乙二醇期貨：今日在大商所上市 定價(jià)不再看老外的臉色

• 2018年12月10日 WangYu來源：中國紡織網(wǎng) 1497 99
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  抓住機(jī)遇，加快發(fā)展！植絨紡織品行業(yè)更需要變中求穩(wěn)，難中求易！

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對成熟后，通過市場退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場已進(jìn)入新一輪快速...

乙二醇期貨合約今日將在大商所正式上市交易。期貨日報(bào)記者從大商所獲悉，首批上市交易合約為EG1906、EG1907、EG1908、EG1909、EG1910、EG1911，掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為6000元/噸。

乙二醇期貨今日在大商所上市

首批6個(gè)合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為6000元/噸

乙二醇期貨合約今日將在大商所正式上市交易。期貨日報(bào)記者從大商所獲悉，首批上市交易合約為EG1906、EG1907、EG1908、EG1909、EG1910、EG1911，掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為6000元/噸。

根據(jù)有關(guān)通知，乙二醇期貨合約的交易時(shí)間為每周一至周五09:00—10:15、10:30—11:30和13:30—15:00。首批上市交易合約為EG1906、EG1907、EG1908、EG1909、EG1910、EG1911。交易保證金定為合約價(jià)值的6%，漲跌停板幅度暫定為上一交易日結(jié)算價(jià)的5%，新合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價(jià)的8%，關(guān)于交易保證金和漲跌停板幅度的其他規(guī)定，按照《大連商品交易所風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》執(zhí)行。交易手續(xù)費(fèi)為4元/手，當(dāng)日同一合約先開倉后平倉手續(xù)費(fèi)分別減半收取。

據(jù)悉，面對市場價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，多年來業(yè)內(nèi)對于上市乙二醇期貨的呼聲不斷?！拔覈且叶歼M(jìn)口大國，去年對外依存度近60%。除國內(nèi)供需基本面因素外，市場價(jià)格還時(shí)常受到國外生產(chǎn)、匯率波動(dòng)及貨到港期等因素影響，導(dǎo)致乙二醇價(jià)格波動(dòng)較大。”海通期貨分析師劉思琪表示，去年乙二醇的價(jià)格波動(dòng)幅度超過了40%，企業(yè)十分需要利用衍生品工具對沖價(jià)格波動(dòng)。

江蘇國望高科原料采購部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，PTA和乙二醇是聚酯企業(yè)主要的生產(chǎn)原料。目前PTA已經(jīng)有期貨工具，乙二醇期貨的上市將為聚酯企業(yè)提供更完整、更全面的原料避險(xiǎn)工具體系。隨著乙二醇期貨平穩(wěn)上市運(yùn)行，會(huì)有越來越多企業(yè)參與期貨交易。她同時(shí)說，參考其他已上市化工品種，乙二醇期貨價(jià)格有望成為現(xiàn)貨定價(jià)的重要參考，企業(yè)可通過期貨價(jià)格加升貼水的方式確定貿(mào)易價(jià)格，改善現(xiàn)有定價(jià)模式。

在浙江明日控股集團(tuán)總經(jīng)理助理邵世萍看來，利用期貨市場已成為化工企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)控和轉(zhuǎn)型發(fā)展的必備?！澳壳?，我國化工期貨衍生品品種不斷豐富、功能日益發(fā)揮，為化工產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營思路、風(fēng)險(xiǎn)管理和貿(mào)易方式帶來了積極改變。產(chǎn)融結(jié)合已成為化工企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)控和轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要手段?！彼f。

據(jù)了解，為確保乙二醇期貨的平穩(wěn)運(yùn)行和功能有效發(fā)揮，大商所對乙二醇期貨合約規(guī)則進(jìn)行了充分研究和論證，確保相關(guān)制度貼近現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣和企業(yè)需求。

交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)上，大商所以最新國標(biāo)為基礎(chǔ)，將乙二醇期貨交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置為當(dāng)前現(xiàn)貨貿(mào)易中主流的聚酯級乙二醇，并控制煤制乙二醇進(jìn)入交割，滿足下游客戶交割接貨需求，保障期貨價(jià)格代表性。交割方式上，乙二醇期貨采用實(shí)物交割方式，實(shí)行倉庫與廠庫并行的一次性交割、滾動(dòng)交割及期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割制度，客戶可以選擇完稅或保稅交割。通過實(shí)施多種交割方式，很大程度上擴(kuò)充了乙二醇可供交割量，防止?jié)撛诮桓铒L(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)悉，2007年起大商所已先后上市了線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯期貨，乙二醇期貨將成為大商所上市的第四個(gè)化工期貨品種，進(jìn)一步豐富我國化工期貨品種序列，拓寬期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)域，更好地服務(wù)乙二醇產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

乙二醇定價(jià)不再看老外的臉色

近期，大連期貨交易所敲定乙二醇期貨將于12月10日上市，同時(shí)確定交割標(biāo)準(zhǔn)。乙二醇期貨上市會(huì)對國內(nèi)供應(yīng)商產(chǎn)生不同程度的影響，將提升其定價(jià)話語權(quán)。

據(jù)了解，乙二醇是一個(gè)高度依賴進(jìn)口的產(chǎn)品，這幾年，國產(chǎn)裝置建成較多，但同時(shí)下游聚酯也在不斷擴(kuò)能，加上近幾年國產(chǎn)裝置多是煤制乙二醇，煤制乙二醇指標(biāo)雖越做越好，但還是不能完全達(dá)到滌綸纖維級標(biāo)準(zhǔn)，所以目前進(jìn)口依賴度仍偏高在60%以上?！叭绱舜蟮倪M(jìn)口量導(dǎo)致我國乙二醇話語權(quán)很弱，大連期貨上市乙二醇后，新的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)形成，將真實(shí)反映我國乙二醇供需狀況，提升乙二醇定價(jià)話語權(quán)，對國產(chǎn)乙二醇供應(yīng)商來說也不用完全受制于外商價(jià)格?！苯鹇?lián)創(chuàng)化工分析師高世紅表示?！耙叶即笃谪浬鲜泻?，將成為一個(gè)新的價(jià)格標(biāo)桿，定價(jià)權(quán)在我們這兒了，就不用被動(dòng)跟著老外的價(jià)格走了。我們國家乙二醇進(jìn)口依賴度高，我們銷售價(jià)格只能跟著進(jìn)口商的定價(jià)走，十分被動(dòng)。乙二醇期貨上市之后，國產(chǎn)乙二醇看外盤臉色的日子或許不多了?！币晃粐鴥?nèi)乙二醇某主流供應(yīng)商相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

“進(jìn)口依賴度高，煤制指標(biāo)提升是關(guān)鍵?！备呤兰t表示，這次乙二醇期貨上市，但交割標(biāo)準(zhǔn)把煤制乙二醇邊緣化，煤制乙二醇要想符合交割標(biāo)準(zhǔn)就必須加大乙二醇生產(chǎn)技術(shù)改造，努力達(dá)到交割標(biāo)準(zhǔn)，這樣有望極大地降低我國乙二醇的進(jìn)口依賴度。因?yàn)樵谶^去幾年及未來幾年內(nèi)，國產(chǎn)乙二醇裝置的擴(kuò)能使得煤制乙二醇還將唱主角。

從聚酯產(chǎn)業(yè)鏈條來看，聚酯企業(yè)生產(chǎn)原料主要為PTA和乙二醇等?！澳壳癙TA已在鄭州商品交易所上市十幾年，而乙二醇期貨即將于近期在大連商品交易所上市，未來聚酯產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)又多一個(gè)原料風(fēng)險(xiǎn)對沖工具，為企業(yè)構(gòu)建更完整、更全面的原料避險(xiǎn)工具體系?！苯鹇?lián)創(chuàng)化工分析師邱倩倩表示。

福建一短纖工廠的黃經(jīng)理認(rèn)為，乙二醇期貨上市后，為企業(yè)提供一個(gè)回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)途徑。如果利用得好，規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保持公司穩(wěn)定盈利。比如說，乙二醇上市后，企業(yè)可以“單對單”實(shí)施期貨套保，若原料價(jià)格有較大浮動(dòng)，那么對于2-3月的遠(yuǎn)期訂單非常有利。他還表示，乙二醇在制作工藝上和使用途徑上較廣泛，市場人為操作可能性大大降低，對其健康的發(fā)展還是有信心的。無論是對生產(chǎn)方還是對需求方，都能起到穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的作用。關(guān)鍵就看企業(yè)如何根據(jù)形勢做出判斷，這要求企業(yè)相關(guān)人士具備相當(dāng)?shù)膶I(yè)素質(zhì)。“目前國內(nèi)的聚酯工廠都是拿國外供應(yīng)商的均價(jià)合約，均價(jià)合約多采用第三方網(wǎng)站做為定價(jià)基準(zhǔn)。合約談完之后，結(jié)算價(jià)格以第三方公布的月均價(jià)為準(zhǔn)，而第三方公布的均價(jià)主要的參考依據(jù)來自于華東貿(mào)易公司之間的美金交易或者紙貨交易的價(jià)格。但由于華東現(xiàn)貨和美金市場交易量巨大，因此人為采集的價(jià)格仍帶有一定的片面性?！鼻褓毁槐硎荆筮B期貨交易所上市乙二醇后，由于其最終的價(jià)格是市場連續(xù)交易的結(jié)果，其基準(zhǔn)價(jià)格的真實(shí)性和客觀性都會(huì)發(fā)生質(zhì)的飛躍。聚酯企業(yè)可以很好地利用期貨市場的跨期套利、套期保值等，規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，從而自己把握市場主動(dòng)權(quán)，爭取實(shí)現(xiàn)聚酯企業(yè)利潤最大化。

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