鋰鹽行業(yè)市場多大?鋰精礦行業(yè)發(fā)展趨勢及現(xiàn)狀分析

• 方蔓桃 2023年2月21日 來源：百度 1104 71
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多位新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈人士表示，寧德時代近期正向戰(zhàn)略客戶主動推行“鋰礦返利”計劃，以實現(xiàn)電池降價。不過，并非針對所有客戶，而是面向理想、蔚來、華為、極氪等多家戰(zhàn)略客戶。

2022年11月以來，“一貨難求”的碳酸鋰價格暴漲態(tài)勢暫告一段落，至今已從高位回落超26%。2月20日，電池級碳酸鋰跌5000元/噸，均價報43.5萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰跌7500元/噸，均價報40.5萬元/噸。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著碳酸鋰價格下行到合理區(qū)間，有利于產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)降低成本。國泰君安證券表示，寧德時代推出“鋰礦返利”計劃，產(chǎn)業(yè)鏈下游從車企到電池廠均開始白熱化競爭，降本壓力向上游傳導短期對鋰價有所壓制，但上半年歷來為需求淡季，在下游大幅降價的情況下，下半年旺季需求仍可期待。

1月13日晚間，西藏礦業(yè)發(fā)布業(yè)績預告，預計2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.5億元至9.5億元，同比增長363.76%至577.8%。西藏礦業(yè)2022年業(yè)績預喜，得益于鋰精礦、鋰鹽產(chǎn)品的高景氣度，鋰鹽廠迎來業(yè)績爆發(fā)。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年中國鋰精礦行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風險研究報告》分析

鋰精礦行業(yè)發(fā)展趨勢及現(xiàn)狀分析

多位新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈人士表示，寧德時代近期正向戰(zhàn)略客戶主動推行“鋰礦返利”計劃，以實現(xiàn)電池降價。不過，并非針對所有客戶，而是面向理想、蔚來、華為、極氪等多家戰(zhàn)略客戶。

計劃的核心條款是：如果未來三年，核心客戶車企動力電池80%的訂單來自寧德時代。相應，寧德時代就會按照電池級碳酸鋰20萬元/噸的價格結算動力電池。據(jù)悉，在向車企推行降價策略的同時，寧德時代也向上游客戶提出了10%的降價要求。針對上述消息，截至記者發(fā)稿時，寧德時代并未做出公開的回應。

不過，國內(nèi)某動力電池企業(yè)表示，有關注到友商的計劃，但不會刻意調(diào)價，價格的變動會根據(jù)原材料的變化聯(lián)動。

自2020年以來，碳酸鋰均價從4萬元/噸一路攀升至2022年最高點60萬元/噸。受益于碳酸鋰價格的上漲，上游鋰礦公司賺得盆滿缽滿，部分中游電池企業(yè)也分得一杯羹，但下游整車企業(yè)卻處于盈利承壓中，大多新能源汽車品牌并未盈利。

隨著各國近年來對鋰資源勘探不斷加大，全球鋰資源量有了較大的增量。當前全球查明鋰儲量1700萬噸，資源量8000萬噸，主要分布在南美“鋰三角”地區(qū)，以及澳大利亞、中國、美國、非洲、加拿大等約20個國家。

贛鋒鋰業(yè)(SZ002460，股價71.29元，市值1438億元)、盛新鋰能(SZ002240，股價38.65元，市值352億元)、雅化集團(SZ002497，股價23.49元，市值271億元)等鋰企也在嘗試走出去，在海外控股或參股部分鋰資源。但總體上，目前鋰價定價權還在國外，我國鋰資源對外依存度超過七成的制約因素逐漸凸顯。有參會嘉賓建議要協(xié)調(diào)好國際關系，降低相關因素對企業(yè)發(fā)展的外部影響，“不能讓走出去的企業(yè)孤軍奮戰(zhàn)”。

近年來，受終端新能源汽車需求不斷攀升拉動，碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰電池上游原材料需求大幅上升，使得國內(nèi)鋰鹽價格進入上漲通道，鋰礦資源上市公司整體業(yè)績出現(xiàn)大幅上漲。不過，受新能源汽車補貼退坡、終端需求減弱等影響，近期碳酸鋰價格的回落，引發(fā)市場對鋰礦行業(yè)的高景氣度能否持續(xù)的爭論。

鋰礦主要生成碳酸鋰和氫氧化鋰。電池級碳酸鋰主要用于磷酸鐵鋰正極材料;電池級氫氧化鋰主要用于三元正極材料;電池級氟化鋰主要用于制備六氟磷酸鋰最終制備電解液。

目前為吸附法、萃取法、膜法(納濾膜、電滲析)、煅燒浸取法、電化學法和新發(fā)展的反應/分離耦合法。

全球已探明的鋰資源儲量中，近6成位于阿根廷、智利和玻利維亞，這些地區(qū)因此被稱為“鋰三角”。我國鋰礦分布主要為江西的云母礦、四川的鋰輝石礦及青藏的鹽湖。中國地質(zhì)調(diào)查局數(shù)據(jù)顯示，我國約82%的鋰資源量賦存于鹽湖。

國內(nèi)鋰產(chǎn)業(yè)卻面臨著硬巖鋰開采難度大、高鎂鋰比鹽湖提鋰分離技術尚未完全成熟、科技含量高性能先進的深加工鋰產(chǎn)品需大量從海外進口等現(xiàn)實問題。資源依存對外嚴重、開發(fā)利用技術落后成為制約中國高端裝備制造、儲能與分布式電源、新材料及新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。

縱向一體化趨勢下，未來鋰價波動性或?qū)p弱。鋰生產(chǎn)企業(yè)不斷增強資源布局以及 動力電池企業(yè)直接參與鋰原料生產(chǎn)是本輪鋰價上行周期中的兩個重要趨勢。在鋰資源重 要性不斷增強的背景下，鋰行業(yè)縱向一體化的趨勢不斷增強。縱向一體化一方面打破了 鋰價和下游電池企業(yè)盈利之間的“零和博弈”，另一方面將改變鋰成本曲線的“割裂狀 態(tài)”。成本曲線重心的下移和平坦化都將帶動鋰價回歸理性，并壓縮未來鋰價的波動性。

從每噸9萬元到60萬元，飆漲一年半的碳酸鋰價格回落也讓下游動力電池及新能源汽車整車廠商“歡呼雀躍”。全國乘聯(lián)會秘書長崔樹東在1月8日發(fā)文表示，受新能源汽車補提退出、降低市場增長預期等因素影響，碳酸鋰價格已經(jīng)在期貨端降到40萬元/噸以下，未來幾個月的電池成本必然明顯下降。

平安證券研報指出，“雙碳”背景下，新能源汽車有望加速滲透，終端需求剛性，支撐鋰價高位。2022-2023年全球鋰資源仍有較確定的供需缺口，2024年供需緊平衡狀態(tài)。國內(nèi)鋰資源對外依存度長期高于60%，受限于資源不足，鋰鹽正處庫存低位。資源瓶頸加劇，產(chǎn)業(yè)鏈利潤上移，主要在鋰礦和鋰鹽間分配，其中鋰精礦利潤占比由2021年一季度的11%升至2022年三季度的59%，天齊鋰業(yè)作為礦冶巨頭，兩端受益。

鋰精礦行業(yè)市場前景分析

2月20日，上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，部分鋰電材料報價繼續(xù)下跌，電池級碳酸鋰跌5000元/噸，均價報43.5萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰跌7500元/噸，均價報40.5萬元/噸。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著碳酸鋰價格下行到合理區(qū)間，有利于產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)降低成本。

中國科學院院士歐陽明高表示，鋰價今年下半年會進一步回歸到35萬元/噸-40萬元/噸的理性水平，今后比較合理的價格平衡點可能在20萬元/噸左右。長期來看，全球鋰資源儲量充足且可開采量持續(xù)增加，電池材料回收產(chǎn)業(yè)也將迎來發(fā)展機遇。

分析人士指出，2022年底即使疊加多家江西鋰云母生產(chǎn)商如永興材料等由于環(huán)保問題影響生產(chǎn)、部分廠商甚至直接停產(chǎn)的情況下，鋰價依然頻頻下降，還是因為需求不振。

一方面，考慮到2023年新能源汽車補貼結束帶來的一季度的需求削弱效應，終端效率或?qū)⒂兴禄?，所以終端新能源車企和中游動力電池廠商在原材料采購和庫存積累方面表現(xiàn)得較為謹慎，導致上游的訂單數(shù)量下降，從而使得鋰價出現(xiàn)回調(diào);另一方面，即使是行情較為火熱的2022年，各大新能源車企的年度目標也并非全部能實現(xiàn)，可見新能源汽車行情并非如所期待那般樂觀。

鋰精礦目前仍是鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中毛利率最高環(huán)節(jié)。有業(yè)內(nèi)人士則透露，從50萬元到60萬元主要是因為搶裝，“電池廠也出來買”，市場極其缺乏供給流動性的情況下價格迅速抬高，存在一定泡沫，現(xiàn)在回調(diào)只是把泡沫的部分先擠出，尋求市場真正的平衡點。

欲了解更多關于鋰精礦行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年中國鋰精礦行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風險研究報告》。

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