2023全國電解鋁產(chǎn)能情況與供需趨勢分析

• 黃江 2023年6月13日 來源：新浪 1469 97
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根據(jù) 2020 年 11 月中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會 長文獻軍《中國鋁工業(yè)“十四五”發(fā)展思路》的主題演講中的信息，“十四五”期 間，國內(nèi)電解鋁布局調(diào)整將基本完成，產(chǎn)能形成天花板。據(jù)惠譽測算，國內(nèi)電解鋁 產(chǎn)能天花板預(yù)計在 4500 萬噸左右。

截至5月29日，中國主要市場電解鋁社會庫存為57.3萬噸，較5月25日的59.9萬噸減少2.6萬噸。

從電解鋁供需端來看，據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，2023年5月份，我國電解鋁的產(chǎn)量為343萬噸，同比上漲0.54%，環(huán)比增長3.47%。而我國電解鋁的社會庫存從3月初開始持續(xù)去庫，截至5月29日，鋁錠社會庫存57.3萬噸，累計去庫67.6萬噸。

2023全國電解鋁產(chǎn)能情況與供需趨勢分析

全國電解鋁產(chǎn)能提升趨緩，最新產(chǎn)能為 4466 萬噸。從近十余年國內(nèi)的電解 鋁產(chǎn)能增長情況來看，國內(nèi)的電解鋁產(chǎn)能呈現(xiàn)出穩(wěn)步提升的趨勢。但自 2018 年 11 月國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能有所縮減以來，電解鋁產(chǎn)能增速有所下滑。根據(jù)阿拉丁數(shù)據(jù)， 截止 2023 年 3 月，國內(nèi)電解鋁總產(chǎn)能為 4466.1 萬噸。

電解鋁是高耗能品種，產(chǎn)能存在天花板限制。從電解鋁的耗能情況來看，根 據(jù)百川盈孚信息，電解鋁在生產(chǎn)過程中單噸的耗電量約為 13600 度，屬于各類金 屬品種中耗電量相對較高的品種。根據(jù) 2020 年 11 月中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會 長文獻軍《中國鋁工業(yè)“十四五”發(fā)展思路》的主題演講中的信息，“十四五”期 間，國內(nèi)電解鋁布局調(diào)整將基本完成，產(chǎn)能形成天花板。據(jù)惠譽測算，國內(nèi)電解鋁 產(chǎn)能天花板預(yù)計在 4500 萬噸左右。

當前電解鋁產(chǎn)能規(guī)模已接近天花板指標，新增產(chǎn)能逐步減少。從近年來電解 鋁行業(yè)的新增產(chǎn)能情況來看，2020 年國內(nèi)新增電解鋁產(chǎn)能合計 212 萬噸，2021 年國內(nèi)新增電解鋁產(chǎn)能合計 21 萬噸，2022 年國內(nèi)新增電解鋁產(chǎn)能合計 50 萬噸。 2023 年國內(nèi)預(yù)計將無新增電解鋁產(chǎn)能，當年的總產(chǎn)能變動將主要來自于南山鋁業(yè) 的 5 萬噸電解鋁減產(chǎn)。

火電鋁二氧化碳排放量明顯高于水電鋁。在電力環(huán)節(jié)，火電鋁碳足跡遠高于 水電鋁，火電生產(chǎn) 1 噸電解鋁釋放約 11.2 噸二氧化碳，水電生產(chǎn) 1 噸電解鋁釋放 二氧化碳幾乎為 0。在電解環(huán)節(jié)，使用火電與水電生產(chǎn) 1 噸電解鋁均釋放約 1.8 噸 二氧化碳。全過程生產(chǎn) 1 噸電解鋁，火電釋放 13 噸二氧化碳，水電釋放 1.8 噸二 氧化碳，火電釋放量為水電的 722.22%，水電鋁的應(yīng)用有望減小企業(yè)在碳排放方 面的壓力。

國內(nèi)電解鋁能源結(jié)構(gòu)逐步改變，水電鋁占比將逐步提升。從 2019 年的電解鋁產(chǎn)能結(jié)構(gòu)來看，當年的電解鋁產(chǎn)能結(jié)構(gòu)中，火電(自備電廠)、火電(網(wǎng)電)水 電、其他能源的產(chǎn)能占比分別為 65%、21%、10%以及 4%。根據(jù)安泰科預(yù)測，截 止十四五末，國內(nèi)的電解鋁產(chǎn)能結(jié)構(gòu)中，火電(自備電廠)、火電(網(wǎng)電)水電、 其他能源的產(chǎn)能占比將分別達到 54%、22%、19%以及 5%。國內(nèi)水電鋁的產(chǎn)能 占比預(yù)計將逐步提升。

水電鋁開工率波動較大。從云南省電解鋁行業(yè)的開工率情況來看，從 2016 年 6 月至今云南省電解鋁行業(yè)開工率最高達 99.81%，最低為 58.15%，開工率波動 水平相對較大。主要原因為在云南省的電力結(jié)構(gòu)中，水電的占比相對較大，受當 地豐枯水期因素影響，其電解鋁行業(yè)開工率水平相較其他省份波動更加劇烈。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年電解鋁行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》顯示：

國內(nèi)方面，我國5月份的宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期。中國制造業(yè)PMI、財新PMI、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)都有不同程度回落，其中制造業(yè)PMI和財新PMI均落到枯榮線以下，CPI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，PPI已連續(xù)多個月負增長且降幅在進一步擴大，多項數(shù)據(jù)表明目前國內(nèi)的消費和生產(chǎn)都在降低投入，整體上呈現(xiàn)出“供需兩弱”的狀況，加之月末人民幣匯率壓力上升，也佐證了市場對我國經(jīng)濟復(fù)蘇轉(zhuǎn)弱的預(yù)期。

5月份，滬鋁主力合約開盤18415元/噸，收盤價最低18015元/噸，最高18555元/噸，最低17455元/噸，月內(nèi)下跌425元/噸，跌幅2.30%。鋁錠長江現(xiàn)貨均價18308元/噸，環(huán)比下跌398元/噸。廣東南儲現(xiàn)貨均價18347元/噸，環(huán)比下跌482元/噸。5月因鋁水轉(zhuǎn)換率提升以及鋁主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)等多方面因素的影響上，鋁錠去庫的斜率高于往年同期水平，現(xiàn)貨市場由月初的貼水變成月末的升水，升貼水的幅度在-40到150元/噸區(qū)間運行。5月份內(nèi)外鋁價走出兩段行情：上半月鋁價震蕩走弱的驅(qū)動邏輯是宏觀數(shù)據(jù)不及預(yù)期以及美債危機襲擾金融市場;下半月振蕩上升的驅(qū)動邏輯是對大宗商品價格的修復(fù)。

從鋁土礦市場來看，5月份受供求關(guān)系的影響，國產(chǎn)鋁礬土的市場價格小幅下調(diào)，截止到5月31日，國產(chǎn)鋁礬土市場均價約435元/噸，月內(nèi)下跌3元/噸。進口礦石方面，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年4月中國鋁土礦進口1199.75萬噸，同比增加7.7%。受印尼禁止鋁土礦出口政策的影響，4月份鋁土礦的主要國家為幾內(nèi)亞、澳大利亞、巴西、加納以及馬來西亞。若短期內(nèi)若無政策面因素變化或其他突發(fā)事件發(fā)生，預(yù)計價格波動空間較為有限。

數(shù)據(jù)顯示，2023年5月國內(nèi)鋁冶煉企業(yè)建成產(chǎn)能4484.6萬噸，運行產(chǎn)能4037.9萬噸，產(chǎn)能運行率為90.05%，運行水平較上月小漲。期內(nèi)廣西地區(qū)銀海、百礦等廠家復(fù)產(chǎn)完成，使得廣西地區(qū)接近滿產(chǎn);貴州華仁、遵義等廠繼續(xù)復(fù)產(chǎn)，但進度仍舊緩慢，剩余產(chǎn)能仍需時間;四川地區(qū)復(fù)產(chǎn)進度暫緩，部分廠家等待大運會召開，暫停復(fù)產(chǎn);云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)時間仍有很大不確定，近期云南農(nóng)業(yè)用水有所改善，但來水改善并未有顯著改觀，廠家傾向于六月份開始復(fù)產(chǎn)，但時間仍具有不確定性。

電解鋁行業(yè)能耗國標發(fā)布

國家市場監(jiān)管總局、國家標準化管理委員會聯(lián)合發(fā)布電解鋁和氧化鋁單位產(chǎn)品能源消耗限額標準，將于2024年1月1日起實施。此前由于電力緊張等原因，國內(nèi)多地已相繼對鋁廠發(fā)布壓減產(chǎn)通知。

電解鋁行業(yè)是能耗大戶，大多采用火力發(fā)電，生產(chǎn)過程中伴隨著高耗能和高碳排放量?！半p碳”目標后，中國電解鋁產(chǎn)能天花板已然形成，產(chǎn)能利用率也被控制。

日前，供給端貴州省內(nèi)電解鋁企業(yè)再次限電，或?qū)⒊掷m(xù)到豐水期到來，國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能回落至4035 萬噸。需求端由于陽性員工增多及春節(jié)臨近，下游多領(lǐng)域開工率明顯下滑。國內(nèi)電解鋁庫存低位小幅回升，待鋁下游需求改善，鋁價將迎來強勢反彈。

6月9日現(xiàn)貨鋁價，長江綜合現(xiàn)貨AOO鋁錠價報18655元/噸，漲130元/噸;中鋁華東AOO鋁錠價報18650元/噸，漲130元/噸。云南降雨雖有改善但鋁產(chǎn)能尚未形成供應(yīng)壓力，因為云南復(fù)產(chǎn)節(jié)奏大概率分批復(fù)產(chǎn)，對鋁價影響不會立竿見影，目前鋁錠庫存繼續(xù)刷新低位，加之近期公布的終端板塊數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，中國汽車產(chǎn)銷同比均增長11.1%，且累計產(chǎn)銷1-4月在進一步擴大，同時新能源汽車繼續(xù)延續(xù)漲勢，在市場方面占有率相對較高，對于用鋁需求而言極為利好，料今現(xiàn)鋁上漲。

《2022-2027年電解鋁行業(yè)市場深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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