。另據(jù)星圖數(shù)據(jù)，線上零售渠道上，乳品零售額較上年同期增長了36.8%。

整體環(huán)境利好的情況下，伊利各條產(chǎn)品線在今年上半年都實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定發(fā)展：在整體營收繼續(xù)保持接近20%的增長，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平的同時，液態(tài)奶、奶粉和低溫液態(tài)奶三大業(yè)務(wù)板塊的收入增速分別達(dá)到20.5%，27.26%和14.89%，同樣高于行業(yè)增速。

其中，今年上半年，伊利常溫液態(tài)奶業(yè)務(wù)市場零售額份額較上年同期增長2.4%，低溫液態(tài)奶及嬰幼兒配方奶粉市場零售額份額較上年同期分別增長1%及0.8%。根據(jù)招商證券研究報告，以4月份為例，伊利股份常溫液態(tài)奶增速已達(dá)10%~15%，旺季后將保持雙位數(shù)增速，且根據(jù)渠道反饋，5月末，伊利常溫液態(tài)奶庫存為16天左右。

常溫液態(tài)奶方面，伊利還將繼續(xù)依靠消費(fèi)升級，以及三四線，農(nóng)村市場的增量貢獻(xiàn)，根據(jù)中泰證券近期研究報告，低溫液奶仍以一二線城市為主,冷鏈渠道建設(shè)不斷完善和下沉,不斷教育三四線消費(fèi)者。伊利等常溫液奶品牌市占率已超過60%,從費(fèi)效比角度看,未來競爭和費(fèi)用投入會趨向理性,預(yù)計下半年和2019年國內(nèi)競爭可趨緩,利好利潤釋放。

從產(chǎn)品來看，伊利明星產(chǎn)品“金典” 、“安慕?！?、“每益添” 、“金領(lǐng)冠”等重點(diǎn)產(chǎn)品系列的銷售收入較上年同期增長在30%以上，公司新品銷售收入占比較去年同期增長5%。

此外，伊利股份酸奶業(yè)務(wù)增長遠(yuǎn)高于行業(yè)數(shù)據(jù)，且酸奶市場份額期內(nèi)取得歷史性突破，拳頭產(chǎn)品安慕希入駐了盒馬鮮生，實(shí)現(xiàn)了新零售跨界融合；奶粉業(yè)務(wù)上，從2018年一季度開始，伊利奶粉事業(yè)部加快了母嬰渠道拓展速度，主打產(chǎn)品“金領(lǐng)冠珍護(hù)”銷量實(shí)現(xiàn)大幅度增長；液態(tài)奶方面，2017年全年，伊利常溫液態(tài)奶類乳品市場滲透率達(dá)到80.1%，穩(wěn)居行業(yè)第一，今年上半年伊利液態(tài)奶事業(yè)部依舊聚焦關(guān)鍵產(chǎn)品與新品推廣，以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品均衡發(fā)展。

除營收凈利潤雙增外，伊利股份今年上半年各項財務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，其中公司現(xiàn)金流量凈額大幅提升86.73%，從去年同期的28.29億元提升至今年的52.83億元。經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額增幅比例高于凈利潤增幅；公司短期借款從78億下降至36.7億，降幅53.27%。公司應(yīng)付利息出現(xiàn)下降，從原有932.68萬下降至377萬，降幅59.55%。

今年上半年，伊利股份產(chǎn)品庫存去化效果十分明顯。庫存商品從16.94億下降至12.93億，下降近4億元庫存商品；包裝材料從3.05億下降至1.35億；半成品從3.04億下降至1.94億。

市場占有率方面，根據(jù)招商證券研究報告，以今年4月份為例，伊利常溫奶市場占有率達(dá)35%，同比上升2%，低溫液態(tài)奶市場占有率接近18%，同比上市1%，嬰幼兒奶粉市場占有率達(dá)6.2%（不含電商），同比略有提升。

除券商表示看好外，根據(jù)公司半年報股東名單可以看出，今年上半年，香港中央結(jié)算有限公司持股比例由一季度末的9.33%增持至二季度的10.8%，證金公司則微增至4.9%。

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