銀行理財新規(guī)落地 允許公募理財產(chǎn)品間接進(jìn)入股市

• 2018年9月29日 ZhouXun來源：同花順財經(jīng) 新浪財經(jīng) 235 7
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  2018-2023年中國債券投資行業(yè)供需趨勢及投資風(fēng)險研究報告

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在新出臺的理財新規(guī)中，允許公募理財產(chǎn)品通過投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。

9月28日，銀保監(jiān)會正式發(fā)布《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》(以下簡稱“理財新規(guī)”)。理財新規(guī)中，允許公募理財產(chǎn)品通過投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。

此前，市場關(guān)于理財資金進(jìn)入股市已有“信號”。9月19日，中國登記結(jié)算修訂了2018年9月版的《特殊機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品證券賬戶業(yè)務(wù)指南》，修訂后的業(yè)務(wù)指南統(tǒng)一了各類資管產(chǎn)品使用的證券賬戶自律管理承諾書，銀行理財產(chǎn)品的證券賬戶投資范圍被確定為“僅用于參與法律、法規(guī)及監(jiān)管部門許可的投資范圍，資金投向符合法律、法規(guī)及監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定”。

對比此前“商業(yè)銀行理財產(chǎn)品證券賬戶承諾所開立的證券賬戶僅用于參與證券交易所標(biāo)準(zhǔn)化債券、信貸資產(chǎn)支持證券、優(yōu)先股等固定收益類產(chǎn)品的投資”的規(guī)定，有市場人士認(rèn)為，業(yè)務(wù)指南為商業(yè)銀行理財直接投資股票掃清了障礙，但具體要求還需等待理財新規(guī)的落地。

在新出臺的理財新規(guī)中，允許公募理財產(chǎn)品通過投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。現(xiàn)行銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)管制度允許私募理財產(chǎn)品直接投資股票，但規(guī)定公募理財產(chǎn)品只能投資貨幣型和債券型基金。理財新規(guī)繼續(xù)允許私募理財產(chǎn)品直接投資股票;在理財業(yè)務(wù)仍由銀行內(nèi)設(shè)部門開展的情況下，放開公募理財產(chǎn)品不能投資與股票相關(guān)公募基金的限制，允許公募理財產(chǎn)品通過投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。

同時，與“資管新規(guī)”保持一致，理財產(chǎn)品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產(chǎn)。下一步，銀行通過子公司開展理財業(yè)務(wù)后，允許子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品直接投資或者通過其他方式間接投資股票，相關(guān)要求在《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》中具體規(guī)定。

《辦法》與“資管新規(guī)”充分銜接，共同構(gòu)成銀行開展理財業(yè)務(wù)需要遵循的監(jiān)管要求。主要內(nèi)容包括：嚴(yán)格區(qū)分公募和私募理財產(chǎn)品，加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理;規(guī)范產(chǎn)品運作，實行凈值化管理;規(guī)范資金池運作，防范“影子銀行”風(fēng)險;去除通道，強(qiáng)化穿透管理;設(shè)定限額，控制集中度風(fēng)險;加強(qiáng)流動性風(fēng)險管控，控制杠桿水平;加強(qiáng)理財投資合作機(jī)構(gòu)管理，強(qiáng)化信息披露，保護(hù)投資者合法權(quán)益;實行產(chǎn)品集中登記，加強(qiáng)理財產(chǎn)品合規(guī)性管理等。

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