險(xiǎn)資紓困民營(yíng)企業(yè)和上市公司正在路上

• 2018年12月28日 ZhangHongYuan來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 592 33
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  投資與產(chǎn)出不成正比，保險(xiǎn)杠企業(yè)如何做出正確的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略選擇？

  “十三五”規(guī)劃對(duì)“十二五”規(guī)劃實(shí)施情況進(jìn)行全面評(píng)估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，突出改革創(chuàng)新；遠(yuǎn)近結(jié)合，更加注重以解決長(zhǎng)遠(yuǎn)問(wèn)題的辦法來(lái)應(yīng)對(duì)...

最新消息顯示，國(guó)壽資產(chǎn)專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品落地項(xiàng)目第二例已經(jīng)誕生，與此同時(shí)，陽(yáng)光資產(chǎn)紓困專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品首筆投資約5.6億元也于昨日落地。截至記者昨日發(fā)稿時(shí)，至少已有四個(gè)險(xiǎn)資專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品項(xiàng)目落地。

《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，截至目前，一共已有9家保險(xiǎn)資管公司設(shè)立了專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品，目標(biāo)資金總規(guī)模達(dá)1060億元。最新消息顯示，國(guó)壽資產(chǎn)專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品落地項(xiàng)目第二例已經(jīng)誕生，與此同時(shí)，陽(yáng)光資產(chǎn)紓困專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品首筆投資約5.6億元也于昨日落地。截至記者昨日發(fā)稿時(shí)，至少已有四個(gè)險(xiǎn)資專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品項(xiàng)目落地。

據(jù)了解，其他尚未落地的專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品也在密集地與各大機(jī)構(gòu)進(jìn)行對(duì)接，尋找合適的投資標(biāo)的。

毫無(wú)疑問(wèn)，險(xiǎn)資紓困民營(yíng)企業(yè)和上市公司正在路上。而據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，目前資金并不缺，但好項(xiàng)目并不易找，險(xiǎn)資紓困相關(guān)企業(yè)也需要做好對(duì)接工作。

四項(xiàng)目落地

超千億元資金待投

險(xiǎn)資專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品已設(shè)立9個(gè)，超千億元的資金已做好準(zhǔn)備。同時(shí)，保險(xiǎn)資管專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品落地工作正在緊密鑼鼓地推進(jìn)。《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到的最新消息顯示，截至昨日，保險(xiǎn)資管專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品至少已有4個(gè)項(xiàng)目落地，其他的1000多億元資金還在尋找合適的投資項(xiàng)目。

昨日，萬(wàn)達(dá)信息(300168)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“萬(wàn)達(dá)信息”)發(fā)布公告稱(chēng)，國(guó)壽資產(chǎn)—鳳凰專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)達(dá)信息5500萬(wàn)股(約占上市公司總股本的5%)，耗資約6.33億元。由此，中國(guó)人壽(601628)資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)壽資產(chǎn)”)成為萬(wàn)達(dá)信息第三大股東。

“本次入股并舉牌萬(wàn)達(dá)信息系鳳凰產(chǎn)品第二單落地，是更好服務(wù)民營(yíng)企業(yè)和中小微企業(yè)的重大投資事項(xiàng)，既體現(xiàn)了保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資的理念，也起到了提升投資者信心和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的重要作用。”國(guó)壽資產(chǎn)表示，入股萬(wàn)達(dá)信息后，國(guó)壽資產(chǎn)將采取積極友善的財(cái)務(wù)投資策略：一方面協(xié)助企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升運(yùn)營(yíng)效率;另一方面充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，整合中國(guó)人壽系統(tǒng)內(nèi)外資源，與萬(wàn)達(dá)信息在民生及政務(wù)信息化領(lǐng)域探討深度合作。

當(dāng)天，陽(yáng)光資產(chǎn)也發(fā)布消息稱(chēng)，該公司紓困專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品首筆投資約5.6億元順利落地。該筆投資為陽(yáng)光資產(chǎn)以大宗交易方式投資上市公司潤(rùn)和軟件(300339)的第一大股東江蘇潤(rùn)和科技投資集團(tuán)有限公司(“潤(rùn)和集團(tuán)”)發(fā)行的可交換公司債券。

“陽(yáng)光資產(chǎn)與上市公司、證券公司、銀行等機(jī)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目接洽，向有前景、有市場(chǎng)、技術(shù)有優(yōu)勢(shì)但暫時(shí)出現(xiàn)流動(dòng)性困難的優(yōu)質(zhì)上市公司及民營(yíng)企業(yè)提供融資支持，并積極探索化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)有效辦法，切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”陽(yáng)光資產(chǎn)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

由此，保險(xiǎn)資管公司專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品落地的第三例和第四例順利誕生。

此前的兩例險(xiǎn)資專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品落地是在12月3日。

此時(shí)，國(guó)壽資產(chǎn)-鳳凰系列專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品賬戶以大宗交易形式買(mǎi)入通威股份(600438)公開(kāi)發(fā)行的非限售流通股股份7397.6萬(wàn)股，交易完成后，其專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品賬戶及其一致行動(dòng)人合計(jì)持股通威股份達(dá)5%，將本次投資納入股權(quán)投資管理。由于此次交易觸及舉牌線而公開(kāi)披露了相關(guān)信息，因此被業(yè)界公認(rèn)為險(xiǎn)資專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品落地項(xiàng)目的第一例。

而事實(shí)上，《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，同在12月3日，新華資產(chǎn)也落實(shí)了專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品第一個(gè)投資對(duì)象?！啊靶恰盗袑?zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品第一個(gè)投資對(duì)象是民營(yíng)企業(yè)債券，其收益率、安全性等都符合我司嚴(yán)格的風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，已于12月3日成功落地?！毙氯A資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，其正在與大型商業(yè)銀行、保險(xiǎn)、證券等各類(lèi)機(jī)構(gòu)在進(jìn)行緊密溝通，尋找更多的投資項(xiàng)目。

九大系列專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品

超千億元資金正在找項(xiàng)目

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)官方數(shù)據(jù)，目前我國(guó)一共有24家保險(xiǎn)資管公司，到目前為止，已有9家保險(xiǎn)資管公司設(shè)立了專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品并在中保保險(xiǎn)資產(chǎn)登記交易系統(tǒng)有限公司完成了登記，目標(biāo)資金總規(guī)模達(dá)1060億元。

記者了解到，九大專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品中的另外七個(gè)產(chǎn)品分別是：國(guó)壽資產(chǎn)——“鳳凰”系列產(chǎn)品(200億元);太平資產(chǎn)——“共贏”系列專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品(80億元);人保資產(chǎn)——“安穩(wěn)投資”系列1期-6期專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品(不超300億元);新華資產(chǎn)——“景星”系列專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品(100億元);陽(yáng)光資產(chǎn)——“陽(yáng)光穩(wěn)健”專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品(100億元);泰康資產(chǎn)——“泰康聚力智選”專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品(80億元);中再資產(chǎn)——“新安”系列專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品(50億元)。

可見(jiàn)，在銀保監(jiān)會(huì)10月25日發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》后，以保險(xiǎn)資管公司為主體的各路資金高效“集結(jié)”，為紓困民營(yíng)企業(yè)和上市公司做好了準(zhǔn)備。

《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，目前保險(xiǎn)資管專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品落地的前兩個(gè)項(xiàng)目一共投資了7億元，加上昨日落地的兩個(gè)項(xiàng)目，險(xiǎn)資專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品投資總金額還不足20億元，這與保險(xiǎn)資管公司專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品的目標(biāo)資金總規(guī)模還相去甚遠(yuǎn)，仍有超過(guò)1000億元的資金在尋找優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目。

《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，目前發(fā)起設(shè)立了專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品的各保險(xiǎn)資管公司都在積極尋找合適的投資標(biāo)的。人保資產(chǎn)表示：其設(shè)立的專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品在資金來(lái)源方面，認(rèn)購(gòu)對(duì)象主要為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、社?；鸬葯C(jī)構(gòu)投資者及金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品;在資金投向方面，主要為有前景、有市場(chǎng)、有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，但受到資本市場(chǎng)波動(dòng)或股權(quán)質(zhì)押影響，暫時(shí)出現(xiàn)流動(dòng)性困難的優(yōu)質(zhì)上市公司及其股東。目前，該公司的投資團(tuán)隊(duì)正緊鑼密鼓地與多方接洽，篩選合適的投資標(biāo)的，同時(shí)也在加緊對(duì)外路演，擬通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品載體，實(shí)現(xiàn)多方共贏。

有業(yè)內(nèi)人士指出，在險(xiǎn)資專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品落地過(guò)程中，也面臨一些困難，例如，目前優(yōu)質(zhì)上市公司資源相對(duì)集中，各地政府及相關(guān)部門(mén)也相繼成立了紓困基金參與救助，險(xiǎn)資專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品落地就面臨外部市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。同時(shí)，少數(shù)公司剛獲得紓困資金的“輸血”，轉(zhuǎn)身就出現(xiàn)股東清倉(cāng)式減持，此類(lèi)案例影響市場(chǎng)信心，當(dāng)然，險(xiǎn)資專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)品在進(jìn)行紓困投資時(shí)，也須盡量避免遇到此類(lèi)問(wèn)題，堅(jiān)持用市場(chǎng)化方式審慎選擇優(yōu)質(zhì)的紓困對(duì)象。

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