2022年離岸金融行業(yè)發(fā)展前景及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析

• 2022年5月9日 ZouJunRong來源：人民資訊 1101 70
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建設(shè)和發(fā)展人民幣離岸金融市場(chǎng)具有深遠(yuǎn)意義。離岸金融市場(chǎng)不僅是中國(guó)大國(guó)實(shí)力的重要組成部分，還是中國(guó)金融開放的長(zhǎng)期需求和構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的客觀需要。在過去的十多年，人民幣離岸金融市場(chǎng)取得了長(zhǎng)足發(fā)展。

離岸金融發(fā)展現(xiàn)狀、離岸金融投資趨勢(shì)如何?建設(shè)和發(fā)展人民幣離岸金融市場(chǎng)具有深遠(yuǎn)意義。離岸金融市場(chǎng)不僅是中國(guó)大國(guó)實(shí)力的重要組成部分，還是中國(guó)金融開放的長(zhǎng)期需求和構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的客觀需要。在過去的十多年，人民幣離岸金融市場(chǎng)取得了長(zhǎng)足發(fā)展。

2022年離岸金融行業(yè)發(fā)展前景及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析

離岸金融市場(chǎng)是指國(guó)際金融市場(chǎng)，又稱海外金融市場(chǎng)，主要為非居民提供境外貨幣借貸服務(wù)。世界上主要的離岸金融市場(chǎng)包括倫敦、美國(guó)、東京、瑞士、香港、新加坡和其他島嶼國(guó)家或地區(qū)，如開曼群島、維京和百慕大群島。就業(yè)務(wù)范圍而言，離岸金融市場(chǎng)包括混合型、獨(dú)立型、避稅型或避稅港型及滲漏型。

國(guó)際離岸金融市場(chǎng)發(fā)展40多年來，對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融等領(lǐng)域均產(chǎn)生了重大影響，發(fā)揮著積極的作用。中國(guó)改革開放以來，經(jīng)濟(jì)和金融的國(guó)際化程度不斷提高，但由于受到國(guó)內(nèi)制度環(huán)境和其他國(guó)家的制約，離岸金融市場(chǎng)真正的經(jīng)濟(jì)國(guó)際化和金融國(guó)際化的實(shí)現(xiàn)仍需要一個(gè)過程。

離岸金融市場(chǎng)在地理位置上可位于境外，也可位于境內(nèi)，因此，人民幣離岸金融市場(chǎng)可以分為兩類：一類是境外的離岸金融市場(chǎng)，如中國(guó)香港、新加坡、英國(guó)倫敦等;另一類是境內(nèi)的離岸金融市場(chǎng)，如正在建設(shè)的中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)(簡(jiǎn)稱上海自貿(mào)區(qū))、中國(guó)(海南)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)(簡(jiǎn)稱海南自貿(mào)區(qū))、中國(guó)(廣東)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)(簡(jiǎn)稱廣東自貿(mào)區(qū))等。

與在岸金融市場(chǎng)相比，離岸金融市場(chǎng)基本不受所在國(guó)政府當(dāng)局金融法規(guī)的管轄和外匯管制的約束，并且有著相對(duì)獨(dú)立的市場(chǎng)利率。因此，離岸金融市場(chǎng)是對(duì)在岸金融市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，在一國(guó)金融體系中發(fā)揮著重要作用。現(xiàn)今，離岸金融市場(chǎng)已成為大國(guó)實(shí)力的重要組成部分。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院公布《2019-2025年中國(guó)離岸金融行業(yè)深度分析與投資發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示

比較主要發(fā)達(dá)國(guó)家離岸金融市場(chǎng)的發(fā)展，套利驅(qū)動(dòng)在市場(chǎng)建設(shè)初期往往發(fā)揮著重要作用。而且，隨著離岸金融市場(chǎng)的發(fā)展壯大，投資者類型與動(dòng)機(jī)逐漸多元化，相互促進(jìn)著離岸金融市場(chǎng)的良性發(fā)展。但是，人民幣離岸市場(chǎng)并未進(jìn)入良性發(fā)展的軌道。

目前世界范圍內(nèi)成熟發(fā)達(dá)的自由貿(mào)易港，均有與之相配套的離岸金融市場(chǎng)，以滿足其具有“境內(nèi)關(guān)外”特點(diǎn)的貿(mào)易、資金等一系列活動(dòng)。中國(guó)人民銀行?？谥行闹悬S革等人撰寫的《國(guó)際離岸金融市場(chǎng)發(fā)展對(duì)海南自貿(mào)港離岸金融市場(chǎng)建設(shè)的啟示》一文中提出，美國(guó)國(guó)際銀行設(shè)施(IBF)、新加坡離岸金融市場(chǎng)、日本東京離岸金融市場(chǎng)(JOM)和泰國(guó)曼谷國(guó)際銀行設(shè)施(BIBF)都是由政府推動(dòng)設(shè)立的，通過法律、稅收、監(jiān)管等多方面的政策優(yōu)惠，吸引跨國(guó)企業(yè)和非居民在本國(guó)的離岸金融市場(chǎng)上開展金融業(yè)務(wù)。

這四個(gè)國(guó)際離岸金融市場(chǎng)具有依靠政策推動(dòng)、特殊賬戶安排和設(shè)置業(yè)務(wù)限制的共同特征，但日本由于沒有把握好金融改革節(jié)奏，泰國(guó)在允許國(guó)際資本向國(guó)內(nèi)滲透的同時(shí)沒有做好風(fēng)險(xiǎn)防范，最終都導(dǎo)致了金融危機(jī)。

基于國(guó)際離岸金融市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，建議海南自貿(mào)港應(yīng)適度放松金融管制、維持有競(jìng)爭(zhēng)力的稅負(fù)水平、循序漸進(jìn)地推進(jìn)，堅(jiān)持嚴(yán)格的內(nèi)外分離制度，采取限制性監(jiān)管措施，把握好金融開放的速度和次序，穩(wěn)健推進(jìn)離岸金融市場(chǎng)建設(shè)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

當(dāng)前海南離岸金融市場(chǎng)發(fā)展仍是一個(gè)漸進(jìn)的過程，2020年6月發(fā)布的《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》以及2021年4月發(fā)布的《關(guān)于金融支持海南全面深化改革開放的意見》只是從制度層面上給予了框架性設(shè)計(jì)和安排，“分階段開放資本項(xiàng)目”的政策路徑推進(jìn)還有較長(zhǎng)一段路要走。

其次，離岸金融前景取決于政策改革進(jìn)程，目前海南在稅收、資本賬戶管制、法律等方面仍然與加勒比海島國(guó)、新加坡、我國(guó)香港等離岸金融中心存在較大差距，隨著以上諸多方面的政策有序放寬，海南離岸金融中心的發(fā)展空間也將被打開。

海南發(fā)展離岸金融中心，在減稅、吸引外資、改善人民幣自由兌換環(huán)境等方面取得了較大成就。在貨幣自由兌換、資本流動(dòng)自由等離岸金融中心的核心領(lǐng)域，海南作為先行者，在多次政策改革中持續(xù)推進(jìn)，這兩項(xiàng)改革也適合向全國(guó)尤其是內(nèi)地各大自貿(mào)區(qū)有序推廣。

離岸金融行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析離岸金融未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘離岸金融行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場(chǎng)變化的生動(dòng)描繪，清晰發(fā)展方向。

未來行業(yè)市場(chǎng)投資前景如何?想要了解更多行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2019-2025年中國(guó)離岸金融行業(yè)深度分析與投資發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。報(bào)告對(duì)行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的演變趨勢(shì)以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在，評(píng)估行業(yè)投資價(jià)值、效果效益程度，提出建設(shè)性意見建議，為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提供參考依據(jù)。

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