大宗商品行業(yè)市場(chǎng)分析 國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)運(yùn)行回暖 市場(chǎng)供需狀況明顯改善

• 方蔓桃 2023年3月9日 來(lái)源：百度 1286 84
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從國(guó)內(nèi)大宗商品CBMI指數(shù)情況來(lái)看，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2022年8月份中國(guó)大宗商品指數(shù)(CBMI)為102.3%，較上月回升1.0個(gè)百分點(diǎn)。各分項(xiàng)指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)和庫(kù)存指數(shù)均出現(xiàn)回落，銷(xiāo)售指數(shù)則明顯回升。從指數(shù)的變化情況來(lái)看，本月CBMI回升至2021年5月份以來(lái)的最高水平，顯示供應(yīng)壓

大宗商品行業(yè)市場(chǎng)前景如何?中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)3月5日公布，2月份，中國(guó)大宗商品指數(shù)升至近五個(gè)月內(nèi)的最高點(diǎn)，國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)運(yùn)行形勢(shì)開(kāi)始回暖，行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有所好轉(zhuǎn)。

2月份，中國(guó)大宗商品指數(shù)為102.8%，較上月上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，為近五個(gè)月內(nèi)的最高點(diǎn)，顯示國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)運(yùn)行情況較上月有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)供需狀況明顯改善。

根據(jù)中研普華研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)大宗商品市場(chǎng)深度分析及發(fā)展趨勢(shì)研究預(yù)測(cè)報(bào)告》分析顯示

大宗商品行業(yè)市場(chǎng)分析

從商品供應(yīng)情況來(lái)看，各主要商品中，鐵礦石、煤炭、有色金屬和化工供應(yīng)量觸底回升，鋼鐵、成品油和汽車(chē)供應(yīng)量繼續(xù)增加，且增速加快。

從商品銷(xiāo)售情況來(lái)看，各主要商品銷(xiāo)售量全部上升，其中，鋼鐵、煤炭、有色金屬、化工和汽車(chē)銷(xiāo)售量均為止跌回升，鐵礦石和成品油銷(xiāo)售量繼續(xù)增加，且增速加快。

根據(jù)世界銀行在其最新的《大宗商品市場(chǎng)展望》報(bào)告稱(chēng)，俄烏沖突給大宗商品市場(chǎng)造成重大沖擊，全球貿(mào)易、生產(chǎn)和消費(fèi)模式因此發(fā)生的變化將使全球價(jià)格一直到2024年底都保持在歷史高位。

從國(guó)內(nèi)大宗商品CBMI指數(shù)情況來(lái)看，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2022年8月份中國(guó)大宗商品指數(shù)(CBMI)為102.3%，較上月回升1.0個(gè)百分點(diǎn)。各分項(xiàng)指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)和庫(kù)存指數(shù)均出現(xiàn)回落，銷(xiāo)售指數(shù)則明顯回升。從指數(shù)的變化情況來(lái)看，本月CBMI回升至2021年5月份以來(lái)的最高水平，顯示供應(yīng)壓力有所緩解，商品需求開(kāi)始回暖，之前供需錯(cuò)配的矛盾正在緩和，國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)積極的變化。

3月5日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年2月份，中國(guó)大宗商品指數(shù)(CBMI)為102.8%，升至近5個(gè)月以來(lái)的最高，較上月回升2.4個(gè)百分點(diǎn)，表明國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)運(yùn)行形勢(shì)開(kāi)始回暖，行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有所好轉(zhuǎn)。

從大宗商品供應(yīng)鏈企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式來(lái)看，按上游貨源與下游客戶(hù)是否屬可控，采購(gòu)供應(yīng)業(yè)務(wù)分為代理、自營(yíng)模式。傳統(tǒng)模式的大宗供應(yīng)鏈企業(yè)以自營(yíng)模式為主，能力體現(xiàn)于依托商品采購(gòu)成本優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)、賺取買(mǎi)賣(mài)價(jià)差。

食品和化肥價(jià)格飆升。過(guò)去兩年能源價(jià)格出現(xiàn)了自1973 年石油危機(jī)以來(lái)的最大漲幅。食品類(lèi)大宗商品(俄烏兩國(guó)均為主要生產(chǎn)國(guó))和化肥(以天然氣作為生產(chǎn)投入品)的價(jià)格漲幅則是 2008 年以來(lái)最大的。

報(bào)告預(yù)計(jì)2022年能源價(jià)格將上漲 50% 以上，隨后在2023年和2024年回落;包括農(nóng)業(yè)和金屬在內(nèi)的非能源價(jià)格預(yù)計(jì) 2022 年上漲近 20%，此后幾年也將回落。盡管如此，預(yù)計(jì)大宗商品價(jià)格仍將保持高位，遠(yuǎn)高于最近五年的平均水平。如果俄烏沖突曠日持久，則價(jià)格水平可能會(huì)比目前預(yù)測(cè)的更高，波動(dòng)程度更大。

從全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)看，全球金屬及能源化工巨頭包括嘉能可(Glencore)、托克(Trafigurre)　、維多(Vitol)等;農(nóng)產(chǎn)品巨頭為四大糧商ADM、邦吉(Bunge)、嘉吉(Cargill)、路易達(dá)孚(LouisDreyfus)。其中，嘉能可、托克、維多等金屬及能源化工巨頭的營(yíng)收規(guī)模超1萬(wàn)億人民幣，而四大糧商收入規(guī)模均在2000億元以上。國(guó)內(nèi)企業(yè)建發(fā)股份、物產(chǎn)中大、廈門(mén)國(guó)貿(mào)、廈門(mén)象嶼的業(yè)務(wù)既有金屬、能源，也有農(nóng)產(chǎn)品，這些企業(yè)2021年的收入體量大約在5000億元左右，和全球巨頭體量相比，仍有數(shù)倍成長(zhǎng)空間。

2月份，大宗商品供應(yīng)指數(shù)止跌回升，指數(shù)升至2021年3月份以來(lái)的最高，當(dāng)月較上月回升3.8個(gè)百分點(diǎn)，至103.4%，顯示隨著商品價(jià)格的回升，企業(yè)利潤(rùn)得到修復(fù)，生產(chǎn)積極性高漲，同時(shí)，隨著疫情影響基本消退以及春節(jié)結(jié)束，人員流動(dòng)回歸正常，正常生產(chǎn)生活得到保障。另外，隨著春節(jié)假期的結(jié)束，物流運(yùn)行明顯通暢，較好地保障了生產(chǎn)企業(yè)原材料采購(gòu)和生產(chǎn)活動(dòng)的穩(wěn)定開(kāi)展。

由于沖突導(dǎo)致貿(mào)易和生產(chǎn)中斷，報(bào)告預(yù)計(jì) 2022 年布倫特原油平均價(jià)格為每桶 100 美元，是 2013 年以來(lái)的最高水平，比 2021 年提高 40% 以上。預(yù)計(jì) 2023 年將回落至 92 美元——仍遠(yuǎn)高于每桶 60 美元的五年平均水平。預(yù)計(jì) 2022 年(歐洲)天然氣價(jià)格將是 2021 年的兩倍，煤炭?jī)r(jià)格上漲 80%，均創(chuàng)歷史新高。

今年小麥價(jià)格將上漲 40% 以上，名義價(jià)格達(dá)到歷史最高水平。這將給依賴(lài)小麥進(jìn)口，尤其是從俄羅斯和烏克蘭進(jìn)口小麥的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體帶來(lái)壓力。預(yù)計(jì) 2022 年金屬價(jià)格上漲 16%，然后在 2023 年回落，但仍將保持在較高水平。

大宗商品行業(yè)市場(chǎng)前景分析

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)分析，從指數(shù)的變化情況來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)需求開(kāi)始恢復(fù)，行業(yè)預(yù)期持續(xù)向好，終端行業(yè)采購(gòu)、生產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)積極，市場(chǎng)庫(kù)存壓力有所減緩。不過(guò)值得注意的是，銷(xiāo)售指數(shù)的回升力度略低于供應(yīng)指數(shù)，綜合指數(shù)繼續(xù)上升則主要還是因?yàn)槭艿焦?yīng)端的拉動(dòng)更大，銷(xiāo)售端對(duì)市場(chǎng)支持力度偏小，市場(chǎng)供需仍存在一定的失衡狀態(tài)。

“縱觀后市，雖供應(yīng)端壓力依然存在，但隨著需求的進(jìn)一步發(fā)力以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)好轉(zhuǎn)，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)持續(xù)回暖的基礎(chǔ)良好，市場(chǎng)運(yùn)行將會(huì)繼續(xù)向好。”

從政策端來(lái)看，政策嚴(yán)格管控，大宗商品價(jià)格易跌難漲?；仡?021年以來(lái)的政策來(lái)看，2021年7/8月之前，政府就已出臺(tái)政策保障大宗商品供應(yīng)，相關(guān)大宗商品價(jià)格有所回落。隨著冬季用電高峰的到來(lái)，部分省市電力供應(yīng)緊張，紛紛出臺(tái)限產(chǎn)限電政策，推升大宗商品上漲，但是10月中下旬，國(guó)家發(fā)改委對(duì)于大宗商品尤其是煤炭發(fā)出重要喊話(huà)，并出臺(tái)多項(xiàng)政策措施打擊過(guò)度投機(jī)炒作，大宗商品受此影響上漲趨勢(shì)將受到遏制，煤、鋼、銅等原材料價(jià)格陸續(xù)回落。

首先，由于所有燃料價(jià)格普遍上漲，目前使用其他化石燃料替代受沖突影響最嚴(yán)重的能源更為有限。第二，某些商品價(jià)格上漲又導(dǎo)致其他商品價(jià)格上漲，例如天然氣價(jià)格上漲，導(dǎo)致化肥價(jià)格上漲，從而導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。此外，到目前為止，有關(guān)國(guó)家的政策措施主要是減稅和補(bǔ)貼(這往往會(huì)加劇供應(yīng)短缺和價(jià)格壓力)，而不是采取有利于減少需求和促進(jìn)替代供應(yīng)的長(zhǎng)期措施。

俄烏沖突還導(dǎo)致國(guó)際貿(mào)易轉(zhuǎn)向更昂貴的模式，這可能導(dǎo)致更持久的通脹。預(yù)計(jì)沖突將導(dǎo)致能源貿(mào)易的重大轉(zhuǎn)變，例如一些國(guó)家目前正尋求從較偏遠(yuǎn)地區(qū)獲得煤炭供應(yīng);同時(shí)，一些大型煤炭進(jìn)口國(guó)可能會(huì)增加從俄羅斯的進(jìn)口，減少?gòu)钠渌饕禾慨a(chǎn)地的進(jìn)口。報(bào)告指出，這種轉(zhuǎn)移會(huì)增加貿(mào)易成本，因?yàn)檫\(yùn)輸距離加長(zhǎng)，而煤炭又是一種體積龐大、運(yùn)輸成本高的商品。類(lèi)似轉(zhuǎn)移也發(fā)生在石油和天然氣貿(mào)易領(lǐng)域。

在短期內(nèi)，能源價(jià)格上漲可能會(huì)導(dǎo)致向更清潔能源的過(guò)渡中斷或推遲，一些國(guó)家已經(jīng)宣布了擴(kuò)大化石燃料生產(chǎn)的計(jì)劃。由于可再生能源生產(chǎn)依賴(lài)于鋁和鎳電池等金屬，金屬價(jià)格上漲也導(dǎo)致可再生能源生產(chǎn)成本上升。

大宗商品行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析大宗商品未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘大宗商品行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場(chǎng)變化的生動(dòng)描繪，清晰發(fā)展方向。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)投資前景如何?想要了解更多行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)大宗商品市場(chǎng)深度分析及發(fā)展趨勢(shì)研究預(yù)測(cè)報(bào)告》。報(bào)告對(duì)行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，洞察行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的演變趨勢(shì)以及技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、市場(chǎng)規(guī)模、潛在問(wèn)題與行業(yè)發(fā)展的癥結(jié)所在，評(píng)估行業(yè)投資價(jià)值、效果效益程度，提出建設(shè)性意見(jiàn)建議，為行業(yè)投資決策者和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提供參考依據(jù)。

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  2022-2027年中國(guó)大宗商品市場(chǎng)深度分析及發(fā)展趨勢(shì)研究預(yù)測(cè)報(bào)告

  大宗商品是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性并用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買(mǎi)賣(mài)的物質(zhì)商品。在金融投資市場(chǎng)，大宗商品指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如...

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