行業(yè)報告 理財產(chǎn)品行業(yè)市場現(xiàn)狀分析研究2022

• 陳觀秋 2022年12月26日 來源：北京商報 1223 79
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繼今年3月出現(xiàn)“破凈”潮之后，理財產(chǎn)品流動性再次迎來挑戰(zhàn)，而這次的誘因是債市。11月以來，國內(nèi)債券市場出現(xiàn)明顯調(diào)整，部分理財產(chǎn)品也受到波及。

繼今年3月出現(xiàn)“破凈”潮之后，理財產(chǎn)品流動性再次迎來挑戰(zhàn)，而這次的誘因是債市。11月以來，國內(nèi)債券市場出現(xiàn)明顯調(diào)整，部分理財產(chǎn)品也受到波及。

近段時間以來，債券市場出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，導(dǎo)致不少理財產(chǎn)品出現(xiàn)了回撤、負(fù)收益的情況。面對波動的市場行情，投資者焦慮情緒濃郁。11月17日，不少投資者在社交媒體吐槽理財產(chǎn)品凈值表現(xiàn)情況，有投資者稱，明明購買的是較為穩(wěn)健的R2中低風(fēng)險固收類理財產(chǎn)品，收益卻出現(xiàn)明顯下滑，還有投資者調(diào)侃稱，買理財買出了股票的感覺，近一周跌沒了兩個月的收益。

為了避免收益在短時間內(nèi)都被抹凈，不少投資者開始“組團(tuán)”贖回理財產(chǎn)品，這也讓理財公司壓力陡增，當(dāng)前，已有產(chǎn)品出現(xiàn)由于贖回客戶太多，觸碰巨額贖回上限的情況。

理財產(chǎn)品，即由商業(yè)銀行和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)自行設(shè)計并發(fā)行的產(chǎn)品，將募集到的資金根據(jù)產(chǎn)品合同約定投入相關(guān)金融市場及購買相關(guān)金融產(chǎn)品，獲取投資收益后，根據(jù)合同約定分配給投資人的一類產(chǎn)品。

11月銀行理財產(chǎn)品發(fā)行回暖

2022年11月全市場共新發(fā)了2267款理財產(chǎn)品，環(huán)比增加552款，其中329款為開放式產(chǎn)品，其平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.80%;1938款為封閉式產(chǎn)品，其平均業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.93%。

2022年11月理財公司新發(fā)734款理財產(chǎn)品，環(huán)比增加212款，占全市場理財產(chǎn)品發(fā)行量的32.38%。普益標(biāo)準(zhǔn)表示，11月理財產(chǎn)品發(fā)行市場環(huán)比回暖，新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量與9月基本持平。但由于債市劇烈震蕩，理財產(chǎn)品收益大幅下行，R2級(中低風(fēng)險)的產(chǎn)品也出現(xiàn)了部分虧損。截至11月末，到期開放式理財產(chǎn)品兌付收益整體創(chuàng)下半年新低。

12月5日起，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點(diǎn)，釋放長期資金3億元，這對年底市民的投資理財有一定影響。

2023年將是現(xiàn)金理財新規(guī)正式實施的第一年，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品整改進(jìn)入“倒計時”，銀行和理財子公司紛紛加快了整改速度。近日，多家銀行相繼發(fā)布對現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品規(guī)則的調(diào)整公告。

業(yè)界人士認(rèn)為，銀行對現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的整改，只是讓其回歸健康發(fā)展的軌道。從長遠(yuǎn)看，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品仍將是銀行理財產(chǎn)品的重要組成部分，整改后的現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品將迎來發(fā)展新階段。

理財產(chǎn)品行業(yè)市場現(xiàn)狀分析

中國銀保監(jiān)會發(fā)布《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》，強(qiáng)化理財產(chǎn)品銷售流程管理，明確了理財產(chǎn)品銷售過程中的多項禁止性行為，以切實保護(hù)投資者的合法權(quán)益。辦法自2021年6月27日起施行。

近期，多家銀行及理財子公司發(fā)布公告稱，調(diào)整旗下現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的申贖規(guī)則、估值方法、投資范圍、投資比例等。

例如，12月6日，交銀理財表示，自12月17日起，調(diào)整交銀理財穩(wěn)享現(xiàn)金添利理財產(chǎn)品單個投資者在交行渠道的單日累計快贖額度到1萬元。12月2日，徽銀理財表示，自2022年12月12日(含)起，對“徽銀理財徽安活期化凈值型理財產(chǎn)品190001”的申購/贖回規(guī)則進(jìn)行調(diào)整。

與此同時，平安理財、中銀理財、興銀理財、蘇銀理財、招銀理財?shù)榷嗉依碡斪庸窘诎l(fā)布公告，對旗下現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整內(nèi)容包括贖回時限、單日快贖額度等。

銀行人民幣理財產(chǎn)品大致可分為債券型、信托型、掛鉤型及QDII型。投資于貨幣市場中，投資的產(chǎn)品一般為央行票據(jù)與企業(yè)短期融資券。因為央行票據(jù)與企業(yè)短期融資券個人無法直接投資，這類人民幣理財產(chǎn)品實際上為客戶提供了分享貨幣市場投資收益的機(jī)會。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年理財產(chǎn)品行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告》分析：

截至2021年末，共有22家理財子公司開業(yè)，另有7家理財子公司獲批籌建，包括6家國有行、11家股份行、7家城商行、1家農(nóng)商行和4家中外合資理財子公司。

中國銀行理財業(yè)務(wù)快速發(fā)展，在滿足居民和企業(yè)投融資需求，改善社會融資結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮積極作用，如今已成為資管行業(yè)的龍頭。2019年中國理財產(chǎn)品共募資資金111.58萬億元，2020年中國理財產(chǎn)品共募資資金124.56萬億元。

個人理財產(chǎn)品融資便利貸款是指以借款人本人名義在中國銀行購買的個人理財產(chǎn)品賬戶內(nèi)資產(chǎn)及其收益作為還款保障、以賬戶中止支付處理為主要控制手段、以一定折算率計算出融資限額，并由經(jīng)辦機(jī)構(gòu)向借款人發(fā)放的一定金額的人民幣貸款。

2022年，在市場利率下行的大背景下，多家銀行近期發(fā)布公告下調(diào)了理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)，或許這將降低投資者的心理預(yù)期，減少“理財刺客”帶來的刺痛。目前社交平臺雖經(jīng)常見到網(wǎng)友吐槽理財產(chǎn)品收益不及預(yù)期，但銀行理財產(chǎn)品總體達(dá)標(biāo)率其實還不錯，整體來看理財市場的兌付情況還是比較樂觀。

理財產(chǎn)品市場運(yùn)行的無序狀態(tài)主要表現(xiàn)于金融同業(yè)之間的市場分割與同質(zhì)化競爭。這種現(xiàn)象與金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管體制有關(guān)。大量同質(zhì)化的產(chǎn)品往往具有不同風(fēng)格的產(chǎn)品描述與監(jiān)管規(guī)則。

想要了解更多理財產(chǎn)品行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報告《2022-2027年理財產(chǎn)品行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告》。報告對行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在，評估行業(yè)投資價值、效果效益程度，提出建設(shè)性意見建議，為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營者提供參考依據(jù)。

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  2022-2027年理財產(chǎn)品行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報告

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