2023年銅礦市場現狀及前景分析

• 方蔓桃 2023年4月3日 來源：百度 684 40
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中國是全球銅精礦的第一大進口國，占比接近50%。2021中國礦產資源報告顯示中國銅儲量3494.79萬噸。中國銅礦資源分布廣泛，資源相對集中在西北和西南地區(qū)。其中，西藏、江西、云南、甘肅、新疆五個省份合計占比達74%。此外，內蒙古、安徽、福建、四川、山西、黑龍江、9

銅礦行業(yè)市場前景如何?銅礦指可以利用的含銅的自然礦物集合體的總稱，銅礦石一般是銅的硫化物或氧化物與其他礦物組成的集合體，與硫酸反應生成藍綠色的硫酸銅。銅的工業(yè)礦物有：自然銅、黃銅礦、輝銅礦、黝銅礦、藍銅礦、孔雀石等。已發(fā)現的含銅礦物有280多種，主要的只有16種。中國開采的主要是黃銅礦(銅與硫、鐵的化合物)，其次是輝銅礦和斑銅礦。

隨著南美的銅礦供應日益嚴峻，以及全球銅需求壓力上升，全球目前正面臨銅短缺。研究機構分析師預測，銅礦短缺可能會持續(xù)到2030年。全球能源咨詢機構麥肯茲金屬和礦業(yè)副總裁羅賓·格里芬表示：“我們已經預測到2030年前，銅的供應都將存在重大缺口?！?/p>

據中研普華產業(yè)院研究報告《2022-2027年版銅礦產業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》分析

2023年銅礦市場現狀及前景分析

中國是全球銅精礦的第一大進口國，占比接近50%。2021中國礦產資源報告顯示中國銅儲量3494.79萬噸。中國銅礦資源分布廣泛，資源相對集中在西北和西南地區(qū)。其中，西藏、江西、云南、甘肅、新疆五個省份合計占比達74%。此外，內蒙古、安徽、福建、四川、山西、黑龍江、湖北和青海均有較為豐富的銅礦資源，上述省份合計占比達到96%。

中國銅礦資源特點為中小型礦床多、大型超大型礦床少;貧礦多、富礦少;共伴生礦多、單一礦少。近年來，受中國環(huán)保政策影響，一些不規(guī)范的高污染、高耗能企業(yè)基本處于停產整頓狀態(tài)，恢復開采的可能性較低。

春節(jié)假期過后，由于宏觀市場壓力緩和，市場對國內需求前景預期樂觀，銅價走出一波流暢的上漲行情。其中，倫銅漲幅相對滬銅更為明顯。1月為廢銅行業(yè)傳統淡季，春節(jié)后廢銅產銷恢復亦需要時間，因此，短期廢銅供應預計仍將以清淡為主。

銅在電氣化相關技術以及能源轉型過程中擔任著重要角色。根據國際能源機構的數據，2021年電動汽車的銷量增長了一倍多，使全球電動汽車總數達到1650萬輛左右。這意味著電動汽車充電生態(tài)系統將不得不加強。

銅在地殼中的含量約為 0.01%，排名第 17 位，銅主要以化合物的形式存在于各類銅礦中，銅礦是人類從自 然界提取精煉銅的原料。世界銅礦資源相對豐富且分布集中度高，隨著勘探、礦石處理技術的進步，銅礦儲量 呈現小幅上升的趨勢。

銅產業(yè)鏈上游主要涉及礦山的開采和選礦，得到主要冶煉原料銅精礦。下游主要是通過不同的加工工藝，將電解銅加工成各種銅材，如銅線材、銅棒、銅管、銅板帶、銅箔等。銅材被進一步加工成產品進入消費終端，被廣泛應用到電力、建筑、電子、交通運輸等行業(yè)。其中，電解銅因其優(yōu)良的導電導熱性，是重要的導電金屬材料

中國銅冶煉企業(yè)按照冶煉產能規(guī)?？梢苑譃槿齻€梯隊，第一梯隊為江西銅業(yè)和銅陵有色，銅冶煉年產能在150萬噸以上;第二梯隊有云南銅業(yè)及金川集團，銅冶煉年產能在100-150萬噸之間;第三梯隊代表有紫金礦業(yè)、東營方圓、大冶有色、祥光銅業(yè)等，銅冶煉年產能在100萬噸以下。

自然資源部數據顯示，截至2021年底，中國已探明銅資源儲量(金屬量，下同)為3495萬噸，分布相對集中，其中，西藏銅資源儲量位居第一，占比達31%，其次是江西和云南，占比分別為19%和13%;排名前十的省份合計銅資源儲量占比達91%。

2022年，在全球疫情蔓延，外部環(huán)境復雜多變的背景下，銅行業(yè)企業(yè)“走出去”面臨更多的壓力和挑戰(zhàn)。盡管如此，中國銅企業(yè)仍然積極應對，以貿易、股權收購(參股)、資產收購以及聯合開發(fā)等方式開拓海外資源市場，擔當了資源保障的開拓者。

國際銅業(yè)研究組織ICSG數據顯示，2022年1-7月全球銅礦產量達到1248.8萬噸銅金屬，同比增長3.1%;而全球1-7月原生電解銅產量為1245.3萬噸，同比增長3.8%，得出1-7月全球銅精礦供應過剩3.5萬噸。銅精礦充足的供應導致TC不斷走高，從年初的62美元/干噸漲到82美元/干噸。

2022年9月27日，CSPT召開線上會議，敲定2022年第四季度銅精礦現貨TC指導價為93美元/干噸，2022年第三季度CSPT現貨TC指導價為80美元/干噸。四季度的TC指導價為2017年第四季度以來最高值。

2022年銅產業(yè)鏈主要矛盾集中在冶煉端，表征為現貨高升水及低庫存狀態(tài)一直無法緩解。一方面，國內冶煉老產能在上半年出現超預期減產，新產能延后投產，且節(jié)奏偏慢。另一方面，受國內疫情反復及防控政策影響，廢銅拆解及回收均受到較大干擾，導致整體廢銅供應一直處于緊張局面，精廢價差持續(xù)偏低也加大了精銅對廢銅的替代效應。

從銅終端產品的整體數據來看，電源電網工程投資漲幅依然可觀，新能源汽車等新興行業(yè)依然保持高速發(fā)展趨勢，對銅消費有較好的帶動作用;房地產行業(yè)方面，在2022年12月召開的中央經濟工作會上明確指出，2023年房地產工作重點仍是“保交樓，保民生，保穩(wěn)定”。因此，預計2023年房地產市場在政策推動下會有企穩(wěn)態(tài)勢。

2023年，全球經濟增長繼續(xù)分化，歐美經濟增長降速并面臨著衰退風險，國內經濟在疫情放開的背景下重回正常增長軌道，全球經濟增長節(jié)奏預計先抑后揚。國內經濟提速增長將推動工業(yè)金屬價格企穩(wěn)回升。同時，踐行能源綠色發(fā)展、制造業(yè)升級、國防及資源安全的強國方針，離不開新材料、戰(zhàn)略金屬、新能源金屬的基石保障，這都將增強銅的市場信心。

展望2023年銅礦市場

反觀中國市場，我國一直是銅冶煉大國，然而銅礦資源的開發(fā)仍遠不足以滿足冶煉的需求。根據有色協會數據，2022年1-8月中國銅精礦產量為123.2萬噸金屬，同比增長6.8%，鋼聯數據顯示中國同期的電解銅產量為700.8萬噸，同比增長2.4%。這巨大的差量必須靠進口銅精礦來滿足。海關數據顯示1-8月中國進口銅精礦達到1664.9萬干噸，同比增長9%。

未來中國的銅礦資源能否增加來滿足冶煉的需要呢?根據Mysteel測算，2022年-2025年中國銅精礦產量新增預計在21.6萬噸，而冶煉端新增精煉銅產能卻高達150萬噸，且這些新增冶煉項目基本都使用銅精礦為原料。因此，中國大量進口銅精礦的現狀短時間內會持續(xù)。

展望2023年，銅礦端供應會繼續(xù)趨松，精煉銅供應緊張局面會逐步得到緩解，一方面產能持續(xù)爬坡提供增量，另一方面，隨著國內疫情防控優(yōu)化調整，預計廢銅供應會逐步放量，相較今年大概率會有明顯增量。

在我國碳中和的背景下，全球用電側和發(fā)電側的新能源化都有利于消費強度更大的銅需求的增長，再加之新能源汽車、儲能、光伏風電及配套設施的未來持續(xù)性增長，預計銅消費將持續(xù)增長，進一步有利于銅產品貿易行業(yè)的發(fā)展。

欲了解更多關于銅礦行業(yè)的市場數據及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產業(yè)院研究報告《2022-2027年版銅礦產業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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