知名私募基金虛增凈值18億 2021私募基金投資現(xiàn)狀及趨勢分析

• 2021年3月11日 WuYaNan來源：東方財富網(wǎng) 1498 99
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中國證券監(jiān)督管理委員會廣東監(jiān)管局網(wǎng)站公布的行政處罰決定書(〔2021〕3號)顯示，廣州基巖資產(chǎn)管理有限公司因基金產(chǎn)品信息披露存在虛假記載、挪用基金財產(chǎn)、向投資者承諾最低收益等“三宗罪”被廣東監(jiān)管局做出相應(yīng)處罰。其中最令人細思極恐的就是基巖資本竟然虛增凈值1

知名私募基金虛增凈值18億

日前，中國證券監(jiān)督管理委員會廣東監(jiān)管局網(wǎng)站公布的行政處罰決定書(〔2021〕3號)顯示，廣州基巖資產(chǎn)管理有限公司因基金產(chǎn)品信息披露存在虛假記載、挪用基金財產(chǎn)、向投資者承諾最低收益等“三宗罪”被廣東監(jiān)管局做出相應(yīng)處罰。其中最令人細思極恐的就是基巖資本竟然虛增凈值18.27億元，凈值虛增比例最高值超3倍。除此之外，基巖資本還涉及挪用基金財產(chǎn)近6億，共遭處罰106萬元。

廣東證監(jiān)局指出，針對信息披露存在虛假記載的35只基金產(chǎn)品，以逐只產(chǎn)品最后一次虛假凈值與真實凈值比較測算，基巖資本共虛增基金財產(chǎn)達18.27億元，凈值虛增比例均值為111.09%，凈值虛增比例最高值為324.65%。據(jù)中國基金報，若按照凈值虛增最高比例325%來看，投資者買了一千萬的私募基金產(chǎn)品，按照虛假的產(chǎn)品凈值信息，以為自己大賺三千多萬，但這些都是假象，甚至有可能是在虧錢。

上述處罰曝光后，有投資者表示，手里的基金突然就不香了，看著已披露的基金凈值瑟瑟發(fā)抖。

2020年保險私募基金規(guī)模1339.15億元

截至2020年底，保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及保險私募基金管理人累計登記(注冊)債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃和保險私募基金1794只，登記(注冊)規(guī)模41559.58億元，有效支持了實體經(jīng)濟發(fā)展。中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會稱，2020年，保險資產(chǎn)管理機構(gòu)及保險私募基金管理人共登記(注冊)債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃和保險私募基金461只，同比增加77.31%，登記(注冊)規(guī)模9758.44億元， 同比增加71.6%。具體來看，債權(quán)投資計劃434只，規(guī)模8193.18億元;股權(quán)投資計劃12只，規(guī)模226.11億元;保險私募基金15只，規(guī)模1339.15億元。

國外私募股權(quán)投資基金經(jīng)過30年的發(fā)展，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。國外私募股權(quán)投資基金規(guī)模龐大，投資領(lǐng)域廣泛，資金來源廣泛，參與機構(gòu)多樣化。西方國家私募股權(quán)投資占其GDP份額已達到4%至5%。迄今，全球已有數(shù)千家私募股權(quán)投資公司，黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波羅、德州太平洋、高盛、美林等機構(gòu)是其中的佼佼者。

以百度、新浪、搜狐、攜程、如家等為代表的一批留學(xué)人員回國創(chuàng)業(yè)企業(yè)給國內(nèi)帶回了大批風(fēng)險投資，這種全新的融資方式，極大地催化了中小企業(yè)的成長。同時，國內(nèi)幾乎所有國際風(fēng)險投資公司的掌門人大都是清一色的海歸，IDG資深合伙人熊曉鴿、鼎暉國際創(chuàng)投基金董事長吳尚志、賽富亞洲投資基金首席合伙人閻焱、紅杉基金中國合伙人沈南鵬、金沙江創(chuàng)業(yè)投資董事總經(jīng)理丁健、美國中經(jīng)合集團董事總經(jīng)理張穎、北極光創(chuàng)投基金創(chuàng)始合伙人鄧鋒、北斗星投資基金董事總經(jīng)理吳立峰、啟明創(chuàng)投創(chuàng)始人及董事總經(jīng)理鄺子平、德克薩斯太平洋集團合伙人王兟等10多位掌管各類風(fēng)險投資基金的海歸人士。大部分風(fēng)險投資都是通過海歸或海歸工作的外企帶進國內(nèi)的。這些投資促進了國內(nèi)對創(chuàng)業(yè)的熱情，促進了一大批海歸企業(yè)和國內(nèi)中小企業(yè)的發(fā)展，同時也帶動了國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的進步。

私募基金在中國是受嚴(yán)格限制的，因為私募很容易成為“非法集資”，兩者的區(qū)別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權(quán)是否發(fā)生轉(zhuǎn)移，如果募集人數(shù)超過50人，并轉(zhuǎn)移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴(yán)重經(jīng)濟犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。

再融資新規(guī)落地后，上市公司定增熱情高漲。對于當(dāng)前定增市場的投資機會，和聚投資認為，政策放松帶來β收益，同時，在貨幣寬松、監(jiān)管政策放松背景下，疊加科技股自身的景氣周期，成長股將進入相對活躍的階段。預(yù)計今年的定增規(guī)?；騽?chuàng)下歷史新高，且定增的整體折扣也會比原來更大。新規(guī)之下，龍頭公司將會受益，已經(jīng)占據(jù)一定優(yōu)勢的上市公司將獲得更強勁的驅(qū)動力。

私募基金投資現(xiàn)狀如何?

最近幾年以來，雖然全球經(jīng)濟不景氣，特別是歐美洲國家經(jīng)濟低迷，造成全球私募基金市場需求增長緩慢，甚至有些國家還出現(xiàn)負增長現(xiàn)象，但在中國，私募基金市場需求增長還是處于樂觀狀態(tài)。中國地區(qū)股權(quán)投資機構(gòu)數(shù)量已經(jīng)高居全球第二，僅次于美國。2016年，中國地區(qū)股權(quán)投資規(guī)模占全球市場的21%，中國已經(jīng)成為全球最重要的股權(quán)投資市場之一。截止2016年底，全球私募基金市場需求超過了50萬億人民幣。

從私募基金投資的資產(chǎn)類別來看，既包括了初創(chuàng)期、成長期、成熟期和退出期的各類企業(yè)，涉及天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、Pre-IPO、上市公司再融資和境內(nèi)外的并購重組，又包括了股票市場、債券市場、貨幣市場、期貨市場、商品市場、境外市場、新三板市場和區(qū)域股權(quán)投資中心等各類市場，涵蓋了境內(nèi)外的各類企業(yè)和主要金融市場。與其他類型的資產(chǎn)管理機構(gòu)因涉及向公眾募集資金而受到較多限制不同，私募基金不涉及公眾利益，投資人是通過私募方式獲得的合格投資者，因此，所受限制最少，可投資的資產(chǎn)類別最為廣泛，運用的投資策略也最為多樣化。

中研普華研究院撰寫的私募基金行業(yè)研究報告依據(jù)全國及海外多種相關(guān)報紙雜志的基礎(chǔ)信息等公布和提供的大量資料和數(shù)據(jù)，客觀、多角度地對市場進行了分析研究。報告在總結(jié)中國私募基金行業(yè)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上，結(jié)合新時期的各方面因素，對行業(yè)的發(fā)展趨勢給予了細致和審慎的預(yù)測論證。未來私募基金行業(yè)將如何發(fā)展?請點擊查看中研普華研究院報告《2021-2025年版私募基金行業(yè)兼并重組機會研究及決策咨詢報告》。

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