央行宣布 跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù) 上調(diào) 共同推動全球貿(mào)易發(fā)展

• 李波 2023年7月21日 來源：中研普華集團(tuán)、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 749 45
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中國人民銀行、國家外匯局7月20日宣布，決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，并于當(dāng)天實施。

中國人民銀行、國家外匯局7月20日宣布，決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，并于當(dāng)天實施。

專家認(rèn)為，此舉旨在進(jìn)一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續(xù)增加企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)跨境資金來源，引導(dǎo)其優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)越高，意味著企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)可跨境融資的上限越高，這既有利于中小企業(yè)、民營企業(yè)更好地利用國內(nèi)國際多種渠道籌集資金，也會直接增加境內(nèi)美元流動性，緩解人民幣貶值壓力。

所謂“跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)”，是“跨境融資風(fēng)險加權(quán)余額上限”中的一個計算因子，上調(diào)該參數(shù)可以提高對應(yīng)的風(fēng)險余額上限，便于境內(nèi)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)增加跨境融資額度，有利于跨境資金流入。

同時，境內(nèi)外匯資金增加后，相應(yīng)結(jié)匯需求也會增加，也能起到穩(wěn)匯率的效果。

“此舉有利于進(jìn)一步擴(kuò)大利用外資和拓寬融資渠道，便利境內(nèi)企業(yè)和機(jī)構(gòu)跨境融資，降低實體經(jīng)濟(jì)融資難度和融資成本;同時，有利于更好地統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局，有效利用國內(nèi)國際兩個市場、兩種資源，協(xié)調(diào)國內(nèi)國際兩個循環(huán)?！?/p>

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為，在我國外債規(guī)模適量、結(jié)構(gòu)合理、風(fēng)險總體可控的背景下，這一措施也有助于維護(hù)跨境資金合理有序雙向均衡流動，維護(hù)外匯儲備規(guī)模穩(wěn)定和市場預(yù)期穩(wěn)定，維護(hù)外匯市場平穩(wěn)健康運行。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，本次參數(shù)上調(diào)背景是近期對比美元走勢，人民幣貶值壓力有所加大，監(jiān)管層通過穩(wěn)匯市政策工具，引導(dǎo)市場預(yù)期，避免人民幣匯率在合理均衡范圍之外大起大落。

據(jù)王青分析，近兩次上調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)，均對應(yīng)人民幣貶值壓力較大階段;

而在 2020年12月、2021年1月人民幣升值壓力較大階段，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)則分別從1.25下調(diào)至1。

近一段時間，人民幣對美元匯率有所波動。如何看待接下來的人民幣匯率走勢?中國人民銀行副行長劉國強(qiáng)近期表示，人民幣匯率走勢從長期看取決于經(jīng)濟(jì)基本面，從短期看是預(yù)測不準(zhǔn)的。

長短期綜合起來看，我國是大型開放經(jīng)濟(jì)體，匯率受到各種因素影響，既可能升，也可能降。“但是往上、往下，都不會偏到哪里去?！彼麖?qiáng)調(diào)。

劉國強(qiáng)表示，從當(dāng)前看，人民幣匯率雖然有所下降，但沒有偏離基本面，人民銀行也已經(jīng)綜合采取措施管理預(yù)期，外匯市場運行平穩(wěn)，金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、居民的結(jié)售匯行為理性有序，市場預(yù)期基本穩(wěn)定。

從宏觀經(jīng)濟(jì)大盤看，我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有變。隨著經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通，高質(zhì)量發(fā)展取得新突破，我國經(jīng)濟(jì)運行將持續(xù)整體好轉(zhuǎn)。

“在多空因素交織背景下，短期內(nèi)人民幣匯率可能承壓，第四季度有望逐步企穩(wěn)?！?/p>

植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長連平認(rèn)為，下半年我國經(jīng)濟(jì)基本面趨穩(wěn)是人民幣匯率維持基本穩(wěn)定的基礎(chǔ);國際收支順差將繼續(xù)發(fā)揮穩(wěn)定人民幣匯率的積極作用，人民幣國際化也將增加國際市場對人民幣的需求。

此外，隨著匯率管理制度持續(xù)完善，市場預(yù)期管理將得到強(qiáng)化。

“未來，監(jiān)管層‘匯率工具箱’依舊較為充足，主要包括：外匯存款準(zhǔn)備金率、遠(yuǎn)期售匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率、跨境融資杠桿率、境內(nèi)企業(yè)境外放款宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)等工具，可在必要時繼續(xù)對市場預(yù)期進(jìn)行合理有效引導(dǎo)?！敝袊裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬說。

共同推動全球貿(mào)易發(fā)展

日前，第31屆華東進(jìn)出口商品交易會(華交會)在上海新國際博覽中心圓滿落幕，取得了超預(yù)期的成交額，并在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變的環(huán)境下展示了中國外貿(mào)的韌性和活力。初步統(tǒng)計的成交額為21.8億美元，超出了預(yù)期。

優(yōu)化和改進(jìn)支付流程，為全球跨境電商企業(yè)和外貿(mào)新業(yè)態(tài)企業(yè)提供更高效、更便捷、更安全的支付服務(wù)，助力推動全球貿(mào)易的高質(zhì)量發(fā)展。

華交會特別關(guān)注“一帶一路”和東盟自由貿(mào)易協(xié)議區(qū)企業(yè)的貿(mào)易增長機(jī)遇，增設(shè)了RCEP專場，吸引了眾多客商和供應(yīng)商的參與。這體現(xiàn)了華交會致力于推動全球貿(mào)易的發(fā)展，尤其是傳統(tǒng)外貿(mào)的發(fā)展。

在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變的大背景下，華交會以其韌性和創(chuàng)新力，展示了中國外貿(mào)的活力，對穩(wěn)定全球供應(yīng)鏈、推動全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生了積極影響。

而Payoneer派安盈的參與和貢獻(xiàn)，無疑為華交會增添了更多的亮點，共同推動全球貿(mào)易，包括跨境電商和傳統(tǒng)外貿(mào)的繁榮與發(fā)展。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國貿(mào)易融資行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》顯示：

“十四五”貿(mào)易融資發(fā)展前景投資分析

入世以來，中國對外貿(mào)易的數(shù)量及范圍迅速擴(kuò)大，對外貿(mào)易的主體將向多層次擴(kuò)展，國際貿(mào)易結(jié)算工具將呈現(xiàn)出多樣化且新業(yè)務(wù)不斷推出，與之相應(yīng)的國際貿(mào)易融資方式亦將呈現(xiàn)出前所未有的多樣化、復(fù)雜性和專業(yè)化，其潛在的風(fēng)險也在不斷的增長和變化。

貿(mào)易融資是商業(yè)銀行提供的一類服務(wù)，旨在促進(jìn)國與國、企業(yè)與企業(yè)間的進(jìn)口和出口業(yè)務(wù)。出口減去進(jìn)口的余額為一個國家的貿(mào)易盈余。

貿(mào)易融資保理商提供無追索權(quán)的貿(mào)易融資，手續(xù)方便、簡單易行，基本上解決了出口商信用銷售和在途占用的短期資金問題。

從傳統(tǒng)的信用證、托收、匯款等國際結(jié)算產(chǎn)品帶來的進(jìn)出口押匯和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大到覆蓋客戶采購、生產(chǎn)、銷售整個產(chǎn)業(yè)鏈條各個環(huán)節(jié)的服務(wù);?

從提供資金結(jié)算和融資服務(wù)，擴(kuò)大到防范各種風(fēng)險、美化財務(wù)報表、保險、倉儲、報關(guān)和財務(wù)顧問咨詢服務(wù);從國際貿(mào)易融資服務(wù)擴(kuò)大到國內(nèi)貿(mào)易融資服務(wù)。

隨著買方市場的形成，賒銷(OPEN ACCOUNT)已逐漸成為最主要的交易方式。據(jù)統(tǒng)計，我國國際貿(mào)易中約70%采用賒銷方式結(jié)算，而在國內(nèi)貿(mào)易中，賒銷的比例則更高。

基于此，信用證及托收等傳統(tǒng)單證業(yè)務(wù)持續(xù)下降，而基于賒銷的匯款業(yè)務(wù)快速上升。圍繞賒銷結(jié)算方式的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)迅速上升。

貿(mào)易融資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，一般貿(mào)易進(jìn)出口比重提高，機(jī)電產(chǎn)品出口比重提高，外匯儲備在3萬億美元以上，人民幣匯率基本穩(wěn)定。

貿(mào)易融資服務(wù)進(jìn)出口實績的民營企業(yè)37.2萬家，貿(mào)易融資服務(wù)行業(yè)增加了10.7%，貿(mào)易融資服務(wù)行業(yè)有更多的民營企業(yè)參與到進(jìn)出口活動當(dāng)中。

從規(guī)模上看，民營企業(yè)對當(dāng)年中國外貿(mào)增長的貢獻(xiàn)度超過了50%，對外貿(mào)發(fā)展的拉動作用更加突出。

貿(mào)易融資服務(wù)在全球貿(mào)易局勢緊張、新冠疫情全球蔓延、投資大幅縮減、金融動蕩以及地緣政治緊張局勢升級等多重因素作用下。

貿(mào)易融資服務(wù)行業(yè)市場不確定性增加，悲觀情緒蔓延，全球經(jīng)濟(jì)從“潛在下行”轉(zhuǎn)向“實際下行”，全球貿(mào)易艱難前行，但我國銀行業(yè)貿(mào)易金融業(yè)務(wù)增速仍處于合理區(qū)間，并保持平穩(wěn)健康發(fā)展的良好態(tài)勢。

貿(mào)易融資發(fā)展機(jī)遇

對于中國國有商業(yè)銀行來說，如何把握機(jī)遇，擴(kuò)大國際貿(mào)易融資、攬收國際結(jié)算業(yè)務(wù)，最大限度地獲取融資效益和中間業(yè)務(wù)，同時，又要有效地防范和控制融資風(fēng)險，也是值得關(guān)注的問題。

中國商業(yè)銀行融資業(yè)務(wù)操作管理較粗放，還沒有完全建立各種融資業(yè)務(wù)的嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的業(yè)務(wù)操作流程，開展的國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)以減免保證金開證、出口打包放款、進(jìn)出口押匯等基本形式為主。

而像國際保理等較復(fù)雜的業(yè)務(wù)所占比重較少，國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)量與市場提供的空間相比很不協(xié)調(diào)。因此必須借鑒國際貿(mào)易融資的經(jīng)驗教訓(xùn)，結(jié)合中國實際，分析融資風(fēng)險的成因。

貿(mào)易融資行業(yè)報告對中國貿(mào)易融資行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點分析了重點企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

本報告同時揭示了貿(mào)易融資市場潛在需求與潛在機(jī)會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

未來，貿(mào)易融資行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請點擊《2023-2028年中國貿(mào)易融資行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告》。

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  2023-2028年中國貿(mào)易融資行業(yè)深度發(fā)展研究與“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃報告

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