股權(quán)眾籌行業(yè)運(yùn)營(yíng)模式 股權(quán)眾籌行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

• 吳澳燕 2023年6月19日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 415 20
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股權(quán)眾籌是指公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過(guò)出資入股公司，獲得未來(lái)收益的一種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式。

股權(quán)眾籌是指公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過(guò)出資入股公司，獲得未來(lái)收益的一種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式。

股權(quán)眾籌從是否擔(dān)保來(lái)看，可分為兩類：無(wú)擔(dān)保股權(quán)眾籌和有擔(dān)保股權(quán)眾籌。無(wú)擔(dān)保股權(quán)眾籌是指投資人在進(jìn)行眾籌投資的過(guò)程中沒(méi)有第三方的公司提供相關(guān)權(quán)益問(wèn)題的擔(dān)保責(zé)任。國(guó)內(nèi)基本上都是無(wú)擔(dān)保股權(quán)眾籌。

有擔(dān)保股權(quán)眾籌是指股權(quán)眾籌項(xiàng)目在進(jìn)行眾籌的同時(shí)，這種擔(dān)保是固定期限的擔(dān)保責(zé)任。但這種模式國(guó)內(nèi)只有貸幫的眾籌項(xiàng)目提供擔(dān)保服務(wù)，尚未被多數(shù)平臺(tái)接受。

股權(quán)眾籌行業(yè)運(yùn)營(yíng)模式

憑證式

憑證式眾籌主要是指在互聯(lián)網(wǎng)通過(guò)賣憑證和股權(quán)捆綁的形式來(lái)進(jìn)行募資，出資人付出資金取得相關(guān)憑證，該憑證又直接與創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項(xiàng)目的股權(quán)掛鉤，但投資者不成為股東。

會(huì)籍式

會(huì)籍式眾籌主要是指在互聯(lián)網(wǎng)上通過(guò)熟人介紹，出資人付出資金，直接成為被投資企業(yè)的股東。

天使式

與憑證式、會(huì)籍式眾籌不同，天使式眾籌更接近天使投資或VC的模式，出資人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)尋找投資企業(yè)或項(xiàng)目，付出資金或直接或間接成為該公司的股東，同時(shí)出資人往往伴有明確的財(cái)務(wù)回報(bào)要求。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)股權(quán)眾籌行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

股權(quán)眾籌是一個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)主體通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)以出讓股份的形式向投資人募集資金的一種籌資方式，而投資人則通過(guò)購(gòu)入股權(quán)以期未來(lái)獲得良好的收益。眾籌作為一種新型融資模式，起源于美國(guó)，第一個(gè)眾籌平臺(tái)是2001年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)的Artist Share，該平臺(tái)主要是為音樂(lè)家通過(guò)眾籌使其藝術(shù)活動(dòng)獲得資金支持。

股權(quán)眾籌具有“公開(kāi)、小額、大眾”秉性，具有以下四個(gè)重要優(yōu)勢(shì)：一是利于中小微企業(yè)融資發(fā)展，開(kāi)辟了新的融資渠道，緩解中小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題。二是利于市場(chǎng)“盤活”存量資金，發(fā)展長(zhǎng)期股權(quán)投資市場(chǎng)，完善多層次資本市場(chǎng)。

三是利于促進(jìn)普惠金融發(fā)展，服務(wù)中小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)型和創(chuàng)新型企業(yè)以及創(chuàng)業(yè)者。最后是利于資金的自我循環(huán)，促進(jìn)微觀層面儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)換，使得未來(lái)資金的配置更加均衡，有效促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

股權(quán)眾籌行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

國(guó)內(nèi)股權(quán)眾籌行業(yè)規(guī)模較小，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)超過(guò)1.4萬(wàn)家，基金管理規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)億元。從股權(quán)眾籌規(guī)模來(lái)看，中國(guó)已經(jīng)成為全球第二大股權(quán)投資市場(chǎng)。但與往年相比，股權(quán)眾籌投資規(guī)模、集資規(guī)模、退出數(shù)量均有所下降。

截至2019年6月底，全國(guó)處于運(yùn)營(yíng)中的眾籌平臺(tái)中，股權(quán)型平臺(tái)數(shù)量最多，有39家，占比37%;權(quán)益型平臺(tái)次之，共32家，占比31%;綜合型平臺(tái)14家，占比13%;物權(quán)型平臺(tái)13家，占比12%;公益型平臺(tái)數(shù)量最少，只有7家，僅占比7%。

《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于支持河北雄安新區(qū)全面深化改革和擴(kuò)大開(kāi)放的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，籌建雄安股權(quán)交易所，支持股權(quán)眾籌融資等創(chuàng)新業(yè)務(wù)先行先試。有序推進(jìn)金融科技領(lǐng)域前沿性研究成果在雄安新區(qū)率先落地，建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)、高技術(shù)含量的雄安金融科技中心。

目前,股權(quán)眾籌的融資方式主要有三種。一是項(xiàng)目方在眾籌平臺(tái)上展示自己的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目,投資者根據(jù)項(xiàng)目方展示的信息進(jìn)行投資;二是投資者直接在眾籌平臺(tái)上認(rèn)投項(xiàng)目方發(fā)布的股權(quán),并直接與項(xiàng)目方溝通;三是投資者通過(guò)第三方平臺(tái),直接與項(xiàng)目方進(jìn)行對(duì)接。

目前，直接融資目前所占比例比較低，基本只有上市公司和創(chuàng)投，提高直接融資比重迫在眉睫。目前中小微企業(yè)普遍存在“融資難、融資貴”現(xiàn)象，股權(quán)眾籌在幫助這些企業(yè)解決初創(chuàng)期的融資難方面具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。與此同時(shí)，我國(guó)富裕階層正在崛起，需要多樣化的資產(chǎn)配置手段，股權(quán)類投資仍有很大發(fā)展空間。發(fā)展股權(quán)眾籌是大勢(shì)所趨。

依托于高速發(fā)展的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、搜索引擎、社交網(wǎng)絡(luò)等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能在更廣泛的范圍內(nèi)方便快捷地將資金需求者與資金提供者聯(lián)系起來(lái)，但P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌等金融模式、金融現(xiàn)象不是簡(jiǎn)單地在金融中加入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)因素，技術(shù)的進(jìn)步只是新金融業(yè)態(tài)的基礎(chǔ)，更為重要的是，具有開(kāi)放、平等、共享、去中心化、去媒介等屬性的新的金融業(yè)態(tài)。

在新技術(shù)的支持下，股權(quán)眾籌的不斷優(yōu)化升級(jí)，法律制度和激勵(lì)機(jī)制的建立和完善，必將使這個(gè)行業(yè)更加公平透明，投資過(guò)程更加方便快捷，投資合作更加智能高效，融資政策朝著目標(biāo)方向全速推進(jìn)和發(fā)展。

股權(quán)眾籌研究報(bào)告對(duì)股權(quán)眾籌行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對(duì)研究過(guò)程中所獲取的股權(quán)眾籌資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過(guò)圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過(guò)程，或橫向類別分析提出論點(diǎn)、分析論據(jù)，進(jìn)行論證。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國(guó)股權(quán)眾籌行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。本報(bào)告對(duì)國(guó)內(nèi)外股權(quán)眾籌行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了深入透徹地分析，對(duì)我國(guó)行業(yè)市場(chǎng)情況、技術(shù)現(xiàn)狀、供需形勢(shì)作了詳盡研究，重點(diǎn)分析了國(guó)內(nèi)外重點(diǎn)企業(yè)、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)以及行業(yè)投資情況，報(bào)告還對(duì)股權(quán)眾籌下游行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行了探討，是股權(quán)眾籌及相關(guān)企業(yè)、投資部門、研究機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確了解目前中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)態(tài)，把握股權(quán)眾籌行業(yè)發(fā)展方向，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供重要參考的依據(jù)。

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