2023年全球電解鋁產(chǎn)能與供應(yīng)將明顯增長

• 黃江 2023年2月1日 來源：新浪 1424 94
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數(shù)據(jù)顯示，全球電解鋁建成產(chǎn)能總計約7928萬噸，歐洲地區(qū)總建成電解鋁產(chǎn)能約為1034.8萬噸，在全球產(chǎn)能占比約12%。歐洲共有36座電解鋁廠，其中15座來自歐盟國家，10座來自歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟國家，1座來自英國，10座來自俄羅斯。

2022年，全球電解鋁供需基本面的特點是供需雙弱，海外能源危機導(dǎo)致電解鋁減產(chǎn)，而國內(nèi)由于夏季用電問題、政策設(shè)置產(chǎn)能受限和原材料價格上漲等原因?qū)е庐a(chǎn)出增長不及預(yù)期。而需求方面，中國房地產(chǎn)行業(yè)建筑用鋁材需求大幅下降，只能依靠新能源汽車帶來的工業(yè)用鋁需求形成支撐。展望2023年，國內(nèi)電解鋁需求會隨著房地產(chǎn)反彈而有所恢復(fù)，但是新能源汽車隨著滲透率達到一定程度后增速放緩，而海外經(jīng)濟衰退和新能源汽車產(chǎn)銷不及中國，海外需求相對疲軟，意味著電解鋁價格反彈機會是存在的，但高度有限。

2023年電解鋁產(chǎn)能與供應(yīng)將明顯增長

2022年，歐洲天然氣價格暴漲，工業(yè)用電成本大幅攀升，導(dǎo)致歐洲電解鋁企業(yè)出現(xiàn)較大幅度減產(chǎn)。按歐洲平均噸鋁電耗15146千瓦時/噸計算，2022年，法國和德國生產(chǎn)電解鋁的噸鋁電力成本一度分別升至為6850美元/噸和6700美元/噸，這使得歐洲很多電解鋁廠被迫減產(chǎn)或停產(chǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，全球電解鋁建成產(chǎn)能總計約7928萬噸，歐洲地區(qū)總建成電解鋁產(chǎn)能約為1034.8萬噸，在全球產(chǎn)能占比約12%。歐洲共有36座電解鋁廠，其中15座來自歐盟國家，10座來自歐洲自由貿(mào)易聯(lián)盟國家，1座來自英國，10座來自俄羅斯。

全球鋁業(yè)協(xié)會(IAI)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年前11個月，全球電解鋁產(chǎn)量約為6216.5萬噸，同比僅僅增2.6%。其中，西歐電解鋁產(chǎn)量同比下降12.2%，減產(chǎn)37.1萬噸至268萬噸;中東歐減產(chǎn)5萬噸至373.8萬噸。

2022年，在歐洲電解鋁減產(chǎn)的情況下，中國電解鋁產(chǎn)量增長不及預(yù)期。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年，中國電解鋁產(chǎn)量增長4.5%至4021萬噸，而2021年增長4.8%，國內(nèi)電解鋁增長不及預(yù)期主要是夏季西南電力供應(yīng)緊張導(dǎo)致電解鋁企業(yè)被迫降負荷。

2023年，隨著歐洲天然氣價格大幅回落，歐洲電價成本同樣在回落，這意味著歐洲電解鋁企業(yè)將大規(guī)模復(fù)產(chǎn)。2022年，歐洲電解鋁停產(chǎn)和減產(chǎn)產(chǎn)能累計達到166萬噸，2023年至少有100萬噸產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，德國風(fēng)力發(fā)電量和法國核能供應(yīng)強勁增長，歐洲即時電價大幅下跌。截至1月3日，德國的電價交易價格為58歐元/兆瓦時(MWh)，同比下降60.5%;法國即時電價下降40%，為90歐元/兆瓦時(MWh)。

國內(nèi)方面，2023年，隨著推遲投產(chǎn)的電解鋁產(chǎn)能投產(chǎn)，原先因用電緊張導(dǎo)致的云南、四川、貴州和廣西電解鋁也將復(fù)產(chǎn)。其中，云鋁鶴慶、涌鑫和云南神火二期50萬噸新增產(chǎn)能將在2023年投產(chǎn)。中瑞二期、內(nèi)蒙古白音華一期以及貴州元豪已經(jīng)在2022年年底完成建設(shè)，其中白音華在2022年年底已經(jīng)完成滿產(chǎn)，因此這部分產(chǎn)能在一季度可以實現(xiàn)滿負荷運行。

2023年全球鋁供需格局預(yù)測

根據(jù)期貨日報1月18日發(fā)布的資訊，2023年海外鋁礦供應(yīng)存在變數(shù)，而國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)壓力不減，電解鋁供應(yīng)亦將保持一定增量，但增幅不及2022年，且隨著行業(yè)利潤被壓縮，電解鋁企業(yè)面臨成本壓力，或限制電解鋁產(chǎn)能釋放速度。

需求方面，受地產(chǎn)端疲軟影響建筑型材企業(yè)開工低迷，工業(yè)型材得益于光伏和汽車板塊表現(xiàn)較好，鋁線纜企業(yè)受益于電網(wǎng)投資，特別是特高壓項目，開工率保持較高水平，而鋁板帶箔企業(yè)因家電、包裝消費不佳開工回落。

總體來看，2023年全球鋁供需格局有望轉(zhuǎn)為過剩，對鋁價有壓力，但成本支撐下期鋁下行空間或受限，大概率保持低位區(qū)間振蕩行情。

我國氧化鋁產(chǎn)能過剩格局加劇

倫鋁當前價格約為2594美元/噸，分析師還預(yù)計未來12個月內(nèi)鋁價將攀升至3750美元/噸，上漲超過44%。

鋁行業(yè)下游消費預(yù)期持續(xù)轉(zhuǎn)好，隨著電解鋁產(chǎn)能的天花板日益逼近，未來行業(yè)供不應(yīng)求局面將會加劇，帶動鋁行業(yè)產(chǎn)品價格上漲。

從需求端看，基建地產(chǎn)重振雄風(fēng)，用鋁需求大幅提升。

各類鋁產(chǎn)品被廣泛地運用于國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域，其中以下游各類基建及房地產(chǎn)所需用鋁占比最大?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的建筑用鋁型材、電網(wǎng)建設(shè)中的鋁制電纜橋架、交通運輸中的軌道交通車車體等都是重要的鋁應(yīng)用領(lǐng)域。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年電解鋁行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》顯示：

當下，美聯(lián)儲放緩加息的預(yù)期持續(xù)升溫，國內(nèi)疫情防控措施不斷優(yōu)化，疊加房地產(chǎn)行業(yè)“三支箭”的政策支持，將助力國民經(jīng)濟活力快速恢復(fù)，大基建及房地產(chǎn)領(lǐng)域同為國民經(jīng)濟的重要支柱，用鋁需求將大幅提升。

鋁行業(yè)迎來發(fā)展新機遇

與此同時，新能源領(lǐng)域持續(xù)亮眼，鋁行業(yè)迎來發(fā)展新機遇。

在全球大力推進風(fēng)電、太陽能發(fā)電等可再生能源大規(guī)模開發(fā)和發(fā)展的背景下，新能源衍生的新興領(lǐng)域?qū)⒊蔀殇X下游需求增長的新亮點。新能源汽車、光伏發(fā)電站及組件、5G基站及儲能裝置等領(lǐng)域中的鋁加工產(chǎn)品應(yīng)用廣泛，將快速拉升用鋁需求。

新能源領(lǐng)域的興起使得各類鋁加工產(chǎn)品得到了充分應(yīng)用，傳統(tǒng)鋁行業(yè)迎來了巨大的發(fā)展機遇，相關(guān)鋁企業(yè)績有望高增。

而在供給端，短期來看，貴州電網(wǎng)對電解鋁企業(yè)實施第三輪停槽減負荷要求。

據(jù)上海有色網(wǎng)，2023年1月5日，貴州電網(wǎng)發(fā)布通知，稱在對電解鋁企業(yè)實施兩輪負荷管理后仍無法覆蓋電力缺口，且水電蓄能已降至近十年低點，因此將對省內(nèi)鋁企實施第三輪停槽減負荷50萬千瓦，要求省內(nèi)五家鋁企于1月5日啟動停槽減負荷，在5日內(nèi)執(zhí)行到位。

截至2022年11月，貴州省電解鋁運行產(chǎn)能約為135萬噸，前兩輪限電減產(chǎn)規(guī)模達64萬噸，第三輪減產(chǎn)落地后減產(chǎn)規(guī)模將增至94萬噸。

據(jù)阿拉丁數(shù)據(jù)，截至2022年11月，國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能為4062.3萬噸，貴州當前減產(chǎn)規(guī)模共達到國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能的2.3%。同時，受限電影響，貴州新增產(chǎn)能項目興仁登高和貴州元豪進展緩慢。由于貴州正持續(xù)遭遇低溫天氣，電力供給緊張，鋁企后續(xù)免于減產(chǎn)的可能性較小，本次限電減產(chǎn)將有助緩解國內(nèi)電解鋁供應(yīng)壓力。

長期來看，電解鋁的供給端產(chǎn)能逼近天花版。

電解鋁供給側(cè)改革開始于2017年，2018年頒布的《關(guān)于電解鋁企業(yè)通過兼并重組等方式實施產(chǎn)能置換有關(guān)事項的通知》逐步確立了電4168萬解鋁行業(yè)的產(chǎn)能天花板為4500萬噸;截止2023年1月，我國電解鋁建成產(chǎn)能為4423萬噸，未來增量有限。

本月國際有色金屬價格整體繼續(xù)上漲，倫敦金屬交易所(LME)三個月銅期貨月均價格為8399美元/噸，較上月上漲4.2%，較上年同期下降11.8%;倫敦金屬交易所(LME)三個月鋁期貨月均價格為2434.7美元/噸，較上月上漲2.7%，較上年同期下降9.7%;倫敦金屬交易所(LME)三個月鋅期貨月均價格為3104.9美元/噸，較上月上漲5.9%，較上年同期下降7.5%。

《2022-2027年電解鋁行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022-2027年電解鋁行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告

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