安倍經(jīng)濟學(xué)毀譽參半 日企海外并購額創(chuàng)歷史新高

• 2018年10月9日 ZhangHongYuan來源：時代周報 1268 83
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  中國經(jīng)濟基本面穩(wěn)定，但動力和質(zhì)量較為不足，供應(yīng)鏈金融行業(yè)發(fā)展如何受限？

  企業(yè)并購包括兼并與收購。公司兼并是指經(jīng)由轉(zhuǎn)移公司所有權(quán)的形式，一家或多家公司的全部資產(chǎn)與責(zé)任不需經(jīng)過清算都轉(zhuǎn)移為另一公司所有，而接受全部資產(chǎn)與責(zé)任的另一公司仍然完全以自身名義繼續(xù)運...

自安倍2012年二度上臺以來，“安倍經(jīng)濟學(xué)”刺激下的日本，正在經(jīng)歷泡沫經(jīng)濟破滅以來最重要的復(fù)蘇之路。

安倍的“三支箭”還能再飛三年。

9月20日，日本現(xiàn)任首相安倍晉三以553票拿下自民黨總裁選舉，成功實現(xiàn)第三次連任。他的任期將延續(xù)到2021年9月。這也就意味著，只要安倍在接下來一年中不下臺，就會成為日本史上在任時間最長的首相。

放在歷史時間軸上看，比安倍執(zhí)政時間更長的當(dāng)權(quán)者，恐怕要追溯到“黑船事件”時期的德川第12代將軍。不過，安倍即將開啟的下一個三年，并不亞于165年前那艘美國軍艦給日本帶來的機遇和挑戰(zhàn)。

自安倍2012年二度上臺以來，“安倍經(jīng)濟學(xué)”刺激下的日本，正在經(jīng)歷泡沫經(jīng)濟破滅以來最重要的復(fù)蘇之路。從各項經(jīng)濟指標(biāo)上看，日本似乎在逐漸恢復(fù)世界第三大經(jīng)濟體應(yīng)有的雄風(fēng)，但經(jīng)濟改革留下的債務(wù)危機和人口老齡化問題仍未得到妥善的解決。

面對新的挑戰(zhàn)，拿下大選后的安倍只有淡然一句：“我將傾盡全力完成任務(wù)。”

毀譽參半的安倍經(jīng)濟學(xué)

安倍這次贏得并不輕松。

在同自民黨前干事長石破茂的最后角逐中，安倍僅拿到了405張地方票中的224張，并沒有國會議員票上的壓倒性優(yōu)勢。

2017年7月11日，日本廣播協(xié)會(NHK)一項國內(nèi)民眾的輿論調(diào)查結(jié)果顯示，感受到經(jīng)濟復(fù)蘇的受訪者只有9%，而沒感受到經(jīng)濟復(fù)蘇的受訪者高達(dá)56%。

與他的競爭對手石破茂“應(yīng)最大程度挖掘地方、中小企業(yè)及農(nóng)林水產(chǎn)業(yè)擁有的巨大潛力”的主張相比，安倍執(zhí)政六年中，在經(jīng)濟指數(shù)上的繁榮似乎并沒有惠及地方經(jīng)濟和每個國民。這也是安倍經(jīng)濟學(xué)一直為人詬病之處。

2012年，東山再起的安倍向多年萎靡不振的日本經(jīng)濟射出了三支利箭，即寬松的貨幣政策、擴大財政支出和結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟改革。日本政府采取了一系列的措施，包括制定2%的通脹指標(biāo)、實行無限制的量化寬松措施、修改《日本銀行法》，以及通過貨幣貶值來提高本土商品在國際上的競爭力和大規(guī)模的公共投資等。

諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主保羅·克魯格曼稱安倍經(jīng)濟學(xué)“會伴隨一個偉大的結(jié)果”，并認(rèn)為這是日本跳出通貨緊縮陷阱的必經(jīng)之路。

寬松的貨幣政策為低迷的日本股市注入了強心劑。六年前尚在8000點徘徊的日經(jīng)平均指數(shù)，在今年1月份一度沖破了24000點的關(guān)口，達(dá)到了26年來的新高。

但三支利箭留下的傷疤同樣引人注目。一方面，操之過急的日元貶值和國債釋放，不僅增加了政府財政負(fù)擔(dān)，也加劇了國際市場的貨幣戰(zhàn)爭陰影;另一方面，與進口成本提升導(dǎo)致中小企業(yè)負(fù)荷加重相比，豐田、索尼等資本巨頭業(yè)績屢創(chuàng)新高，馬太效應(yīng)進一步加劇。

日企海外并購額創(chuàng)歷史新高

在日本經(jīng)濟溫和復(fù)蘇的大環(huán)境下，日企出海并購潮異常兇猛。

調(diào)查公司Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年日本海外并購金額達(dá)到1122億美元，創(chuàng)下歷史新高。另據(jù)日本東京研究機構(gòu)Recof的數(shù)據(jù)顯示，2018年至今，日企已在美國完成了177筆并購交易，總支出高達(dá)420億美元。

上一次日本在美國的“瘋狂購物”還要追溯到1990年，當(dāng)年的前9個月，日本企業(yè)達(dá)成了創(chuàng)紀(jì)錄的178筆交易。

在歐洲，日企同樣斬獲頗豐。5月8日，日本武田制藥(Takeda)以621億美元的價格拿下了愛爾蘭制藥巨頭夏爾Shire，這筆交易也是日本企業(yè)迄今為止最大的海外并購案。

六年來，在安倍經(jīng)濟學(xué)的催動下，低利率、低匯率和高股價都在持續(xù)為國內(nèi)的大資本輸血。實力大漲的日企開始在歐美市場攻城略地，大有恢復(fù)經(jīng)濟泡沫破滅前夕的資本版圖之勢。

與之相對的政府債臺高筑以及2%的通脹預(yù)期未能實現(xiàn)。

日本財務(wù)省公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，日本公共債務(wù)超過1085萬億日元，創(chuàng)下歷史新高。據(jù)IMF等機構(gòu)計算，日本公共債務(wù)約占GDP的240%，已經(jīng)成為世界上債務(wù)負(fù)擔(dān)最重的國家之一。

此外，醫(yī)療、養(yǎng)老等社會保障不完善以及貧富差距拉大，削弱了內(nèi)需對經(jīng)濟的拉動力，相較國內(nèi)市場，大型企業(yè)更愿意把資本觸角伸向海外。

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