小牛電動計劃通過IPO募集最多1.5億美元資金

• 2018年9月25日 GuoMeng來源：騰訊科技 1018 64
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  2018-2024年中國遙控汽車車位鎖行業(yè)發(fā)展前景及深度調研分析報告

  中研普華通過對遙控汽車車位鎖行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析遙控汽車車位鎖行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈等多方面的內容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，...

小牛電動周一向美國SEC提交招股說明書，計劃通過IPO募集最多1.5億美元資金。小牛電動在招股書中暫未透露發(fā)行價格區(qū)間、發(fā)行量等信息。

小牛電動計劃通過IPO募集最多1.5億美元資金

小牛電動周一向美國SEC提交招股說明書，計劃通過IPO募集最多1.5億美元資金。小牛電動在招股書中暫未透露發(fā)行價格區(qū)間、發(fā)行量等信息。

招股書顯示，小牛電動2017年凈營收為人民幣7.694億元(約合1.163億美元)，高于上年同期的人民幣3.548億元。2017年凈虧損為人民幣1.847億元(約合2790萬美元)，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣2.327億元。

小牛電動2018年上半年凈營收為人民幣5.571億元(約合8420萬美元)，高于上年同期的人民幣2.851億元。上半年凈虧損為人民幣3.149億元(約合4760萬美元)，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣9660萬元。

2017年財務數(shù)據(jù)

--小牛電動2017年凈營收為人民幣7.694億元(約合1.163億美元)，高于上年同期的人民幣3.548億元。

--小牛電動2017年營收成本為人民幣7.147億元(約合1.080億美元)，高于上年同期的人民幣3.676億元。

--小牛電動2017年毛利潤為人民幣5470萬元(約合830萬美元)，高于上年同期的人民幣1280萬元。

--小牛電動2017年運營支出為人民幣1.990億元(約合3010萬美元)，高于上年同期的人民幣2.137億元。其中，銷售與營銷支出為人民幣8310萬元(約合1260萬美元)，低于上年同期的人民幣8980萬元;研發(fā)支出為人民幣3950萬元(約合600萬美元)，高于上年同期的人民幣3310萬元;總務和行政支出為人民幣7640萬元(約合1150萬美元)，低于上年同期的人民幣9080萬元。

--小牛電動2017年運營虧損為人民幣1.443億元(約合2180萬美元)，相比之下上年同期的運營虧損為人民幣2.255億元。

--小牛電動2017年凈虧損為人民幣1.847億元(約合2790萬美元)，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣2.327億元。

2018年上半年財務數(shù)據(jù)：

--小牛電動2018年上半年凈營收為人民幣5.571億元(約合8420萬美元)，高于上年同期的人民幣2.851億元。

--小牛電動2018年上半年營收成本為人民幣4.772億元(約合7210萬美元)，高于上年同期的人民幣2.635億元。

--小牛電動2018年上半年毛利潤為人民幣7990萬元(約合1210萬美元)，高于上年同期的人民幣2160萬元。

--小牛電動2018年上半年運營支出為人民幣3.596億元(約合5430萬美元)，高于上年同期的人民幣9400萬元。其中，銷售與營銷支出為人民幣7020萬元(約合1060萬美元)，高于上年同期的人民幣3590萬元;研發(fā)支出為人民幣5610萬元(約合850萬美元)，高于上年同期的人民幣2120萬元;總務和行政支出為人民幣2.333億元(約合3530萬美元)，高于上年同期的人民幣3700萬元。

--小牛電動2018年上半年運營虧損為人民幣2.797億元(約合4230萬美元)，相比之下上年同期的運營虧損為人民幣7240萬元。

--小牛電動2018年上半年凈虧損為人民幣3.149億元(約合4760萬美元)，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣9660萬元。

以下為招股書概要：

我們的使命

我們的使命是重新定義城市出行，讓生活更美好。

我們的愿景

我們的愿景是基于設計和技術能力，成為城市出行領域的第一品牌。

概況

根據(jù)CIC的數(shù)據(jù)，我們是全球領先的城市智能出行解決方案提供商。我們創(chuàng)造了一個全新的市場類別：智能電動兩輪車，重新定義了城市出行。在小牛科技之前，智能電動兩輪車在中國市場并不存在，而兩輪車通常被認為是低端交通工具。我們已經(jīng)用智能電動車和高端品牌“NIU”改變了這種認知。

我們目前設計、制造并銷售高性能的智能電動車。根據(jù)CIC的報告，以銷量來看，2017年，我們是中國最大的鋰電池電動車公司，同時也是歐洲市場的領先者。截至2018年6月30日，我們在中國、歐洲和其他國家售出了43.15萬輛智能電動車。CIC的數(shù)據(jù)顯示，2017年，我們在中國的鋰電池電動兩輪車市場處于領先，以銷量和銷售額來看的市場份額分別為26.0%和39.5%，領先于市場第二公司的6.7%和7.0%。在歐洲，我們在中端電動摩托車市場排名第三，銷量市場份額為11.1%。

我們對產(chǎn)品線進行了優(yōu)化，其中包括N、M和U三個系列，每個系列又有多個型號和規(guī)格。我們采取了全渠道銷售的模式，整合了線下和線上渠道，來銷售產(chǎn)品并提供服務。我們通過獨特的“城市合伙人”體系在中國銷售產(chǎn)品并提供服務。截至2018年6月30日，我們在中國的150多座城市擁有205家城市合伙人，開設了571家授權門店，同時在23個海外國家有18家經(jīng)銷商。我們也有自己的在線商店，并在第三方電商平臺上開設了店鋪。

CIC表示，我們是中國城市出行的首個生活方式品牌。我們多次獲獎的智能電動車代表了時尚、自由和科技。我們的品牌“NIU”帶來了許多粉絲，幫助我們打造有忠誠度的用戶基礎。我們提供小牛電動車移動應用，作為用戶體驗的組成部分。截至2018年6月30日，這款應用擁有35.7萬注冊用戶。我們已經(jīng)在中國50多座城市建立了小牛粉絲俱樂部，粉絲可以在這里組織并參與相關活動。強大的品牌認知度和用戶忠誠度使我們擁有很強的定價權。根據(jù)CIC的數(shù)據(jù)，2017年，我們銷量加權的平均零售價格要比競爭對手高出86%。利用我們的優(yōu)質品牌，我們還有能力銷售生活方式類配件，而這些產(chǎn)品也被客戶很好地接受。

我們采用以用戶為中心的理念來設計智能電動車。我們收集用戶反饋和產(chǎn)品性能數(shù)據(jù)，以開發(fā)新產(chǎn)品和新功能，滿足用戶需求。我們所有產(chǎn)品的設計都是為了體現(xiàn)時尚、自由和科技的主題，并采用共同的設計語言。借助創(chuàng)新和設計，我們的智能電動車已經(jīng)積累了強有力的國際認可。我們利用先進而創(chuàng)新的技術來開發(fā)智能電動車，其中包括智能技術、動力總成和電池技術，以及受汽車啟發(fā)的功能。我們將來自博世等行業(yè)領先者的尖端技術以及我們自己的技術集成至私有的系統(tǒng)中，帶來了卓越的用戶體驗和最佳的性能。我們的智能電動車是業(yè)內首款支持OTA固件升級的產(chǎn)品，這樣的升級可以對車輛性能進行微調，而以往這種功能僅出現(xiàn)在高端電動汽車中。

我們還為用戶提供聯(lián)網(wǎng)解決方案和增值服務。我們的小牛電動車應用可以與智能電動車同步，并與云系統(tǒng)進行通信。通過這款應用，用戶可以獲得與智能電動車相關的實時信息。我們目前從智能電動車中實時收集覆蓋72個維度的462個數(shù)據(jù)點，用于產(chǎn)品監(jiān)測和診斷，截至2018年6月30日已經(jīng)積累了超過40TB的數(shù)據(jù)。我們利用收集到的數(shù)據(jù)提供智能保養(yǎng)和服務，并指導用戶何時需要以及如何對產(chǎn)品進行保養(yǎng)，延長使用壽命，實現(xiàn)更好的性能。我們還分析這些數(shù)據(jù)，優(yōu)化我們的產(chǎn)品，創(chuàng)造新的服務。此外，我們收集和分析來自小牛電動車應用和我們網(wǎng)站的用戶行為數(shù)據(jù)，得出分析結論，進一步吸引客戶，提升品牌忠誠度。

我們在快速發(fā)展的同時也在提高利潤率。2017年，我們的凈營收為7.694億元人民幣(1.162億美元)，較2016年的3.548億元人民幣增長116.8%。在截至2018年6月30日的前6個月，我們的凈營收為5.571億元人民幣(8420萬美元)，較2017年同期的2.851億元人民幣增長95.4%。2017年，我們的凈虧損為1.847億元人民幣(2790萬美元)，而2016年為2.327億元人民幣。我們的凈虧損率(凈虧損占凈營收的比重)從2016年的65.6%降低至2017年的24.0%。在截至2018年6月30日的前6個月中，我們錄得凈虧損3.149億元人民幣(4760萬美元)，而2017年同期凈虧損為9660萬元人民幣，凈虧損率從33.9%上升至56.5%。

我們提供的調整后凈虧損是非美國通用會計準則財務指標，定義為不包括股票薪酬費用和可轉債公允價值變動在內的凈虧損。2017年，調整后凈虧損為7910萬元人民幣(1200萬美元)，而2016年為1.544億元人民幣。調整后凈虧損率從2016年的43.5%降低至2017年的10.3%。在截至2018年6月30日的前6個月中，我們的調整后凈虧損為4650萬元人民幣(700萬美元)，而2017年同期為4010萬元人民幣，調整后凈虧損率從14.0%下降至8.3%。

高管持股

在此次IPO之前，公司董事長、CEO及COO李彥實益擁有6,615,000股普通股，持股比例為4.9%。董事會成員、研發(fā)副總裁胡依林實益擁有12,027,020股普通股，持股比例為8.9%。董事會成員李宏偉實益擁有15,068,160股普通股，持股比例為11.2%。首席財務官Zhang Peng實益擁有2,000,000股普通股，持股比例為1.5%。

主要股東方面，Glory Achievement Fund Limited實益擁有59,014,235股普通股，持股比例為43.8%。紀源資本附屬實體實益擁有15,068,160股普通股，持股比例為11.2%。Niu Holding持有14,027,020股普通股，持股比例為10.4%。Future Capital Discover實益擁有6,902,516股普通股，持股比例為5.1%。

小牛電動招股書顯示，李一男持有43.8%股份，為小牛電動第一大股東。高管及董事團隊持股26.5%。

小牛電動周一向美國SEC提交招股說明書，計劃通過IPO募集最多1.5億美元資金。小牛電動在招股書中暫未透露發(fā)行價格區(qū)間、發(fā)行量等信息。

招股書顯示，在首次公開募股之前，小牛電動的董事和高管合計持有公司35,710,180股普通股，占總股本的26.5%。

其中，李彥持有6,615,000股普通股，占總股本的4.9%;胡依林持有12,027,020股普通股，占總股本的8.9%;劉傳凱持有2,000,000股普通股，占總股本的1.5%。

歸屬于小牛電動創(chuàng)始人李一男的Glory Achievement Fund Limited為該公司第一大股東，持有59,014,235股普通股，占總股本的43.8%。

紀源資本持有15,068,160股，占總股本的11.2%。Future Capital Discovery Fund I, L.P持有6,902,516股普通股，占總股本的5.1%。

關于李一男

李一男26歲成為華為常務副總裁，2000年離職創(chuàng)辦港灣網(wǎng)絡，后被華為收購。此后，他先后出任百度首席技術官、中國移動旗下12580CEO。

2011年以合伙人身份加盟金沙江創(chuàng)投。

2015年4月，李一男公布了新的創(chuàng)業(yè)項目——智能電動車小牛。

2017年1月22日，深圳市中級人民法院二審判處其有期徒刑兩年六個月，并處罰金750萬元。

2017年12月，有消息稱李一男出獄，并在2018年1月的小牛電動年會中露面。

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